台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

31,400

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

0.9733

中性

買權總未平倉

37,964

變化: +13,912

賣權總未平倉

36,950

變化: +25,649

壓力區 (買權 OI 最大)

32,000

6,161 口

Max Pain

31,400

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

31,000

6,786 口

📊 市場解讀

● P/C Ratio 0.9733 接近 1，市場觀望，多空勢均力敵
◆ 下檔支撐 31,000，上檔壓力 32,000，區間震盪格局
★ Max Pain 31,400，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +13,912, Put +25,649)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 32,000, 31,900, 31,800 | 支撐區: 31,000, 31,200, 31,100

🎯 202601W3 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 中性（Put/Call 未平倉接近）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：中等

結算區間： 30,900 ~ 31,100 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 31,400 點
往最大 Put OI (31,000 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 31,400 點，可能會往主要 Put OI 集中處（31,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 30,900 ~ 31,100 點附近。這會讓 31,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 30,900, 31,000, 31,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 31,900 ~ 32,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 31,400 點
往最大 Call OI (32,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 31,400 點，可能會往主要 Call OI 集中處（32,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 31,900 ~ 32,100 點附近。這會讓 32,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,900, 32,000, 32,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 31,300 ~ 31,500 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 31,400 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (31,400 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 31,300 ~ 31,500 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 31,300, 31,400, 31,500 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202601W3 | 結算日：2026/01/21

Call		202601W3	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
-79	485	30,900	3,244	2090
-4	370	30,950	2,281	1654
-209	1,755	31,000 ►	6,786	3908
-3	151	31,050	1,796	1440
-56	925	31,100	3,312	2530
-1	184	31,150	1,878	1555
195	1,531	31,200	3,675	2599
43	260	31,250	1,294	965
77	803	31,300	2,041	1389
215	553	31,350	907	596
115	1,178	31,400	2,406	1622
218	663	31,450	1,009	714
99	2,151	31,500	2,385	1670
633	1,096	31,550	575	520
374	1,808	31,600	926	503
389	737	31,650 ▼	373	319
474	2,125	31,700	781	571
939	1,248	31,750	390	370
2071	3,634	31,800	347	274
914	1,348	31,850	62	54
2050	3,909	31,900	171	99
664	664	31,950	131	131
2350	6,161	32,000 ◄	149	56
833	833	32,050	9	9
1611	3,392	32,100	22	11
Call OI: 37,964		合計	Put OI: 36,950
P/C Ratio: 0.9733 (-0.0267)

收盤價: 31,639.29

Max Pain: 31,400

最大 Call OI: 32,000

最大 Put OI: 31,000

週五選擇權OI變化

契約代號：202601F4 | 結算日：2026/01/23

Call		202601F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		29,900	87	49
		29,950	22	8
		30,000 ►	312	243
14	46	31,000	164	62
13	34	31,050	58	15
3	31	31,100	84	24
25	32	31,150	40	1
41	62	31,200	80	20
14	41	31,250	71	42
6	19	31,300	102	74
12	25	31,350	38	6
18	73	31,400	119	65
36	80	31,450	60	58
24	79	31,500	81	57
12	53	31,550	86	65
33	86	31,600	77	55
19	74	31,650 ▼	45	17
27	49	31,700	30	18
5	29	31,750	24	4
62	128	31,800	12	11
20	46	31,850	1	1
57	91	31,900	1	1
25	25	31,950	1	1
60	213	32,000	15	15
281	340	32,300 ◄	1
24	24	32,350
37	101	32,400	2	1
Call OI: 1,781		合計	Put OI: 1,613
P/C Ratio: 0.9057 (-0.0943)

收盤價: 31,639.29

Max Pain: 31,450

最大 Call OI: 32,300

最大 Put OI: 30,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202602 | 結算日：2026/02/18

Call		202602	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	10	28,600	285	2
	6	28,700	972	18
-6	513	28,800 ►	2,286	1
-6	159	30,000	1,160	350
17	86	30,600	49	7
-5	50	30,700	45	19
8	144	30,800	76	50
	90	30,900	54	24
14	199	31,000	169	46
-4	59	31,100	27	9
3	139	31,200	34	16
3	71	31,300	35	1
1	137	31,400	70	15
53	231	31,500	64	46
22	114	31,600 ▼	27	22
49	175	31,700	5	3
4	59	31,800	17	17
12	43	31,900	6	4
43	1,285	32,000	15	2
3	83	32,100	7	-2
66	138	32,200	5	2
10	163	32,300	1
-5	87	32,400	6	2
7	218	32,500	3	3
222	2,331	33,500 ◄
-2	35	33,600
6	8	33,700
Call OI: 6,633		合計	Put OI: 5,418
P/C Ratio: 0.8168 (-0.1832)

收盤價: 31,639.29

Max Pain: 30,600

最大 Call OI: 33,500

最大 Put OI: 28,800

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202601W3 | 結算日: 2026/01/21

收盤價

31,639.29

Max Pain

31,400

P/C Ratio

0.9733

Call OI 壓力

32,000

Put OI 支撐

31,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,900	485	-79	3,244	+2,090	3,729
30,950	370	-4	2,281	+1,654	2,651
31,000	1,755	-209	6,786	+3,908	8,541
31,050	151	-3	1,796	+1,440	1,947
31,100	925	-56	3,312	+2,530	4,237
31,150	184	-1	1,878	+1,555	2,062
31,200	1,531	+195	3,675	+2,599	5,206
31,250	260	+43	1,294	+965	1,554
31,300	803	+77	2,041	+1,389	2,844
31,350	553	+215	907	+596	1,460
31,400	1,178	+115	2,406	+1,622	3,584
31,450	663	+218	1,009	+714	1,672
31,500	2,151	+99	2,385	+1,670	4,536
31,550	1,096	+633	575	+520	1,671
31,600	1,808	+374	926	+503	2,734
31,650 ▼	737	+389	373	+319	1,110
31,700	2,125	+474	781	+571	2,906
31,750	1,248	+939	390	+370	1,638
31,800	3,634	+2,071	347	+274	3,981
31,850	1,348	+914	62	+54	1,410
31,900	3,909	+2,050	171	+99	4,080
31,950	664	+664	131	+131	795
32,000	6,161	+2,350	149	+56	6,310
32,050	833	+833	9	+9	842
32,100	3,392	+1,611	22	+11	3,414

週五選擇權

契約代號: 202601F4 | 結算日: 2026/01/23

收盤價

31,639.29

Max Pain

31,450

P/C Ratio

0.9057

Call OI 壓力

32,300

Put OI 支撐

30,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,900	0	+0	87	+49	87
29,950	0	+0	22	+8	22
30,000	0	+0	312	+243	312
31,000	46	+14	164	+62	210
31,050	34	+13	58	+15	92
31,100	31	+3	84	+24	115
31,150	32	+25	40	+1	72
31,200	62	+41	80	+20	142
31,250	41	+14	71	+42	112
31,300	19	+6	102	+74	121
31,350	25	+12	38	+6	63
31,400	73	+18	119	+65	192
31,450	80	+36	60	+58	140
31,500	79	+24	81	+57	160
31,550	53	+12	86	+65	139
31,600	86	+33	77	+55	163
31,650 ▼	74	+19	45	+17	119
31,700	49	+27	30	+18	79
31,750	29	+5	24	+4	53
31,800	128	+62	12	+11	140
31,850	46	+20	1	+1	47
31,900	91	+57	1	+1	92
31,950	25	+25	1	+1	26
32,000	213	+60	15	+15	228
32,300	340	+281	1	+0	341
32,350	24	+24	0	+0	24
32,400	101	+37	2	+1	103

近月選擇權

契約代號: 202602 | 結算日: 2026/02/18

收盤價

31,639.29

Max Pain

30,600

P/C Ratio

0.8168

Call OI 壓力

33,500

Put OI 支撐

28,800

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
28,600	10	+0	285	+2	295
28,700	6	+0	972	+18	978
28,800	513	-6	2,286	+1	2,799
30,000	159	-6	1,160	+350	1,319
30,600	86	+17	49	+7	135
30,700	50	-5	45	+19	95
30,800	144	+8	76	+50	220
30,900	90	+0	54	+24	144
31,000	199	+14	169	+46	368
31,100	59	-4	27	+9	86
31,200	139	+3	34	+16	173
31,300	71	+3	35	+1	106
31,400	137	+1	70	+15	207
31,500	231	+53	64	+46	295
31,600 ▼	114	+22	27	+22	141
31,700	175	+49	5	+3	180
31,800	59	+4	17	+17	76
31,900	43	+12	6	+4	49
32,000	1,285	+43	15	+2	1,300
32,100	83	+3	7	-2	90
32,200	138	+66	5	+2	143
32,300	163	+10	1	+0	164
32,400	87	-5	6	+2	93
32,500	218	+7	3	+3	221
33,500	2,331	+222	0	+0	2,331
33,600	35	-2	0	+0	35
33,700	8	+6	0	+0	8

🎓 AI 交易員分析

經驗等級: 進階

學習進度

📚 已累積 46 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

31,639

PC Ratio

0.973

市場情緒

中性

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 31,639.29 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 在 0.973，相對均衡。這種時候我會更依賴價格行為和成交量的變化來判斷方向。我注意到最大的 Call OI 在 32,000 點，而 Put OI 則集中在 31,000 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 31,797 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。市場相對理性，我可以維持正常的部位大小，但仍會保留 30% 現金靈活調整。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：低至中目前風險相對可控，但市場隨時可能改變性格。我特別關注以下風險： • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：31,702 附近（反彈進場） • 目標價：31,322（獲利 1%） • 停損點：31,892（風險控制 0.8%）倉位管理： • 維持 70-80% 倉位 • 保留 20-30% 靈活資金應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 3 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202601W3 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

🎓 AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃