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台指選擇權分析報告

交易日期: 2026/01/20 (二) | 契約月份: 202601W3 | 結算日: 2026/01/21 (二)

台指期貨基本資料

開盤價
31,584
Opening Price
最高價
31,760
Highest Price
最低價
31,340
Lowest Price
收盤價
31,760
Closing Price

日內價格走勢

31,760
收盤價格
開盤
31,584
最高
31,760
最低
31,340
震盪幅度
420

市場數據說明

  • 📊 收盤價 31,760
    當日最後成交價格，作為選擇權結算分析的重要參考
  • 📈 日內震盪 420 點
    最高價 31,760 - 最低價 31,340
Max Pain 最大痛點
31,500
選擇權結算收斂點
P/C Ratio (未平倉)
1.1179
偏空
買權總未平倉
45,564
變化: +7,600
賣權總未平倉
50,934
變化: +13,984
壓力區 (買權 OI 最大)
32,000
7,367 口
Max Pain
31,500
結算收斂點
支撐區 (賣權 OI 最大)
31,000
6,963 口

📊 市場解讀

  • ▼ P/C Ratio 1.1179 > 1，市場偏空，賣權避險增加
  • ◆ 下檔支撐 31,000，上檔壓力 32,000，區間震盪格局
  • ★ Max Pain 31,500，結算日價格可能向此收斂
  • ● 買賣權 OI 同步增加 (Call +7,600, Put +13,984)，籌碼持續堆積
  • ◎ 壓力區: 32,000, 32,100, 31,900 | 支撐區: 31,000, 31,200, 31,100

🎯 202601W3 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 偏空（Put 未平倉略大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：中等
結算區間： 30,900 ~ 31,100 點
觸發條件：
  • 現貨跌破 Max Pain 31,500 點
  • 往最大 Put OI (31,000 點) 靠攏
  • 賣壓持續，買盤不足
情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 31,500 點，可能會往主要 Put OI 集中處（31,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 30,900 ~ 31,100 點附近。這會讓 31,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 30,900, 31,000, 31,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等
結算區間： 31,900 ~ 32,100 點
觸發條件：
  • 現貨突破 Max Pain 31,500 點
  • 往最大 Call OI (32,000 點) 靠攏
  • 買盤強勁，但遇到壓力
情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 31,500 點，可能會往主要 Call OI 集中處（32,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 31,900 ~ 32,100 點附近。這會讓 32,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,900, 32,000, 32,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高
結算區間： 31,400 ~ 31,600 點
觸發條件：
  • 現貨在 Max Pain 31,500 點附近整理
  • 多空力量均衡
  • 莊家試圖將價格拉向 Max Pain
情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (31,500 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 31,400 ~ 31,600 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 31,400, 31,500, 31,600 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202601W3 | 結算日：2026/01/21
Call 202601W3 Put
OI增減 OI 履約價 OI OI增減
-13
472
 30,900
3,196
 -48
-2
368
 30,950
2,535
 254
-138
1,617
 31,000 ►
6,963
 177
-2
149
 31,050
2,111
 315
78
1,003
 31,100
4,324
 1012
-22
162
 31,150
2,662
 784
-71
1,460
 31,200
4,768
 1093
-4
256
 31,250
2,511
 1217
46
849
 31,300
3,360
 1319
-86
467
 31,350
1,861
 954
63
1,241
 31,400
3,370
 964
-38
625
 31,450
2,582
 1573
95
2,246
 31,500
3,643
 1258
-104
992
 31,550
1,058
 483
519
2,327
 31,600
1,719
 793
318
1,055
 31,650
835
 462
635
2,760
 31,700
1,390
 609
39
1,287
 31,750 ▼
506
 116
-344
3,290
 31,800
610
 263
647
1,995
 31,850
140
 78
408
4,317
 31,900
254
 83
1384
2,048
 31,950
110
 -21
1206
7,367
 32,000 ◄
335
 186
1828
2,661
 32,050
11
 2
1158
4,550
 32,100
80
 58
Call OI: 45,564 合計 Put OI: 50,934
P/C Ratio: 1.1179 (+0.1179)
收盤價: 31,759.99
Max Pain: 31,500
最大 Call OI: 32,000
最大 Put OI: 31,000

週五選擇權OI變化

契約代號：202601F4 | 結算日：2026/01/23
Call 202601F4 Put
OI增減 OI 履約價 OI OI增減
1
32
 30,900
207
 107
35
 30,950
69
 26
3
43
 31,000 ►
457
 293
3
76
 31,400
347
 228
7
73
 31,450
79
 19
133
212
 31,500
289
 208
35
88
 31,550
105
 19
82
168
 31,600
146
 69
3
71
 31,650
66
 21
74
123
 31,700
54
 24
35
64
 31,750 ▼
29
 5
48
176
 31,800
27
 15
14
60
 31,850
5
 4
116
207
 31,900
10
 9
46
71
 31,950
2
 1
39
252
 32,000
36
 21
13
43
 32,050
1
 1
96
150
 32,100
3
 2
80
98
 32,150
180
463
 32,200
1
135
183
 32,250
141
481
 32,300 ◄
1
120
144
 32,350
291
392
 32,400
1
 1
Call OI: 3,705 合計 Put OI: 1,935
P/C Ratio: 0.5223 (-0.4777)
收盤價: 31,759.99
Max Pain: 31,550
最大 Call OI: 32,300
最大 Put OI: 31,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202602 | 結算日：2026/02/18
Call 202602 Put
OI增減 OI 履約價 OI OI增減
10
 28,600
285
6
 28,700
973
 1
513
 28,800 ►
2,291
 5
-10
316
 30,500
356
 16
13
212
 31,000
570
 401
2
61
 31,100
50
 23
5
144
 31,200
60
 26
2
73
 31,300
86
 51
15
152
 31,400
80
 10
7
238
 31,500
80
 16
14
128
 31,600
35
 8
55
230
 31,700
31
 26
219
278
 31,800 ▼
20
 3
23
66
 31,900
68
 62
228
1,513
 32,000
33
 18
21
104
 32,100
7
17
155
 32,200
5
16
179
 32,300
1
3
90
 32,400
12
 6
-4
214
 32,500
4
 1
7
498
 33,000
26
145
2,476
 33,500 ◄
8
43
 33,600
17
25
 33,700
Call OI: 7,724 合計 Put OI: 5,073
P/C Ratio: 0.6568 (-0.3432)
收盤價: 31,759.99
Max Pain: 31,000
最大 Call OI: 33,500
最大 Put OI: 28,800

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202601W3 | 結算日: 2026/01/21

收盤價
31,759.99
Max Pain
31,500
P/C Ratio
1.1179
Call OI 壓力
32,000
Put OI 支撐
31,000
履約價 買權未平倉 買權OI變化 賣權未平倉 賣權OI變化 總OI
30,900 472 -13 3,196 -48 3,668
30,950 368 -2 2,535 +254 2,903
31,000 1,617 -138 6,963 +177 8,580
31,050 149 -2 2,111 +315 2,260
31,100 1,003 +78 4,324 +1,012 5,327
31,150 162 -22 2,662 +784 2,824
31,200 1,460 -71 4,768 +1,093 6,228
31,250 256 -4 2,511 +1,217 2,767
31,300 849 +46 3,360 +1,319 4,209
31,350 467 -86 1,861 +954 2,328
31,400 1,241 +63 3,370 +964 4,611
31,450 625 -38 2,582 +1,573 3,207
31,500 2,246 +95 3,643 +1,258 5,889
31,550 992 -104 1,058 +483 2,050
31,600 2,327 +519 1,719 +793 4,046
31,650 1,055 +318 835 +462 1,890
31,700 2,760 +635 1,390 +609 4,150
31,750 ▼ 1,287 +39 506 +116 1,793
31,800 3,290 -344 610 +263 3,900
31,850 1,995 +647 140 +78 2,135
31,900 4,317 +408 254 +83 4,571
31,950 2,048 +1,384 110 -21 2,158
32,000 7,367 +1,206 335 +186 7,702
32,050 2,661 +1,828 11 +2 2,672
32,100 4,550 +1,158 80 +58 4,630

週五選擇權

契約代號: 202601F4 | 結算日: 2026/01/23

收盤價
31,759.99
Max Pain
31,550
P/C Ratio
0.5223
Call OI 壓力
32,300
Put OI 支撐
31,000
履約價 買權未平倉 買權OI變化 賣權未平倉 賣權OI變化 總OI
30,900 32 +1 207 +107 239
30,950 35 +0 69 +26 104
31,000 43 +3 457 +293 500
31,400 76 +3 347 +228 423
31,450 73 +7 79 +19 152
31,500 212 +133 289 +208 501
31,550 88 +35 105 +19 193
31,600 168 +82 146 +69 314
31,650 71 +3 66 +21 137
31,700 123 +74 54 +24 177
31,750 ▼ 64 +35 29 +5 93
31,800 176 +48 27 +15 203
31,850 60 +14 5 +4 65
31,900 207 +116 10 +9 217
31,950 71 +46 2 +1 73
32,000 252 +39 36 +21 288
32,050 43 +13 1 +1 44
32,100 150 +96 3 +2 153
32,150 98 +80 0 +0 98
32,200 463 +180 1 +0 464
32,250 183 +135 0 +0 183
32,300 481 +141 1 +0 482
32,350 144 +120 0 +0 144
32,400 392 +291 1 +1 393

近月選擇權

契約代號: 202602 | 結算日: 2026/02/18

收盤價
31,759.99
Max Pain
31,000
P/C Ratio
0.6568
Call OI 壓力
33,500
Put OI 支撐
28,800
履約價 買權未平倉 買權OI變化 賣權未平倉 賣權OI變化 總OI
28,600 10 +0 285 +0 295
28,700 6 +0 973 +1 979
28,800 513 +0 2,291 +5 2,804
30,500 316 -10 356 +16 672
31,000 212 +13 570 +401 782
31,100 61 +2 50 +23 111
31,200 144 +5 60 +26 204
31,300 73 +2 86 +51 159
31,400 152 +15 80 +10 232
31,500 238 +7 80 +16 318
31,600 128 +14 35 +8 163
31,700 230 +55 31 +26 261
31,800 ▼ 278 +219 20 +3 298
31,900 66 +23 68 +62 134
32,000 1,513 +228 33 +18 1,546
32,100 104 +21 7 +0 111
32,200 155 +17 5 +0 160
32,300 179 +16 1 +0 180
32,400 90 +3 12 +6 102
32,500 214 -4 4 +1 218
33,000 498 +7 26 +0 524
33,500 2,476 +145 0 +0 2,476
33,600 43 +8 0 +0 43
33,700 25 +17 0 +0 25

報告產生時間: 2026-01-20 16:11:28 | TAIEX Options Analyzer

GitHub 專案

🎓 AI 交易員分析

經驗等級: 進階

學習進度
📚 已累積 47 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子
收盤價
31,760
PC Ratio
1.118
市場情緒
偏空
趨勢信號
📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 31,759.99 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 在 1.118，相對均衡。這種時候我會更依賴價格行為和成交量的變化來判斷方向。 我注意到最大的 Call OI 在 32,000 點，而 Put OI 則集中在 31,000 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。 反彈到 31,918 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。 市場相對理性，我可以維持正常的部位大小，但仍會保留 30% 現金靈活調整。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：中 市場有方向但還不算極端，我會保持警覺但不過度恐慌。 我特別關注以下風險： • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃： 空方布局： • 進場點：31,823 附近（反彈進場） • 目標價：31,442（獲利 1%） • 停損點：32,014（風險控制 0.8%） 倉位管理： • 維持 70-80% 倉位 • 保留 20-30% 靈活資金 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 5 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來