台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

32,200

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

28.3645

極度悲觀

買權總未平倉

8,609

變化: +16,943

賣權總未平倉

244,190

變化: +6,214

壓力區 (買權 OI 最大)

32,450

960 口

Max Pain

32,200

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

31,600

37,502 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 28.3645 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 31,600，上檔壓力 32,450，區間震盪格局
★ Max Pain 32,200，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +16,943, Put +6,214)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 32,450, 32,300, 32,750 | 支撐區: 31,600, 31,500, 31,300

🎯 202602W1 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Call（看空或壓盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 31,500 ~ 31,700 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 32,200 點
往最大 Put OI (31,600 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 32,200 點，可能會往主要 Put OI 集中處（31,600 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 31,500 ~ 31,700 點附近。這會讓 31,600 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,500, 31,600, 31,700 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 32,350 ~ 32,550 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 32,200 點
往最大 Call OI (32,450 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 32,200 點，可能會往主要 Call OI 集中處（32,450 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 32,350 ~ 32,550 點附近。這會讓 32,450 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 32,350, 32,450, 32,550 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 32,100 ~ 32,300 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 32,200 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (32,200 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,100 ~ 32,300 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,100, 32,200, 32,300 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202602W1 | 結算日：2026/02/04

Call		202602W1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		28,800	559	358
		28,900	4,992	-7
		29,000	1,727	-168
3	70	31,250	873	258
-15	167	31,300	32,731	965
24	96	31,350	997	288
-48	140	31,400	22,281	22
-105	173	31,450	1,324	774
-404	227	31,500	35,471	911
-100	124	31,550	16,721	56
-505	539	31,600 ►	37,502	562
-203	265	31,650	14,571	40
-809	328	31,700	22,991	465
-525	788	32,050	15,701	323
-2812	190	32,100	15,561	50
-1091	86	32,150	863	627
-1413	203	32,200 ▼	16,001	41
-1761	761	32,250	379	163
923	916	32,300	732	349
-2003	71	32,350	492	-74
7774	142	32,400	669	190
1302	960	32,450 ◄	222	31
5585	789	32,500	326	15
3491	812	32,750	92	-16
9906	575	32,800	314	-9
-271	187	32,850	98
Call OI: 8,609		合計	Put OI: 244,190
P/C Ratio: 28.3645 (+27.3645)

收盤價: 32,195.36

Max Pain: 32,200

最大 Call OI: 32,450

最大 Put OI: 31,600

週五選擇權OI變化

契約代號：202602F1 | 結算日：2026/02/06

Call		202602F1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		28,900	65	1
		29,000 ►	5,316	7
		29,100	16	1
		29,200	101	2
		30,950	136	24
2		31,000	569	401
		31,050	67	50
		31,100	95	32
10	44	32,100	53	33
54	45	32,150	21	19
34	140	32,200 ▼	65	34
11	97	32,250	20	1
32	143	32,300	18	13
18	56	32,350	13	10
17	317	32,400	55	29
36	108	32,450	61	20
123	341	32,500	30	10
59	220	32,550	19	1
206	407	32,600	27	2
34	83	32,650	19	1
27	159	32,700	44
73	173	32,750	25
75	210	32,800	20
54	146	32,850	24
26	235	32,900	49
25	66	32,950	40
2527	5,133	33,000 ◄	27
26	70	33,050	20
Call OI: 8,193		合計	Put OI: 7,015
P/C Ratio: 0.8562 (-0.1438)

收盤價: 32,195.36

Max Pain: 32,350

最大 Call OI: 33,000

最大 Put OI: 29,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202602 | 結算日：2026/02/23

Call		202602	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	6	27,000	3,147	-6
		27,100	1,410	-8
	5	27,900	174	-53
	28	28,000 ►	3,388	654
	28	28,100	220
	28	28,200	156	-2
	43	28,300	219	-21
	3	28,400	156	21
	8	28,500	1,109	27
	305	30,500	807	-92
-1	60	30,600	300	6
-2	79	30,700	226	33
	171	30,800	306	59
-2	147	30,900	169	-11
2	455	31,000	2,823	-132
	302	31,100	286	11
-10	186	31,200	474	29
-17	271	32,100	188	46
-81	470	32,200 ▼	348	82
19	379	32,300	147	32
14	226	32,400	157	68
35	314	32,900	42	2
-99	1,645	33,000	116	-4
206	546	33,100	59	1
55	393	33,200	57	2
112	462	33,300	12	1
12	392	33,400	32
-5	3,287	33,500	15
-12	294	33,600	5
31	457	33,700	8
-9	264	33,800	4	2
13	189	33,900	2
-1	3,202	34,000	20
-8	137	34,100
5	209	34,800
22	100	34,900
31	3,610	35,000 ◄
Call OI: 18,701		合計	Put OI: 16,582
P/C Ratio: 0.8867 (-0.1133)

收盤價: 32,195.36

Max Pain: 31,200

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 28,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202602W1 | 結算日: 2026/02/04

收盤價

32,195.36

Max Pain

32,200

P/C Ratio

28.3645

Call OI 壓力

32,450

Put OI 支撐

31,600

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
28,800	0	+0	559	+358	559
28,900	0	+0	4,992	-7	4,992
29,000	0	+0	1,727	-168	1,727
31,250	70	+3	873	+258	943
31,300	167	-15	32,731	+965	32,898
31,350	96	+24	997	+288	1,093
31,400	140	-48	22,281	+22	22,421
31,450	173	-105	1,324	+774	1,497
31,500	227	-404	35,471	+911	35,698
31,550	124	-100	16,721	+56	16,845
31,600	539	-505	37,502	+562	38,041
31,650	265	-203	14,571	+40	14,836
31,700	328	-809	22,991	+465	23,319
32,050	788	-525	15,701	+323	16,489
32,100	190	-2,812	15,561	+50	15,751
32,150	86	-1,091	863	+627	949
32,200 ▼	203	-1,413	16,001	+41	16,204
32,250	761	-1,761	379	+163	1,140
32,300	916	+923	732	+349	1,648
32,350	71	-2,003	492	-74	563
32,400	142	+7,774	669	+190	811
32,450	960	+1,302	222	+31	1,182
32,500	789	+5,585	326	+15	1,115
32,550	0	+0	0	+0	0
32,600	0	+0	0	+0	0
32,650	0	+0	0	+0	0
32,700	0	+0	0	+0	0
32,750	812	+3,491	92	-16	904
32,800	575	+9,906	314	-9	889
32,850	187	-271	98	+0	285

週五選擇權

契約代號: 202602F1 | 結算日: 2026/02/06

收盤價

32,195.36

Max Pain

32,350

P/C Ratio

0.8562

Call OI 壓力

33,000

Put OI 支撐

29,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
28,900	0	+0	65	+1	65
29,000	0	+0	5,316	+7	5,316
29,100	0	+0	16	+1	16
29,200	0	+0	101	+2	101
30,950	0	+0	136	+24	136
31,000	0	+2	569	+401	569
31,050	0	+0	67	+50	67
31,100	0	+0	95	+32	95
32,100	44	+10	53	+33	97
32,150	45	+54	21	+19	66
32,200 ▼	140	+34	65	+34	205
32,250	97	+11	20	+1	117
32,300	143	+32	18	+13	161
32,350	56	+18	13	+10	69
32,400	317	+17	55	+29	372
32,450	108	+36	61	+20	169
32,500	341	+123	30	+10	371
32,550	220	+59	19	+1	239
32,600	407	+206	27	+2	434
32,650	83	+34	19	+1	102
32,700	159	+27	44	+0	203
32,750	173	+73	25	+0	198
32,800	210	+75	20	+0	230
32,850	146	+54	24	+0	170
32,900	235	+26	49	+0	284
32,950	66	+25	40	+0	106
33,000	5,133	+2,527	27	+0	5,160
33,050	70	+26	20	+0	90

近月選擇權

契約代號: 202602 | 結算日: 2026/02/23

收盤價

32,195.36

Max Pain

31,200

P/C Ratio

0.8867

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

28,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
27,000	6	+0	3,147	-6	3,153
27,100	0	+0	1,410	-8	1,410
27,900	5	+0	174	-53	179
28,000	28	+0	3,388	+654	3,416
28,100	28	+0	220	+0	248
28,200	28	+0	156	-2	184
28,300	43	+0	219	-21	262
28,400	3	+0	156	+21	159
28,500	8	+0	1,109	+27	1,117
30,500	305	+0	807	-92	1,112
30,600	60	-1	300	+6	360
30,700	79	-2	226	+33	305
30,800	171	+0	306	+59	477
30,900	147	-2	169	-11	316
31,000	455	+2	2,823	-132	3,278
31,100	302	+0	286	+11	588
31,200	186	-10	474	+29	660
32,100	271	-17	188	+46	459
32,200 ▼	470	-81	348	+82	818
32,300	379	+19	147	+32	526
32,400	226	+14	157	+68	383
32,900	314	+35	42	+2	356
33,000	1,645	-99	116	-4	1,761
33,100	546	+206	59	+1	605
33,200	393	+55	57	+2	450
33,300	462	+112	12	+1	474
33,400	392	+12	32	+0	424
33,500	3,287	-5	15	+0	3,302
33,600	294	-12	5	+0	299
33,700	457	+31	8	+0	465
33,800	264	-9	4	+2	268
33,900	189	+13	2	+0	191
34,000	3,202	-1	20	+0	3,222
34,100	137	-8	0	+0	137
34,800	209	+5	0	+0	209
34,900	100	+22	0	+0	100
35,000	3,610	+31	0	+0	3,610

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 51 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

32,195

PC Ratio

28.364

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 32,195.36 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 28.364，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 32,450 點，而 Put OI 則集中在 31,600 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 32,356 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：32,259 附近（反彈進場） • 目標價：31,873（獲利 1%） • 停損點：32,452（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202602W1 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃