台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

31,000

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

0.5882

極度樂觀

買權總未平倉

29,531

變化: +7,552

賣權總未平倉

17,371

變化: +8,945

壓力區 (買權 OI 最大)

32,000

3,811 口

Max Pain

31,000

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

30,000

5,193 口

📊 市場解讀

▲ P/C Ratio 0.5882 極低，市場極度樂觀，需注意過熱風險
◆ 下檔支撐 30,000，上檔壓力 32,000，區間震盪格局
★ Max Pain 31,000，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +7,552, Put +8,945)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 32,000, 31,500, 31,000 | 支撐區: 30,000, 31,000, 29,500

🎯 202601W3 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 看多氣氛濃厚（Call 未平倉明顯大於 Put）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：中等

結算區間： 29,900 ~ 30,100 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 31,000 點
往最大 Put OI (30,000 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 31,000 點，可能會往主要 Put OI 集中處（30,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,900 ~ 30,100 點附近。這會讓 30,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,900, 30,000, 30,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：低

結算區間： 31,900 ~ 32,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 31,000 點
往最大 Call OI (32,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 31,000 點，可能會往主要 Call OI 集中處（32,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 31,900 ~ 32,100 點附近。這會讓 32,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,900, 32,000, 32,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 30,900 ~ 31,100 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 31,000 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (31,000 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 30,900 ~ 31,100 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 30,900, 31,000, 31,100 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202601W3 | 結算日：2026/01/21

Call		202601W3	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
13	1,023	29,500	2,400	480
-23	1,445	30,000 ►	5,193	1810
-25	581	30,500	1,921	846
-285	1,964	31,000	2,878	1421
-56	981	31,100	782	633
-79	1,336	31,200	1,076	945
-87	726	31,300	652	543
160	1,063	31,400 ▼	784	760
146	2,052	31,500	715	680
73	1,434	31,600	423	386
747	1,651	31,700	210	173
308	1,563	31,800	73	42
684	1,859	31,900	72	55
1226	3,811	32,000 ◄	93	79
1137	1,781	32,100	11	9
1027	1,486	32,200	50	48
1189	1,785	32,300	31	30
853	1,875	32,400	6	4
544	1,115	32,500	1	1
Call OI: 29,531		合計	Put OI: 17,371
P/C Ratio: 0.5882 (-0.4118)

收盤價: 31,408.70

Max Pain: 31,000

最大 Call OI: 32,000

最大 Put OI: 30,000

週五選擇權OI變化

契約代號：202601F4 | 結算日：2026/01/23

Call		202601F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		27,500	11	24
		27,600 ►	104
		28,000	81	5
12	12	28,500	38	5
		29,000	92	61
		29,500	26	3
		30,000	69	39
1	1	30,500	53	34
	32	31,000	102	38
	28	31,100	60	28
18	21	31,200	60	57
19	25	31,300	28	28
19	55	31,400 ▼	54	54
7	55	31,500	24	24
50	53	31,600	22	22
11	22	31,700	12	12
60	66	31,800	1	1
21	34	31,900
110	153	32,000
119	157	32,500
32	253	33,000 ◄
20	111	33,100
Call OI: 1,078		合計	Put OI: 837
P/C Ratio: 0.7764 (-0.2236)

收盤價: 31,408.70

Max Pain: 31,300

最大 Call OI: 33,000

最大 Put OI: 27,600

近月選擇權OI變化

契約代號：202602 | 結算日：2026/02/23

Call		202602	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		26,000	744	66
		26,100	155	86
		26,200	214	192
1	6	27,000	364	3
	13	28,500	429	56
	10	28,600	283	17
	6	28,700	954	3
-1	519	28,800 ►	2,285	14
-6	165	30,000	810	53
1	343	30,500	311	66
19	185	31,000	123	46
2	63	31,100	18	9
-6	136	31,200	18	13
2	68	31,300	34	10
49	136	31,400 ▼	55	45
14	178	31,500	18	12
1016	1,242	32,000	13	7
22	211	32,500		-1
16	463	33,000	1
2050	2,109	33,500 ◄
31	37	33,600
Call OI: 5,890		合計	Put OI: 6,829
P/C Ratio: 1.1594 (+0.1594)

收盤價: 31,408.70

Max Pain: 30,000

最大 Call OI: 33,500

最大 Put OI: 28,800

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202601W3 | 結算日: 2026/01/21

收盤價

31,408.70

Max Pain

31,000

P/C Ratio

0.5882

Call OI 壓力

32,000

Put OI 支撐

30,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,500	1,023	+13	2,400	+480	3,423
30,000	1,445	-23	5,193	+1,810	6,638
30,500	581	-25	1,921	+846	2,502
31,000	1,964	-285	2,878	+1,421	4,842
31,100	981	-56	782	+633	1,763
31,200	1,336	-79	1,076	+945	2,412
31,300	726	-87	652	+543	1,378
31,400 ▼	1,063	+160	784	+760	1,847
31,500	2,052	+146	715	+680	2,767
31,600	1,434	+73	423	+386	1,857
31,700	1,651	+747	210	+173	1,861
31,800	1,563	+308	73	+42	1,636
31,900	1,859	+684	72	+55	1,931
32,000	3,811	+1,226	93	+79	3,904
32,100	1,781	+1,137	11	+9	1,792
32,200	1,486	+1,027	50	+48	1,536
32,300	1,785	+1,189	31	+30	1,816
32,400	1,875	+853	6	+4	1,881
32,500	1,115	+544	1	+1	1,116

週五選擇權

契約代號: 202601F4 | 結算日: 2026/01/23

收盤價

31,408.70

Max Pain

31,300

P/C Ratio

0.7764

Call OI 壓力

33,000

Put OI 支撐

27,600

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
27,500	0	+0	11	+24	11
27,600	0	+0	104	+0	104
28,000	0	+0	81	+5	81
28,500	12	+12	38	+5	50
29,000	0	+0	92	+61	92
29,500	0	+0	26	+3	26
30,000	0	+0	69	+39	69
30,500	1	+1	53	+34	54
31,000	32	+0	102	+38	134
31,100	28	+0	60	+28	88
31,200	21	+18	60	+57	81
31,300	25	+19	28	+28	53
31,400 ▼	55	+19	54	+54	109
31,500	55	+7	24	+24	79
31,600	53	+50	22	+22	75
31,700	22	+11	12	+12	34
31,800	66	+60	1	+1	67
31,900	34	+21	0	+0	34
32,000	153	+110	0	+0	153
32,500	157	+119	0	+0	157
33,000	253	+32	0	+0	253
33,100	111	+20	0	+0	111

近月選擇權

契約代號: 202602 | 結算日: 2026/02/23

收盤價

31,408.70

Max Pain

30,000

P/C Ratio

1.1594

Call OI 壓力

33,500

Put OI 支撐

28,800

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,000	0	+0	744	+66	744
26,100	0	+0	155	+86	155
26,200	0	+0	214	+192	214
27,000	6	+1	364	+3	370
28,500	13	+0	429	+56	442
28,600	10	+0	283	+17	293
28,700	6	+0	954	+3	960
28,800	519	-1	2,285	+14	2,804
30,000	165	-6	810	+53	975
30,500	343	+1	311	+66	654
31,000	185	+19	123	+46	308
31,100	63	+2	18	+9	81
31,200	136	-6	18	+13	154
31,300	68	+2	34	+10	102
31,400 ▼	136	+49	55	+45	191
31,500	178	+14	18	+12	196
32,000	1,242	+1,016	13	+7	1,255
32,500	211	+22	0	-1	211
33,000	463	+16	1	+0	464
33,500	2,109	+2,050	0	+0	2,109
33,600	37	+31	0	+0	37

🎓 AI 交易員分析

經驗等級: 進階

學習進度

📚 已累積 45 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

31,409

PC Ratio

0.588

市場情緒

極度樂觀

趨勢信號

📈 偏多

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 31,408.7 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 只有 0.588，市場明顯偏多，但我必須警惕——當大家都太樂觀時，往往就是該謹慎的時候。我注意到最大的 Call OI 在 32,000 點，而 Put OI 則集中在 30,000 點。

💼 我的部位策略

我目前偏向做多，但不會盲目追高。如果價格回測到 31,251 附近，我會考慮買進 Call 或賣出 Put，設定停損在 {int(close_price * 0.99):,}。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：多方布局： • 進場點：31,345 附近（回測進場） • 目標價：31,722（獲利 1%） • 停損點：31,157（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202601W3 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

🎓 AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃