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台指選擇權分析報告

交易日期: 2026/02/04 (三) | 契約月份: 202602W2 | 結算日: 2026/01/21 (二)

台指期貨基本資料

開盤價
32,197
Opening Price
最高價
32,380
Highest Price
最低價
31,942
Lowest Price
收盤價
32,290
Closing Price

日內價格走勢

32,290
收盤價格
開盤
32,197
最高
32,380
最低
31,942
震盪幅度
438

市場數據說明

  • 📊 收盤價 32,290
    當日最後成交價格，作為選擇權結算分析的重要參考
  • 📈 日內震盪 438 點
    最高價 32,380 - 最低價 31,942
Max Pain 最大痛點
32,350
選擇權結算收斂點
P/C Ratio (未平倉)
1.3915
極度悲觀
買權總未平倉
2,475
變化: +1,466
賣權總未平倉
3,444
變化: +2,124
壓力區 (買權 OI 最大)
34,500
957 口
Max Pain
32,350
結算收斂點
支撐區 (賣權 OI 最大)
32,100
1,044 口

📊 市場解讀

  • ▼ P/C Ratio 1.3915 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
  • ◆ 下檔支撐 32,100，上檔壓力 34,500，區間震盪格局
  • ★ Max Pain 32,350，結算日價格可能向此收斂
  • ● 買賣權 OI 同步增加 (Call +1,466, Put +2,124)，籌碼持續堆積
  • ◎ 壓力區: 34,500, 33,900, 32,400 | 支撐區: 32,100, 30,500, 32,400

🎯 202602W2 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高
結算區間： 32,000 ~ 32,200 點
觸發條件：
  • 現貨跌破 Max Pain 32,350 點
  • 往最大 Put OI (32,100 點) 靠攏
  • 賣壓持續，買盤不足
情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 32,350 點，可能會往主要 Put OI 集中處（32,100 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 32,000 ~ 32,200 點附近。這會讓 32,100 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 32,000, 32,100, 32,200 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：低
結算區間： 34,400 ~ 34,600 點
觸發條件：
  • 現貨突破 Max Pain 32,350 點
  • 往最大 Call OI (34,500 點) 靠攏
  • 買盤強勁，但遇到壓力
情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 32,350 點，可能會往主要 Call OI 集中處（34,500 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,400 ~ 34,600 點附近。這會讓 34,500 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,400, 34,500, 34,600 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高
結算區間： 32,250 ~ 32,450 點
觸發條件：
  • 現貨在 Max Pain 32,350 點附近整理
  • 多空力量均衡
  • 莊家試圖將價格拉向 Max Pain
情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (32,350 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,250 ~ 32,450 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,250, 32,350, 32,450 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202602W2 | 結算日：2026/02/11
Call 202602W2 Put
OI增減 OI 履約價 OI OI增減
30,400
100
 55
30,500
745
 109
1
 30,600
116
 31
30,700
173
 66
30,750
56
 55
1
 30,800
176
 90
30,850
17
 17
30,900
62
 32
4
21
 31,900
66
 43
21
23
 31,950
35
 32
-1
48
 32,000
153
 82
1
24
 32,050
32
 -2
45
77
 32,100 ►
1,044
 1016
-1
20
 32,150
48
 42
14
64
 32,200
72
 58
16
38
 32,250
38
 -3
25
70
 32,300 ▼
32
 26
70
75
 32,350
52
 50
230
306
 32,400
273
 235
5
7
 32,450
8
 -14
37
82
 32,500
146
 104
13
367
 33,900
47
95
 34,000
6
23
 34,100
5
63
 34,200
1
63
 34,300
5
34
 34,400
923
957
 34,500 ◄
16
 34,600
Call OI: 2,475 合計 Put OI: 3,444
P/C Ratio: 1.3915 (+0.3915)
收盤價: 32,289.81
Max Pain: 32,350
最大 Call OI: 34,500
最大 Put OI: 32,100

週五選擇權OI變化

契約代號：202602F1 | 結算日：2026/02/06
Call 202602F1 Put
OI增減 OI 履約價 OI OI增減
28,900
72
 7
29,000 ►
5,664
 348
29,100
16
29,200
101
29,300
24
 1
5
 31,400
535
 296
1
2
 31,450
208
 114
3
20
 31,500
1,089
 803
1
6
 31,550
500
 411
2
17
 31,600
936
 720
6
4
 31,650
187
 111
107
152
 32,150
288
 267
90
230
 32,200
404
 339
74
171
 32,250
307
 287
372
515
 32,300 ▼
300
 282
200
256
 32,350
165
 152
171
488
 32,400
180
 125
408
516
 32,450
75
 14
539
880
 32,500
120
 90
527
737
 32,800
35
 15
319
465
 32,850
31
 7
529
764
 32,900
63
 14
479
545
 32,950
40
597
5,730
 33,000 ◄
27
403
473
 33,050
20
1033
1,830
 33,100
20
251
325
 33,150
20
645
924
 33,200
41
32
55
 33,250
20
1405
2,137
 33,300
7
 7
128
138
 33,350
6
 6
Call OI: 17,385 合計 Put OI: 11,501
P/C Ratio: 0.6615 (-0.3385)
收盤價: 32,289.81
Max Pain: 32,300
最大 Call OI: 33,000
最大 Put OI: 29,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202602 | 結算日：2026/02/23
Call 202602 Put
OI增減 OI 履約價 OI OI增減
28
 28,000 ►
3,439
 51
28
 28,100
219
 -1
28
 28,200
161
 5
43
 28,300
218
 -1
79
 30,700
226
171
 30,800
323
 17
147
 30,900
156
 -13
-3
452
 31,000
3,174
 351
-1
301
 31,100
302
 16
-2
184
 31,200
290
 -184
32,150
5
 5
-4
466
 32,200
312
 -36
32,250
22
 22
-40
339
 32,300 ▼
164
 17
3
3
 32,350
9
 9
40
266
 32,400
197
 40
5
5
 32,450
2
 2
-64
786
 32,500
155
 5
5
3,292
 33,500
15
38
332
 33,600
6
 1
-19
438
 33,700
8
31
295
 33,800
2
 -2
-3
186
 33,900
4
 2
-19
3,183
 34,000
19
 -1
181
318
 34,100
40
450
 34,200
2
-203
190
 34,300
1
-3
206
 34,800
-28
72
 34,900
92
3,702
 35,000 ◄
Call OI: 15,990 合計 Put OI: 9,431
P/C Ratio: 0.5898 (-0.4102)
收盤價: 32,289.81
Max Pain: 31,100
最大 Call OI: 35,000
最大 Put OI: 28,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202602W2 | 結算日: 2026/02/11

收盤價
32,289.81
Max Pain
32,350
P/C Ratio
1.3915
Call OI 壓力
34,500
Put OI 支撐
32,100
履約價 買權未平倉 買權OI變化 賣權未平倉 賣權OI變化 總OI
30,400 0 +0 100 +55 100
30,500 0 +0 745 +109 745
30,600 1 +0 116 +31 117
30,700 0 +0 173 +66 173
30,750 0 +0 56 +55 56
30,800 1 +0 176 +90 177
30,850 0 +0 17 +17 17
30,900 0 +0 62 +32 62
31,900 21 +4 66 +43 87
31,950 23 +21 35 +32 58
32,000 48 -1 153 +82 201
32,050 24 +1 32 -2 56
32,100 77 +45 1,044 +1,016 1,121
32,150 20 -1 48 +42 68
32,200 64 +14 72 +58 136
32,250 38 +16 38 -3 76
32,300 ▼ 70 +25 32 +26 102
32,350 75 +70 52 +50 127
32,400 306 +230 273 +235 579
32,450 7 +5 8 -14 15
32,500 82 +37 146 +104 228
33,900 367 +13 0 +0 367
34,000 95 +47 0 +0 95
34,100 23 +6 0 +0 23
34,200 63 +5 0 +0 63
34,300 63 +1 0 +0 63
34,400 34 +5 0 +0 34
34,500 957 +923 0 +0 957
34,600 16 +0 0 +0 16

週五選擇權

契約代號: 202602F1 | 結算日: 2026/02/06

收盤價
32,289.81
Max Pain
32,300
P/C Ratio
0.6615
Call OI 壓力
33,000
Put OI 支撐
29,000
履約價 買權未平倉 買權OI變化 賣權未平倉 賣權OI變化 總OI
28,900 0 +0 72 +7 72
29,000 0 +0 5,664 +348 5,664
29,100 0 +0 16 +0 16
29,200 0 +0 101 +0 101
29,300 0 +0 24 +1 24
31,400 5 +0 535 +296 540
31,450 2 +1 208 +114 210
31,500 20 +3 1,089 +803 1,109
31,550 6 +1 500 +411 506
31,600 17 +2 936 +720 953
31,650 4 +6 187 +111 191
32,150 152 +107 288 +267 440
32,200 230 +90 404 +339 634
32,250 171 +74 307 +287 478
32,300 ▼ 515 +372 300 +282 815
32,350 256 +200 165 +152 421
32,400 488 +171 180 +125 668
32,450 516 +408 75 +14 591
32,500 880 +539 120 +90 1,000
32,800 737 +527 35 +15 772
32,850 465 +319 31 +7 496
32,900 764 +529 63 +14 827
32,950 545 +479 40 +0 585
33,000 5,730 +597 27 +0 5,757
33,050 473 +403 20 +0 493
33,100 1,830 +1,033 20 +0 1,850
33,150 325 +251 20 +0 345
33,200 924 +645 41 +0 965
33,250 55 +32 20 +0 75
33,300 2,137 +1,405 7 +7 2,144
33,350 138 +128 6 +6 144

近月選擇權

契約代號: 202602 | 結算日: 2026/02/23

收盤價
32,289.81
Max Pain
31,100
P/C Ratio
0.5898
Call OI 壓力
35,000
Put OI 支撐
28,000
履約價 買權未平倉 買權OI變化 賣權未平倉 賣權OI變化 總OI
28,000 28 +0 3,439 +51 3,467
28,100 28 +0 219 -1 247
28,200 28 +0 161 +5 189
28,300 43 +0 218 -1 261
30,700 79 +0 226 +0 305
30,800 171 +0 323 +17 494
30,900 147 +0 156 -13 303
31,000 452 -3 3,174 +351 3,626
31,100 301 -1 302 +16 603
31,200 184 -2 290 -184 474
32,150 0 +0 5 +5 5
32,200 466 -4 312 -36 778
32,250 0 +0 22 +22 22
32,300 ▼ 339 -40 164 +17 503
32,350 3 +3 9 +9 12
32,400 266 +40 197 +40 463
32,450 5 +5 2 +2 7
32,500 786 -64 155 +5 941
33,500 3,292 +5 15 +0 3,307
33,600 332 +38 6 +1 338
33,700 438 -19 8 +0 446
33,800 295 +31 2 -2 297
33,900 186 -3 4 +2 190
34,000 3,183 -19 19 -1 3,202
34,100 318 +181 0 +0 318
34,200 450 +40 2 +0 452
34,300 190 -203 1 +0 191
34,800 206 -3 0 +0 206
34,900 72 -28 0 +0 72
35,000 3,702 +92 0 +0 3,702

報告產生時間: 2026-02-04 16:16:25 | TAIEX Options Analyzer

GitHub 專案

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度
📚 已累積 52 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子
收盤價
32,290
PC Ratio
1.391
市場情緒
極度悲觀
趨勢信號
📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 32,289.81 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 1.391，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。 我注意到最大的 Call OI 在 34,500 點，而 Put OI 則集中在 32,100 點。 Put 方的支撐也很近，下檔有人護盤。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。 反彈到 32,451 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。 由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高 市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。 我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃： 空方布局： • 進場點：32,354 附近（反彈進場） • 目標價：31,966（獲利 1%） • 停損點：32,548（風險控制 0.8%） 倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 1 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來