台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

32,100

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.1362

偏空

買權總未平倉

6,507

變化: +3,732

賣權總未平倉

7,393

變化: +3,529

壓力區 (買權 OI 最大)

34,000

1,549 口

Max Pain

32,100

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

29,000

1,853 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 1.1362 > 1，市場偏空，賣權避險增加
◆ 下檔支撐 29,000，上檔壓力 34,000，區間震盪格局
★ Max Pain 32,100，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +3,732, Put +3,529)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 34,000, 33,000, 34,500 | 支撐區: 29,000, 30,000, 31,000

🎯 202602W2 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 偏空（Put 未平倉略大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：低

結算區間： 28,900 ~ 29,100 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 32,100 點
往最大 Put OI (29,000 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 32,100 點，可能會往主要 Put OI 集中處（29,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 28,900 ~ 29,100 點附近。這會讓 29,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 28,900, 29,000, 29,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 33,900 ~ 34,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 32,100 點
往最大 Call OI (34,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 32,100 點，可能會往主要 Call OI 集中處（34,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 33,900 ~ 34,100 點附近。這會讓 34,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 33,900, 34,000, 34,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 32,000 ~ 32,200 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 32,100 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (32,100 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,000 ~ 32,200 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,000, 32,100, 32,200 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202602W2 | 結算日：2026/02/11

Call		202602W2	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		29,000 ►	1,853	1701
	5	30,000	1,296	816
1	1	31,000	1,099	193
2	17	31,500	349	152
2	647	31,600	270	171
6	13	31,700	230	145
68	82	31,800 ▼	199	51
42	63	31,900	212	146
148	196	32,000	214	61
280	357	32,100	972	-72
138	202	32,200	106	34
166	236	32,300	94	62
43	349	32,400	287	14
274	356	32,500	201	55
802	988	33,000	11
1454	1,549	34,000 ◄
288	311	34,100
7	70	34,200
-1	62	34,300
2	36	34,400
10	967	34,500
Call OI: 6,507		合計	Put OI: 7,393
P/C Ratio: 1.1362 (+0.1362)

收盤價: 31,801.27

Max Pain: 32,100

最大 Call OI: 34,000

最大 Put OI: 29,000

週五選擇權OI變化

契約代號：202602F1 | 結算日：2026/02/06

Call		202602F1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		29,000 ►	5,788	124
		30,000	1,866	1174
	1	30,800	2,092	1709
		30,900	1,375	907
		31,000	2,304	1593
19	39	31,500	2,570	1481
126	143	31,600	1,573	637
164	180	31,700	1,477	1013
552	645	31,800 ▼	1,677	871
741	786	31,900	1,563	1023
1559	1,764	32,000	1,286	372
1403	1,512	32,100	471	56
1877	2,107	32,200	397	7
2646	3,161	32,300	475	175
2574	3,062	32,400	389	209
4514	5,394	32,500	315	195
3152	4,077	32,600	278	160
1908	2,515	32,700	121	67
4822	5,559	32,800	57	22
1560	2,324	32,900	54	9
3451	9,181	33,000 ◄	26	1
Call OI: 42,450		合計	Put OI: 26,154
P/C Ratio: 0.6161 (-0.3839)

收盤價: 31,801.27

Max Pain: 32,000

最大 Call OI: 33,000

最大 Put OI: 29,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202602 | 結算日：2026/02/23

Call		202602	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	6	27,000 ►	4,000	599
	5	27,500	3,878	791
1	29	28,000	3,258	-181
8	81	29,000	1,036	77
2	151	30,000	2,489	227
-6	446	31,000	3,461	287
-6	578	31,500	365	-4
-3	154	31,600	268	24
	184	31,700	416	33
16	486	31,800 ▼	418	19
1	1,156	31,900	563	38
17	2,776	32,000	1,132	67
-7	252	32,100	194
-9	457	32,200	311	-1
203	542	32,300	174	10
38	304	32,400	215	18
-21	765	32,500	187	32
116	1,764	33,000	119	1
33	3,325	33,500	15
118	3,301	34,000	19
775	4,477	35,000 ◄	9	9
Call OI: 21,239		合計	Put OI: 22,527
P/C Ratio: 1.0606 (+0.0606)

收盤價: 31,801.27

Max Pain: 31,900

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 27,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202602W2 | 結算日: 2026/02/11

收盤價

31,801.27

Max Pain

32,100

P/C Ratio

1.1362

Call OI 壓力

34,000

Put OI 支撐

29,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,000	0	+0	1,853	+1,701	1,853
30,000	5	+0	1,296	+816	1,301
31,000	1	+1	1,099	+193	1,100
31,500	17	+2	349	+152	366
31,600	647	+2	270	+171	917
31,700	13	+6	230	+145	243
31,800 ▼	82	+68	199	+51	281
31,900	63	+42	212	+146	275
32,000	196	+148	214	+61	410
32,100	357	+280	972	-72	1,329
32,200	202	+138	106	+34	308
32,300	236	+166	94	+62	330
32,400	349	+43	287	+14	636
32,500	356	+274	201	+55	557
33,000	988	+802	11	+0	999
34,000	1,549	+1,454	0	+0	1,549
34,100	311	+288	0	+0	311
34,200	70	+7	0	+0	70
34,300	62	-1	0	+0	62
34,400	36	+2	0	+0	36
34,500	967	+10	0	+0	967

週五選擇權

契約代號: 202602F1 | 結算日: 2026/02/06

收盤價

31,801.27

Max Pain

32,000

P/C Ratio

0.6161

Call OI 壓力

33,000

Put OI 支撐

29,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,000	0	+0	5,788	+124	5,788
30,000	0	+0	1,866	+1,174	1,866
30,800	1	+0	2,092	+1,709	2,093
30,900	0	+0	1,375	+907	1,375
31,000	0	+0	2,304	+1,593	2,304
31,500	39	+19	2,570	+1,481	2,609
31,600	143	+126	1,573	+637	1,716
31,700	180	+164	1,477	+1,013	1,657
31,800 ▼	645	+552	1,677	+871	2,322
31,900	786	+741	1,563	+1,023	2,349
32,000	1,764	+1,559	1,286	+372	3,050
32,100	1,512	+1,403	471	+56	1,983
32,200	2,107	+1,877	397	+7	2,504
32,300	3,161	+2,646	475	+175	3,636
32,400	3,062	+2,574	389	+209	3,451
32,500	5,394	+4,514	315	+195	5,709
32,600	4,077	+3,152	278	+160	4,355
32,700	2,515	+1,908	121	+67	2,636
32,800	5,559	+4,822	57	+22	5,616
32,900	2,324	+1,560	54	+9	2,378
33,000	9,181	+3,451	26	+1	9,207

近月選擇權

契約代號: 202602 | 結算日: 2026/02/23

收盤價

31,801.27

Max Pain

31,900

P/C Ratio

1.0606

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

27,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
27,000	6	+0	4,000	+599	4,006
27,500	5	+0	3,878	+791	3,883
28,000	29	+1	3,258	-181	3,287
29,000	81	+8	1,036	+77	1,117
30,000	151	+2	2,489	+227	2,640
31,000	446	-6	3,461	+287	3,907
31,500	578	-6	365	-4	943
31,600	154	-3	268	+24	422
31,700	184	+0	416	+33	600
31,800 ▼	486	+16	418	+19	904
31,900	1,156	+1	563	+38	1,719
32,000	2,776	+17	1,132	+67	3,908
32,100	252	-7	194	+0	446
32,200	457	-9	311	-1	768
32,300	542	+203	174	+10	716
32,400	304	+38	215	+18	519
32,500	765	-21	187	+32	952
33,000	1,764	+116	119	+1	1,883
33,500	3,325	+33	15	+0	3,340
34,000	3,301	+118	19	+0	3,320
35,000	4,477	+775	9	+9	4,486

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 53 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

31,801

PC Ratio

1.136

市場情緒

偏空

趨勢信號

➡️ 中性

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 31,801.27 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 在 1.136，相對均衡。這種時候我會更依賴價格行為和成交量的變化來判斷方向。我注意到最大的 Call OI 在 34,000 點，而 Put OI 則集中在 29,000 點。

💼 我的部位策略

目前方向不明，我選擇觀望或做價差策略。可以考慮賣出 31,601 的 Put 和 32,001 的 Call，收取雙邊權利金。市場相對理性，我可以維持正常的部位大小，但仍會保留 30% 現金靈活調整。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：中市場有方向但還不算極端，我會保持警覺但不過度恐慌。我特別關注以下風險： • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：觀望策略： • 等待明確信號，不急著進場 • 若突破 31,960，考慮做多 • 若跌破 31,642，考慮做空倉位管理： • 維持 70-80% 倉位 • 保留 20-30% 靈活資金應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 3 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202602W2 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃