台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

30,700

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.4720

極度悲觀

買權總未平倉

9,081

變化: +31,166

賣權總未平倉

13,367

變化: +2,438

壓力區 (買權 OI 最大)

31,700

904 口

Max Pain

30,700

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

30,000

3,383 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 1.4720 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 30,000，上檔壓力 31,700，區間震盪格局
★ Max Pain 30,700，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +31,166, Put +2,438)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 31,700, 29,600, 30,900 | 支撐區: 30,000, 29,500, 31,000

🎯 202601W3 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Call（看空或壓盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 29,900 ~ 30,100 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 30,700 點
往最大 Put OI (30,000 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 30,700 點，可能會往主要 Put OI 集中處（30,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,900 ~ 30,100 點附近。這會讓 30,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,900, 30,000, 30,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 31,600 ~ 31,800 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 30,700 點
往最大 Call OI (31,700 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 30,700 點，可能會往主要 Call OI 集中處（31,700 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 31,600 ~ 31,800 點附近。這會讓 31,700 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,600, 31,700, 31,800 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 30,600 ~ 30,800 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 30,700 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (30,700 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 30,600 ~ 30,800 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 30,600, 30,700, 30,800 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202601W3 | 結算日：2026/01/21

Call		202601W3	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	1	29,450	111	34
-81	10	29,500	1,920	580
		29,550	178	35
-1	845	29,600	1,102	204
2	3	29,850	240	48
21	509	29,900	860	117
2	3	29,950	147	29
-271	468	30,000 ►	3,383	-64
6	16	30,050	157	72
8	247	30,100	480	20
5	9	30,150	120	42
-10	276	30,200	694	204
4	65	30,550	207	33
12	56	30,650	189	104
58	490	30,700	636	173
115	178	30,750	126	52
125	232	30,850	185	80
260	708	30,900	509	195
111	414	30,950	374	66
3002	249	31,000	1,457	313
124	246	31,050	42	4
2201	37	31,100	149	30
243	904	31,700 ◄	37	23
103	103	31,750
2561	255	31,800	31	22
221	221	31,850
4571	175	31,900	17	14
8392	585	32,000	14	8
299	644	32,100	2
181	560	32,700
90	329	32,900
8812	243	33,000
Call OI: 9,081		合計	Put OI: 13,367
P/C Ratio: 1.4720 (+0.4720)

收盤價: 30,810.58

Max Pain: 30,700

最大 Call OI: 31,700

最大 Put OI: 30,000

週五選擇權OI變化

契約代號：202601F3 | 結算日：2026/01/16

Call		202601F3	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	1	29,950	826	493
20	28	30,000 ►	2,585	1493
4	4	30,050	833	551
	19	30,100	2,019	1545
8	9	30,150	1,331	1083
15	30	30,200	2,502	2019
11	13	30,250	1,618	1054
92	152	30,300	2,354	1893
20	31	30,350	1,023	564
106	165	30,650	868	492
166	271	30,700	1,334	907
379	448	30,750	760	547
382	776	30,800 ▼	1,343	888
391	485	30,850	366	262
617	919	30,900 ◄	679	411
303	838	30,950	472	227
7442	440	31,000	444	224
3193	682	31,600	2	1
4651	465	31,650
5053	399	31,700	1	1
750	750	31,750
7575	323	31,800
Call OI: 7,248		合計	Put OI: 21,360
P/C Ratio: 2.9470 (+1.9470)

收盤價: 30,810.58

Max Pain: 30,850

最大 Call OI: 30,900

最大 Put OI: 30,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202602 | 結算日：2026/02/23

Call		202602	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		25,600	730	275
		25,700	448	220
		25,800	570	326
		25,900	417	180
		26,000	678	184
		26,100	69
		26,200	22
	2	27,200	97	3
	4	27,300	84	3
	4	27,400	1,729	6
	7	27,500	208	14
	2	27,600	86	1
	18	27,700	93	22
	8	27,800	86	12
	10	28,600	266	16
	6	28,700	951	12
	520	28,800 ► ◄	2,271	312
	15	28,900	154	16
-1	99	29,000	492	26
	34	29,100	48	11
	25	29,200	73	4
	22	30,300	42	15
	27	30,400	38	8
-9	342	30,500	245	113
4	64	30,600	20
-4	55	30,700	17	2
5	126	30,800 ▼	12	4
-2	87	30,900	22	7
Call OI: 1,477		合計	Put OI: 9,968
P/C Ratio: 6.7488 (+5.7488)

收盤價: 30,810.58

Max Pain: 29,000

最大 Call OI: 28,800

最大 Put OI: 28,800

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202601W3 | 結算日: 2026/01/21

收盤價

30,810.58

Max Pain

30,700

P/C Ratio

1.4720

Call OI 壓力

31,700

Put OI 支撐

30,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,450	1	+0	111	+34	112
29,500	10	-81	1,920	+580	1,930
29,550	0	+0	178	+35	178
29,600	845	-1	1,102	+204	1,947
29,850	3	+2	240	+48	243
29,900	509	+21	860	+117	1,369
29,950	3	+2	147	+29	150
30,000	468	-271	3,383	-64	3,851
30,050	16	+6	157	+72	173
30,100	247	+8	480	+20	727
30,150	9	+5	120	+42	129
30,200	276	-10	694	+204	970
30,550	65	+4	207	+33	272
30,600	0	+0	0	+0	0
30,650	56	+12	189	+104	245
30,700	490	+58	636	+173	1,126
30,750	178	+115	126	+52	304
30,800 ▼	0	+0	0	+0	0
30,850	232	+125	185	+80	417
30,900	708	+260	509	+195	1,217
30,950	414	+111	374	+66	788
31,000	249	+3,002	1,457	+313	1,706
31,050	246	+124	42	+4	288
31,100	37	+2,201	149	+30	186
31,700	904	+243	37	+23	941
31,750	103	+103	0	+0	103
31,800	255	+2,561	31	+22	286
31,850	221	+221	0	+0	221
31,900	175	+4,571	17	+14	192
32,000	585	+8,392	14	+8	599
32,100	644	+299	2	+0	646
32,700	560	+181	0	+0	560
32,800	0	+0	0	+0	0
32,900	329	+90	0	+0	329
33,000	243	+8,812	0	+0	243

週五選擇權

契約代號: 202601F3 | 結算日: 2026/01/16

收盤價

30,810.58

Max Pain

30,850

P/C Ratio

2.9470

Call OI 壓力

30,900

Put OI 支撐

30,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,950	1	+0	826	+493	827
30,000	28	+20	2,585	+1,493	2,613
30,050	4	+4	833	+551	837
30,100	19	+0	2,019	+1,545	2,038
30,150	9	+8	1,331	+1,083	1,340
30,200	30	+15	2,502	+2,019	2,532
30,250	13	+11	1,618	+1,054	1,631
30,300	152	+92	2,354	+1,893	2,506
30,350	31	+20	1,023	+564	1,054
30,650	165	+106	868	+492	1,033
30,700	271	+166	1,334	+907	1,605
30,750	448	+379	760	+547	1,208
30,800 ▼	776	+382	1,343	+888	2,119
30,850	485	+391	366	+262	851
30,900	919	+617	679	+411	1,598
30,950	838	+303	472	+227	1,310
31,000	440	+7,442	444	+224	884
31,600	682	+3,193	2	+1	684
31,650	465	+4,651	0	+0	465
31,700	399	+5,053	1	+1	400
31,750	750	+750	0	+0	750
31,800	323	+7,575	0	+0	323
31,850	0	+0	0	+0	0
31,900	0	+0	0	+0	0
32,000	0	+0	0	+0	0
32,100	0	+0	0	+0	0
32,200	0	+0	0	+0	0
32,300	0	+0	0	+0	0
32,400	0	+0	0	+0	0
32,500	0	+0	0	+0	0

近月選擇權

契約代號: 202602 | 結算日: 2026/02/23

收盤價

30,810.58

Max Pain

29,000

P/C Ratio

6.7488

Call OI 壓力

28,800

Put OI 支撐

28,800

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
25,600	0	+0	730	+275	730
25,700	0	+0	448	+220	448
25,800	0	+0	570	+326	570
25,900	0	+0	417	+180	417
26,000	0	+0	678	+184	678
26,100	0	+0	69	+0	69
26,200	0	+0	22	+0	22
27,200	2	+0	97	+3	99
27,300	4	+0	84	+3	88
27,400	4	+0	1,729	+6	1,733
27,500	7	+0	208	+14	215
27,600	2	+0	86	+1	88
27,700	18	+0	93	+22	111
27,800	8	+0	86	+12	94
28,600	10	+0	266	+16	276
28,700	6	+0	951	+12	957
28,800	520	+0	2,271	+312	2,791
28,900	15	+0	154	+16	169
29,000	99	-1	492	+26	591
29,100	34	+0	48	+11	82
29,200	25	+0	73	+4	98
30,300	22	+0	42	+15	64
30,400	27	+0	38	+8	65
30,500	342	-9	245	+113	587
30,600	64	+4	20	+0	84
30,700	55	-4	17	+2	72
30,800 ▼	126	+5	12	+4	138
30,900	87	-2	22	+7	109

🎓 AI 交易員分析

經驗等級: 進階

學習進度

📚 已累積 44 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

30,811

PC Ratio

1.472

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 30,810.58 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 1.472，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 31,700 點，而 Put OI 則集中在 30,000 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 30,964 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：30,872 附近（反彈進場） • 目標價：30,502（獲利 1%） • 停損點：31,057（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202601W3 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

🎓 AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃