台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

30,200

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.0232

中性

買權總未平倉

53,554

變化: +11,556

賣權總未平倉

54,796

變化: +24,116

壓力區 (買權 OI 最大)

30,500

7,793 口

Max Pain

30,200

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

30,000

5,080 口

📊 市場解讀

● P/C Ratio 1.0232 接近 1，市場觀望，多空勢均力敵
◆ 下檔支撐 30,000，上檔壓力 30,500，區間震盪格局
★ Max Pain 30,200，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +11,556, Put +24,116)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 30,500, 30,400, 30,800 | 支撐區: 30,000, 29,800, 29,600

🎯 202601W1 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 中性（Put/Call 未平倉接近）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：中等

結算區間： 29,900 ~ 30,100 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 30,200 點
往最大 Put OI (30,000 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 30,200 點，可能會往主要 Put OI 集中處（30,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,900 ~ 30,100 點附近。這會讓 30,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,900, 30,000, 30,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 30,400 ~ 30,600 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 30,200 點
往最大 Call OI (30,500 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 30,200 點，可能會往主要 Call OI 集中處（30,500 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 30,400 ~ 30,600 點附近。這會讓 30,500 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 30,400, 30,500, 30,600 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 30,100 ~ 30,300 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 30,200 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (30,200 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 30,100 ~ 30,300 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 30,100, 30,200, 30,300 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202601W1 | 結算日：2026/01/07

Call		202601W1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
-54	772	29,500	3,363	-713
26	551	29,550	1,721	-554
-49	827	29,600	3,751	496
129	605	29,650	1,559	-307
-117	912	29,700	3,362	852
-1	628	29,750	1,971	25
-166	1,217	29,800	3,816	863
19	219	29,850	1,754	714
-229	1,283	29,900	3,635	1537
-10	304	29,950	1,692	640
-460	1,626	30,000 ►	5,080	2361
22	401	30,050	1,825	1127
-424	1,868	30,100	2,938	1609
23	762	30,150	2,026	1575
-151	2,282	30,200	3,622	2594
405	405	30,250	1,992	1992
-831	2,836	30,300	3,357	2718
510	510	30,350	1,019	1019
40	4,425	30,400	2,458	1989
1122	1,122	30,450	879	879
404	7,793	30,500 ◄	1,394	1269
1357	1,357	30,550	352	352
1196	3,579	30,600 ▼	674	586
1180	1,180	30,650	95	95
1114	3,174	30,700	313	280
2290	2,290	30,750	29	29
2061	3,771	30,800	71	45
747	747	30,850	10	10
955	2,809	30,900	33	31
354	354	30,950	1	1
94	2,945	31,000	4	2
Call OI: 53,554		合計	Put OI: 54,796
P/C Ratio: 1.0232 (+0.0232)

收盤價: 30,576.30

Max Pain: 30,200

最大 Call OI: 30,500

最大 Put OI: 30,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202501 | 結算日：2025/01/09

Call		202501	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
21	76	29,500	301	90
	12	29,550	107	47
	116	29,600	195	62
1	37	29,650	81	13
2	65	29,700	228	66
5	20	29,750	141	40
30	114	29,800	269	20
1	1	29,850	164	90
10	122	29,900 ►	839	721
2	5	29,950	83	72
13	456	30,000 ◄	502	415
4	47	30,050	144	135
10	150	30,100	284	212
42	59	30,150	130	113
118	320	30,200	282	131
21	21	30,250	32	32
88	231	30,300	108	55
21	21	30,350	30	30
46	195	30,400	116	52
53	53	30,450	26	26
66	190	30,500	125	121
30	30	30,550	15	15
145	229	30,600 ▼	59	56
29	29	30,650	4	4
301	430	30,700	27	27
26	26	30,750	1	1
60	216	30,800	8	8
32	32	30,850
103	195	30,900	3	3
28	28	30,950	2	2
260	425	31,000	5	5
Call OI: 3,951		合計	Put OI: 4,311
P/C Ratio: 1.0911 (+0.0911)

收盤價: 30,576.30

Max Pain: 30,100

最大 Call OI: 30,000

最大 Put OI: 29,900

近月選擇權OI變化

契約代號：202601 | 結算日：2026/01/21

Call		202601	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	26	27,000 ►	2,251	-31
-24	1,284	29,000	1,260	66
-16	1,036	29,100	816	15
-45	594	29,200	280	58
-12	822	29,300	376	3
-5	630	29,400	324	36
-46	1,112	29,500	734	207
16	1,035	29,600	452	87
-31	547	29,700	331	9
-3	1,413	29,800	414	81
-4	510	29,900	216	48
-121	2,082	30,000 ◄	1,305	241
11	281	30,100	219	116
1	449	30,200	186	38
4	405	30,300	146	72
27	382	30,400	105	64
-63	615	30,500	115	64
124	481	30,600 ▼	73	37
-67	361	30,700	37	16
-3	367	30,800	32	10
31	328	30,900	66	25
-94	1,659	31,000	39	15
84	258	31,100	19	11
-14	649	31,200	2
124	309	31,300	21	15
236	354	31,400
298	693	31,500	1	1
Call OI: 18,682		合計	Put OI: 9,820
P/C Ratio: 0.5256 (-0.4744)

收盤價: 30,576.30

Max Pain: 29,500

最大 Call OI: 30,000

最大 Put OI: 27,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202601W1 | 結算日: 2026/01/07

收盤價

30,576.30

Max Pain

30,200

P/C Ratio

1.0232

Call OI 壓力

30,500

Put OI 支撐

30,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,500	772	-54	3,363	-713	4,135
29,550	551	+26	1,721	-554	2,272
29,600	827	-49	3,751	+496	4,578
29,650	605	+129	1,559	-307	2,164
29,700	912	-117	3,362	+852	4,274
29,750	628	-1	1,971	+25	2,599
29,800	1,217	-166	3,816	+863	5,033
29,850	219	+19	1,754	+714	1,973
29,900	1,283	-229	3,635	+1,537	4,918
29,950	304	-10	1,692	+640	1,996
30,000	1,626	-460	5,080	+2,361	6,706
30,050	401	+22	1,825	+1,127	2,226
30,100	1,868	-424	2,938	+1,609	4,806
30,150	762	+23	2,026	+1,575	2,788
30,200	2,282	-151	3,622	+2,594	5,904
30,250	405	+405	1,992	+1,992	2,397
30,300	2,836	-831	3,357	+2,718	6,193
30,350	510	+510	1,019	+1,019	1,529
30,400	4,425	+40	2,458	+1,989	6,883
30,450	1,122	+1,122	879	+879	2,001
30,500	7,793	+404	1,394	+1,269	9,187
30,550	1,357	+1,357	352	+352	1,709
30,600 ▼	3,579	+1,196	674	+586	4,253
30,650	1,180	+1,180	95	+95	1,275
30,700	3,174	+1,114	313	+280	3,487
30,750	2,290	+2,290	29	+29	2,319
30,800	3,771	+2,061	71	+45	3,842
30,850	747	+747	10	+10	757
30,900	2,809	+955	33	+31	2,842
30,950	354	+354	1	+1	355
31,000	2,945	+94	4	+2	2,949

近月選擇權

契約代號: 202501 | 結算日: 2025/01/09

收盤價

30,576.30

Max Pain

30,100

P/C Ratio

1.0911

Call OI 壓力

30,000

Put OI 支撐

29,900

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,500	76	+21	301	+90	377
29,550	12	+0	107	+47	119
29,600	116	+0	195	+62	311
29,650	37	+1	81	+13	118
29,700	65	+2	228	+66	293
29,750	20	+5	141	+40	161
29,800	114	+30	269	+20	383
29,850	1	+1	164	+90	165
29,900	122	+10	839	+721	961
29,950	5	+2	83	+72	88
30,000	456	+13	502	+415	958
30,050	47	+4	144	+135	191
30,100	150	+10	284	+212	434
30,150	59	+42	130	+113	189
30,200	320	+118	282	+131	602
30,250	21	+21	32	+32	53
30,300	231	+88	108	+55	339
30,350	21	+21	30	+30	51
30,400	195	+46	116	+52	311
30,450	53	+53	26	+26	79
30,500	190	+66	125	+121	315
30,550	30	+30	15	+15	45
30,600 ▼	229	+145	59	+56	288
30,650	29	+29	4	+4	33
30,700	430	+301	27	+27	457
30,750	26	+26	1	+1	27
30,800	216	+60	8	+8	224
30,850	32	+32	0	+0	32
30,900	195	+103	3	+3	198
30,950	28	+28	2	+2	30
31,000	425	+260	5	+5	430

近月選擇權

契約代號: 202601 | 結算日: 2026/01/21

收盤價

30,576.30

Max Pain

29,500

P/C Ratio

0.5256

Call OI 壓力

30,000

Put OI 支撐

27,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
27,000	26	+0	2,251	-31	2,277
29,000	1,284	-24	1,260	+66	2,544
29,100	1,036	-16	816	+15	1,852
29,200	594	-45	280	+58	874
29,300	822	-12	376	+3	1,198
29,400	630	-5	324	+36	954
29,500	1,112	-46	734	+207	1,846
29,600	1,035	+16	452	+87	1,487
29,700	547	-31	331	+9	878
29,800	1,413	-3	414	+81	1,827
29,900	510	-4	216	+48	726
30,000	2,082	-121	1,305	+241	3,387
30,100	281	+11	219	+116	500
30,200	449	+1	186	+38	635
30,300	405	+4	146	+72	551
30,400	382	+27	105	+64	487
30,500	615	-63	115	+64	730
30,600 ▼	481	+124	73	+37	554
30,700	361	-67	37	+16	398
30,800	367	-3	32	+10	399
30,900	328	+31	66	+25	394
31,000	1,659	-94	39	+15	1,698
31,100	258	+84	19	+11	277
31,200	649	-14	2	+0	651
31,300	309	+124	21	+15	330
31,400	354	+236	0	+0	354
31,500	693	+298	1	+1	694

🎓 AI 交易員分析

經驗等級: 進階

學習進度

📚 已累積 32 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

30,576

PC Ratio

1.023

市場情緒

中性

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 30,576.3 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 在 1.023，相對均衡。這種時候我會更依賴價格行為和成交量的變化來判斷方向。我注意到最大的 Call OI 在 30,500 點，而 Put OI 則集中在 30,000 點。 Call 方的壓力就在眼前，短線要突破不容易。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 30,729 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。市場相對理性，我可以維持正常的部位大小，但仍會保留 30% 現金靈活調整。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：低至中目前風險相對可控，但市場隨時可能改變性格。我特別關注以下風險： • Call OI 過度集中，價格接近時可能引發劇烈調整 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：30,637 附近（反彈進場） • 目標價：30,270（獲利 1%） • 停損點：30,820（風險控制 0.8%）倉位管理： • 維持 70-80% 倉位 • 保留 20-30% 靈活資金應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 7 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202601W1 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

近月選擇權

近月選擇權

🎓 AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃