台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

31,350

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.1300

偏空

買權總未平倉

2,676

變化: +1,875

賣權總未平倉

3,024

變化: +1,970

壓力區 (買權 OI 最大)

33,000

468 口

Max Pain

31,350

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

30,300

1,038 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 1.1300 > 1，市場偏空，賣權避險增加
◆ 下檔支撐 30,300，上檔壓力 33,000，區間震盪格局
★ Max Pain 31,350，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +1,875, Put +1,970)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 33,000, 32,000, 31,500 | 支撐區: 30,300, 31,350, 31,300

🎯 202601W4 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 偏空（Put 未平倉略大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：中等

結算區間： 30,200 ~ 30,400 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 31,350 點
往最大 Put OI (30,300 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 31,350 點，可能會往主要 Put OI 集中處（30,300 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 30,200 ~ 30,400 點附近。這會讓 30,300 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 30,200, 30,300, 30,400 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：低

結算區間： 32,900 ~ 33,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 31,350 點
往最大 Call OI (33,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 31,350 點，可能會往主要 Call OI 集中處（33,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 32,900 ~ 33,100 點附近。這會讓 33,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 32,900, 33,000, 33,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 31,250 ~ 31,450 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 31,350 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (31,350 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 31,250 ~ 31,450 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 31,250, 31,350, 31,450 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202601W4 | 結算日：2026/01/28

Call		202601W4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		30,200	101	54
1	1	30,250	28	12
		30,300 ►	1,038	964
	9	30,800 ▼	149	82
1	3	30,850	23	10
	12	30,900	39	10
	20	30,950	23	-5
6	11	31,000	184	44
	5	31,050	54	26
12	16	31,100	55	25
	25	31,150	37	11
53	65	31,200	143	99
31	53	31,250	47	36
209	239	31,300	253	133
229	269	31,350	266	238
74	139	31,400	194	176
37	52	31,450	55	18
207	279	31,500	143	-10
34	67	31,550	27	-5
128	182	31,600	36	9
42	84	31,650	64	21
85	154	31,700	39	15
265	438	32,000	26	7
433	468	33,000 ◄
27	46	33,100
1	39	33,200
Call OI: 2,676		合計	Put OI: 3,024
P/C Ratio: 1.1300 (+0.1300)

收盤價: 30,567.29

Max Pain: 31,350

最大 Call OI: 33,000

最大 Put OI: 30,300

週五選擇權OI變化

契約代號：202601F4 | 結算日：2026/01/23

Call		202601F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
6	26	30,900 ▼	541	334
	35	30,950	317	248
13	56	31,000 ►	1,097	640
4	37	31,050	264	173
2	31	31,100	407	209
27	60	31,150	457	265
105	178	31,200	685	519
182	221	31,250	329	202
418	453	31,300	420	253
206	238	31,350	265	193
563	639	31,400	404	57
275	348	31,450	148	69
968	1,180	31,500	371	82
392	480	31,550	154	49
878	1,046	31,600	204	58
417	488	31,650	79	13
610	733	31,700	95	41
487	551	31,750	55	26
1068	1,244	31,800	164	137
423	483	31,850	16	11
822	1,029	31,900	20	10
460	531	31,950	13	11
1232	1,484	32,000	37	1
1027	1,490	32,200 ◄	1
649	832	32,250
609	1,090	32,300	1
Call OI: 14,983		合計	Put OI: 6,544
P/C Ratio: 0.4368 (-0.5632)

收盤價: 30,567.29

Max Pain: 31,400

最大 Call OI: 32,200

最大 Put OI: 31,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202602 | 結算日：2026/02/18

Call		202602	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	10	28,600	609	324
	6	28,700	335	-638
	513	28,800 ►	2,304	13
-8	152	30,000	2,083	813
-8	52	30,100	584	23
-5	33	30,200	417	322
6	27	30,300	122	53
6	44	30,400	136	42
-1	315	30,500	598	242
-9	76	30,600 ▼	114	8
1	49	30,700	98	42
7	151	30,800	114	21
6	98	30,900	102	28
18	230	31,000	647	77
1	62	31,100	65	15
17	161	31,200	100	40
33	106	31,300	59	-27
-4	148	31,400	93	13
596	834	31,500	114	34
-22	106	31,600	40	5
98	328	31,700	36	5
161	439	31,800	17	-3
963	1,029	31,900	75	7
1667	3,180	32,000 ◄	39	6
20	124	32,100	6	-1
10	165	32,200	5
Call OI: 8,438		合計	Put OI: 8,912
P/C Ratio: 1.0562 (+0.0562)

收盤價: 30,567.29

Max Pain: 30,800

最大 Call OI: 32,000

最大 Put OI: 28,800

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202601W4 | 結算日: 2026/01/28

收盤價

30,567.29

Max Pain

31,350

P/C Ratio

1.1300

Call OI 壓力

33,000

Put OI 支撐

30,300

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,200	0	+0	101	+54	101
30,250	1	+1	28	+12	29
30,300	0	+0	1,038	+964	1,038
30,800 ▼	9	+0	149	+82	158
30,850	3	+1	23	+10	26
30,900	12	+0	39	+10	51
30,950	20	+0	23	-5	43
31,000	11	+6	184	+44	195
31,050	5	+0	54	+26	59
31,100	16	+12	55	+25	71
31,150	25	+0	37	+11	62
31,200	65	+53	143	+99	208
31,250	53	+31	47	+36	100
31,300	239	+209	253	+133	492
31,350	269	+229	266	+238	535
31,400	139	+74	194	+176	333
31,450	52	+37	55	+18	107
31,500	279	+207	143	-10	422
31,550	67	+34	27	-5	94
31,600	182	+128	36	+9	218
31,650	84	+42	64	+21	148
31,700	154	+85	39	+15	193
32,000	438	+265	26	+7	464
33,000	468	+433	0	+0	468
33,100	46	+27	0	+0	46
33,200	39	+1	0	+0	39

週五選擇權

契約代號: 202601F4 | 結算日: 2026/01/23

收盤價

30,567.29

Max Pain

31,400

P/C Ratio

0.4368

Call OI 壓力

32,200

Put OI 支撐

31,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,900 ▼	26	+6	541	+334	567
30,950	35	+0	317	+248	352
31,000	56	+13	1,097	+640	1,153
31,050	37	+4	264	+173	301
31,100	31	+2	407	+209	438
31,150	60	+27	457	+265	517
31,200	178	+105	685	+519	863
31,250	221	+182	329	+202	550
31,300	453	+418	420	+253	873
31,350	238	+206	265	+193	503
31,400	639	+563	404	+57	1,043
31,450	348	+275	148	+69	496
31,500	1,180	+968	371	+82	1,551
31,550	480	+392	154	+49	634
31,600	1,046	+878	204	+58	1,250
31,650	488	+417	79	+13	567
31,700	733	+610	95	+41	828
31,750	551	+487	55	+26	606
31,800	1,244	+1,068	164	+137	1,408
31,850	483	+423	16	+11	499
31,900	1,029	+822	20	+10	1,049
31,950	531	+460	13	+11	544
32,000	1,484	+1,232	37	+1	1,521
32,200	1,490	+1,027	1	+0	1,491
32,250	832	+649	0	+0	832
32,300	1,090	+609	1	+0	1,091

近月選擇權

契約代號: 202602 | 結算日: 2026/02/18

收盤價

30,567.29

Max Pain

30,800

P/C Ratio

1.0562

Call OI 壓力

32,000

Put OI 支撐

28,800

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
28,600	10	+0	609	+324	619
28,700	6	+0	335	-638	341
28,800	513	+0	2,304	+13	2,817
30,000	152	-8	2,083	+813	2,235
30,100	52	-8	584	+23	636
30,200	33	-5	417	+322	450
30,300	27	+6	122	+53	149
30,400	44	+6	136	+42	180
30,500	315	-1	598	+242	913
30,600 ▼	76	-9	114	+8	190
30,700	49	+1	98	+42	147
30,800	151	+7	114	+21	265
30,900	98	+6	102	+28	200
31,000	230	+18	647	+77	877
31,100	62	+1	65	+15	127
31,200	161	+17	100	+40	261
31,300	106	+33	59	-27	165
31,400	148	-4	93	+13	241
31,500	834	+596	114	+34	948
31,600	106	-22	40	+5	146
31,700	328	+98	36	+5	364
31,800	439	+161	17	-3	456
31,900	1,029	+963	75	+7	1,104
32,000	3,180	+1,667	39	+6	3,219
32,100	124	+20	6	-1	130
32,200	165	+10	5	+0	170

🎓 AI 交易員分析

經驗等級: 進階

學習進度

📚 已累積 48 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

30,567

PC Ratio

1.130

市場情緒

偏空

趨勢信號

➡️ 中性

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 30,567.29 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 在 1.130，相對均衡。這種時候我會更依賴價格行為和成交量的變化來判斷方向。我注意到最大的 Call OI 在 33,000 點，而 Put OI 則集中在 30,300 點。

💼 我的部位策略

目前方向不明，我選擇觀望或做價差策略。可以考慮賣出 30,367 的 Put 和 30,767 的 Call，收取雙邊權利金。市場相對理性，我可以維持正常的部位大小，但仍會保留 30% 現金靈活調整。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：中市場有方向但還不算極端，我會保持警覺但不過度恐慌。我特別關注以下風險： • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：觀望策略： • 等待明確信號，不急著進場 • 若突破 30,720，考慮做多 • 若跌破 30,414，考慮做空倉位管理： • 維持 70-80% 倉位 • 保留 20-30% 靈活資金應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 3 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202601W4 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

🎓 AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃