台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

31,700

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

0.6024

極度樂觀

買權總未平倉

8,703

變化: +5,380

賣權總未平倉

5,243

變化: +3,399

壓力區 (買權 OI 最大)

33,500

1,701 口

Max Pain

31,700

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

30,300

1,230 口

📊 市場解讀

▲ P/C Ratio 0.6024 極低，市場極度樂觀，需注意過熱風險
◆ 下檔支撐 30,300，上檔壓力 33,500，區間震盪格局
★ Max Pain 31,700，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +5,380, Put +3,399)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 33,500, 32,300, 32,000 | 支撐區: 30,300, 30,200, 31,500

🎯 202601W4 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Call（看空或壓盤）

市場偏向： 看多氣氛濃厚（Call 未平倉明顯大於 Put）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：低

結算區間： 30,200 ~ 30,400 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 31,700 點
往最大 Put OI (30,300 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 31,700 點，可能會往主要 Put OI 集中處（30,300 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 30,200 ~ 30,400 點附近。這會讓 30,300 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 30,200, 30,300, 30,400 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 33,400 ~ 33,600 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 31,700 點
往最大 Call OI (33,500 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 31,700 點，可能會往主要 Call OI 集中處（33,500 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 33,400 ~ 33,600 點附近。這會讓 33,500 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 33,400, 33,500, 33,600 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 31,600 ~ 31,800 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 31,700 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (31,700 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 31,600 ~ 31,800 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 31,600, 31,700, 31,800 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202601W4 | 結算日：2026/01/28

Call		202601W4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		30,200	857	756
	1	30,250	168	140
		30,300 ►	1,230	192
9	148	31,400	394	200
27	79	31,450	102	47
-39	240	31,500	419	276
28	95	31,550	316	289
93	275	31,600	214	178
5	89	31,650	191	127
90	244	31,700	365	326
126	207	31,750 ▼	207	179
381	539	31,800	200	167
86	174	31,850	82	82
295	464	31,900	215	207
126	151	31,950	57	50
427	865	32,000	111	85
145	195	32,050	3	3
302	585	32,100	22	19
247	269	32,150	22	22
391	563	32,200	55	52
174	290	32,250	9	2
714	963	32,300	4
1672	1,701	33,500 ◄
53	277	33,600
28	289	33,700
Call OI: 8,703		合計	Put OI: 5,243
P/C Ratio: 0.6024 (-0.3976)

收盤價: 31,746.08

Max Pain: 31,700

最大 Call OI: 33,500

最大 Put OI: 30,300

週五選擇權OI變化

契約代號：202601F4 | 結算日：2026/01/23

Call		202601F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
179	460	31,400	2,595	2191
64	412	31,450	2,185	2037
353	827	31,500 ►	3,820	3449
169	311	31,550	1,239	1085
222	824	31,600	1,560	1356
6	482	31,650	1,468	1389
276	1,009	31,700	1,368	1273
489	1,040	31,750 ▼	822	767
988	2,232	31,800	1,014	850
1363	1,846	31,850	476	460
1740	2,769	31,900	350	330
1381	1,912	31,950	118	105
3315	4,799	32,000	281	244
1892	2,401	32,050	58	57
4716	5,960	32,100	49	46
1762	2,786	32,150	22	22
2810	4,300	32,200	138	137
842	1,674	32,250	9	9
2443	3,533	32,300	8	7
963	1,209	32,350
10553	10,913	32,400 ◄	1
819	945	32,450
2707	3,208	32,500	3
Call OI: 55,852		合計	Put OI: 17,584
P/C Ratio: 0.3148 (-0.6852)

收盤價: 31,746.08

Max Pain: 31,700

最大 Call OI: 32,400

最大 Put OI: 31,500

近月選擇權OI變化

契約代號：202602 | 結算日：2026/02/18

Call		202602	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	69	29,800	243	110
	18	29,900	231	93
-4	148	30,000 ►	3,117	1034
1	53	30,100	603	19
2	35	30,200	631	214
	27	30,300	217	95
-5	39	30,400	241	105
-2	313	30,500	1,579	981
-3	73	30,600	246	132
33	82	30,700	112	14
39	190	30,800	136	22
57	155	30,900	137	35
184	414	31,000	797	150
248	310	31,100	182	117
24	185	31,200	239	139
146	252	31,300	61	2
1	149	31,400	148	55
-11	823	31,500	200	86
40	146	31,600	111	71
-60	268	31,700 ▼	85	49
11	450	31,800	408	391
64	1,093	31,900	420	345
967	4,147	32,000 ◄	611	572
39	163	32,100	37	31
220	385	32,200	49	44
Call OI: 9,987		合計	Put OI: 10,841
P/C Ratio: 1.0855 (+0.0855)

收盤價: 31,746.08

Max Pain: 31,300

最大 Call OI: 32,000

最大 Put OI: 30,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202601W4 | 結算日: 2026/01/28

收盤價

31,746.08

Max Pain

31,700

P/C Ratio

0.6024

Call OI 壓力

33,500

Put OI 支撐

30,300

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,200	0	+0	857	+756	857
30,250	1	+0	168	+140	169
30,300	0	+0	1,230	+192	1,230
31,400	148	+9	394	+200	542
31,450	79	+27	102	+47	181
31,500	240	-39	419	+276	659
31,550	95	+28	316	+289	411
31,600	275	+93	214	+178	489
31,650	89	+5	191	+127	280
31,700	244	+90	365	+326	609
31,750 ▼	207	+126	207	+179	414
31,800	539	+381	200	+167	739
31,850	174	+86	82	+82	256
31,900	464	+295	215	+207	679
31,950	151	+126	57	+50	208
32,000	865	+427	111	+85	976
32,050	195	+145	3	+3	198
32,100	585	+302	22	+19	607
32,150	269	+247	22	+22	291
32,200	563	+391	55	+52	618
32,250	290	+174	9	+2	299
32,300	963	+714	4	+0	967
33,500	1,701	+1,672	0	+0	1,701
33,600	277	+53	0	+0	277
33,700	289	+28	0	+0	289

週五選擇權

契約代號: 202601F4 | 結算日: 2026/01/23

收盤價

31,746.08

Max Pain

31,700

P/C Ratio

0.3148

Call OI 壓力

32,400

Put OI 支撐

31,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,400	460	+179	2,595	+2,191	3,055
31,450	412	+64	2,185	+2,037	2,597
31,500	827	+353	3,820	+3,449	4,647
31,550	311	+169	1,239	+1,085	1,550
31,600	824	+222	1,560	+1,356	2,384
31,650	482	+6	1,468	+1,389	1,950
31,700	1,009	+276	1,368	+1,273	2,377
31,750 ▼	1,040	+489	822	+767	1,862
31,800	2,232	+988	1,014	+850	3,246
31,850	1,846	+1,363	476	+460	2,322
31,900	2,769	+1,740	350	+330	3,119
31,950	1,912	+1,381	118	+105	2,030
32,000	4,799	+3,315	281	+244	5,080
32,050	2,401	+1,892	58	+57	2,459
32,100	5,960	+4,716	49	+46	6,009
32,150	2,786	+1,762	22	+22	2,808
32,200	4,300	+2,810	138	+137	4,438
32,250	1,674	+842	9	+9	1,683
32,300	3,533	+2,443	8	+7	3,541
32,350	1,209	+963	0	+0	1,209
32,400	10,913	+10,553	1	+0	10,914
32,450	945	+819	0	+0	945
32,500	3,208	+2,707	3	+0	3,211

近月選擇權

契約代號: 202602 | 結算日: 2026/02/18

收盤價

31,746.08

Max Pain

31,300

P/C Ratio

1.0855

Call OI 壓力

32,000

Put OI 支撐

30,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,800	69	+0	243	+110	312
29,900	18	+0	231	+93	249
30,000	148	-4	3,117	+1,034	3,265
30,100	53	+1	603	+19	656
30,200	35	+2	631	+214	666
30,300	27	+0	217	+95	244
30,400	39	-5	241	+105	280
30,500	313	-2	1,579	+981	1,892
30,600	73	-3	246	+132	319
30,700	82	+33	112	+14	194
30,800	190	+39	136	+22	326
30,900	155	+57	137	+35	292
31,000	414	+184	797	+150	1,211
31,100	310	+248	182	+117	492
31,200	185	+24	239	+139	424
31,300	252	+146	61	+2	313
31,400	149	+1	148	+55	297
31,500	823	-11	200	+86	1,023
31,600	146	+40	111	+71	257
31,700 ▼	268	-60	85	+49	353
31,800	450	+11	408	+391	858
31,900	1,093	+64	420	+345	1,513
32,000	4,147	+967	611	+572	4,758
32,100	163	+39	37	+31	200
32,200	385	+220	49	+44	434

🎓 AI 交易員分析

經驗等級: 進階

學習進度

📚 已累積 49 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

31,746

PC Ratio

0.602

市場情緒

極度樂觀

趨勢信號

📈 偏多

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 31,746.08 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 只有 0.602，市場明顯偏多，但我必須警惕——當大家都太樂觀時，往往就是該謹慎的時候。我注意到最大的 Call OI 在 33,500 點，而 Put OI 則集中在 30,300 點。

💼 我的部位策略

我目前偏向做多，但不會盲目追高。如果價格回測到 31,587 附近，我會考慮買進 Call 或賣出 Put，設定停損在 {int(close_price * 0.99):,}。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：多方布局： • 進場點：31,682 附近（回測進場） • 目標價：32,063（獲利 1%） • 停損點：31,492（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 1 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202601W4 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

🎓 AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃