台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

32,400

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

0.7879

偏多

買權總未平倉

36,439

變化: +15,177

賣權總未平倉

28,709

變化: +24,783

壓力區 (買權 OI 最大)

33,000

8,683 口

Max Pain

32,400

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

31,800

4,848 口

📊 市場解讀

▲ P/C Ratio 0.7879 < 1，市場偏多，買權佈局積極
◆ 下檔支撐 31,800，上檔壓力 33,000，區間震盪格局
★ Max Pain 32,400，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +15,177, Put +24,783)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 33,000, 33,100, 32,900 | 支撐區: 31,800, 32,000, 31,700

🎯 202602W2 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 偏多（Call 未平倉略大於 Put）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：中等

結算區間： 31,700 ~ 31,900 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 32,400 點
往最大 Put OI (31,800 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 32,400 點，可能會往主要 Put OI 集中處（31,800 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 31,700 ~ 31,900 點附近。這會讓 31,800 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,700, 31,800, 31,900 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 32,900 ~ 33,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 32,400 點
往最大 Call OI (33,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 32,400 點，可能會往主要 Call OI 集中處（33,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 32,900 ~ 33,100 點附近。這會讓 33,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 32,900, 33,000, 33,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 32,300 ~ 32,500 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 32,400 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (32,400 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,300 ~ 32,500 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,300, 32,400, 32,500 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202602W2 | 結算日：2026/02/11

Call		202602W2	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
-28	159	31,700	2,285	1905
-67	224	31,750	707	513
40	424	31,800 ►	4,848	4496
30	162	31,850	1,032	868
-40	291	31,900	1,726	1408
-5	122	31,950	751	666
-455	570	32,000	3,373	3162
17	197	32,050	828	750
-144	742	32,100	1,785	827
32	289	32,150	537	491
-202	496	32,200	1,895	1783
-26	276	32,250	689	653
-169	745	32,300	1,021	923
123	389	32,350	734	665
102	1,125	32,400 ▼	1,346	1058
-78	349	32,450	511	472
645	1,767	32,500	1,725	1532
300	847	32,550	551	533
1134	2,095	32,600	891	851
-121	880	32,650	262	218
1687	2,601	32,700	409	362
540	838	32,750	157	131
939	2,288	32,800	264	214
748	1,072	32,850	53	44
2177	2,933	32,900	180	140
454	1,314	32,950	15	10
3886	8,683	33,000 ◄	79	73
1282	1,546	33,050	30	10
2376	3,015	33,100	25	25
Call OI: 36,439		合計	Put OI: 28,709
P/C Ratio: 0.7879 (-0.2121)

收盤價: 32,404.62

Max Pain: 32,400

最大 Call OI: 33,000

最大 Put OI: 31,800

週五選擇權OI變化

契約代號：202602F4 | 結算日：2026/02/23

Call		202602F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	5	26,800	1,543	-5
	1	26,900	2,255	-43
-1	5	27,000 ►	4,414	-72
-22	172	31,700	465	13
-1	2	31,750	62	48
-44	476	31,800	448	-36
-1	9	31,850	24	11
-40	1,174	31,900	522	-45
-2	24	31,950	11	7
-44	2,711	32,000	1,247	133
3	8	32,050	20	16
-8	228	32,100	188	7
3	17	32,150	31	15
-14	475	32,200	334	-1
-1	48	32,250	29	6
-40	504	32,300	159	2
12	30	32,350	29	20
-32	253	32,400 ▼	152	-43
13	86	32,450	25	3
-99	635	32,500	191	43
24	77	32,550	47	39
32	257	32,600	83	-13
6	41	32,650	29	29
8	297	32,700	121	-1
11	66	32,750	20	19
-60	294	32,800	82	13
6	41	32,850	22	22
-21	379	32,900	77	38
3613	8,112	35,000 ◄	8	-1
Call OI: 16,427		合計	Put OI: 12,638
P/C Ratio: 0.7693 (-0.2307)

收盤價: 32,404.62

Max Pain: 32,000

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 27,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202602W2 | 結算日: 2026/02/11

收盤價

32,404.62

Max Pain

32,400

P/C Ratio

0.7879

Call OI 壓力

33,000

Put OI 支撐

31,800

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,700	159	-28	2,285	+1,905	2,444
31,750	224	-67	707	+513	931
31,800	424	+40	4,848	+4,496	5,272
31,850	162	+30	1,032	+868	1,194
31,900	291	-40	1,726	+1,408	2,017
31,950	122	-5	751	+666	873
32,000	570	-455	3,373	+3,162	3,943
32,050	197	+17	828	+750	1,025
32,100	742	-144	1,785	+827	2,527
32,150	289	+32	537	+491	826
32,200	496	-202	1,895	+1,783	2,391
32,250	276	-26	689	+653	965
32,300	745	-169	1,021	+923	1,766
32,350	389	+123	734	+665	1,123
32,400 ▼	1,125	+102	1,346	+1,058	2,471
32,450	349	-78	511	+472	860
32,500	1,767	+645	1,725	+1,532	3,492
32,550	847	+300	551	+533	1,398
32,600	2,095	+1,134	891	+851	2,986
32,650	880	-121	262	+218	1,142
32,700	2,601	+1,687	409	+362	3,010
32,750	838	+540	157	+131	995
32,800	2,288	+939	264	+214	2,552
32,850	1,072	+748	53	+44	1,125
32,900	2,933	+2,177	180	+140	3,113
32,950	1,314	+454	15	+10	1,329
33,000	8,683	+3,886	79	+73	8,762
33,050	1,546	+1,282	30	+10	1,576
33,100	3,015	+2,376	25	+25	3,040

週五選擇權

契約代號: 202602F4 | 結算日: 2026/02/23

收盤價

32,404.62

Max Pain

32,000

P/C Ratio

0.7693

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

27,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,800	5	+0	1,543	-5	1,548
26,900	1	+0	2,255	-43	2,256
27,000	5	-1	4,414	-72	4,419
31,700	172	-22	465	+13	637
31,750	2	-1	62	+48	64
31,800	476	-44	448	-36	924
31,850	9	-1	24	+11	33
31,900	1,174	-40	522	-45	1,696
31,950	24	-2	11	+7	35
32,000	2,711	-44	1,247	+133	3,958
32,050	8	+3	20	+16	28
32,100	228	-8	188	+7	416
32,150	17	+3	31	+15	48
32,200	475	-14	334	-1	809
32,250	48	-1	29	+6	77
32,300	504	-40	159	+2	663
32,350	30	+12	29	+20	59
32,400 ▼	253	-32	152	-43	405
32,450	86	+13	25	+3	111
32,500	635	-99	191	+43	826
32,550	77	+24	47	+39	124
32,600	257	+32	83	-13	340
32,650	41	+6	29	+29	70
32,700	297	+8	121	-1	418
32,750	66	+11	20	+19	86
32,800	294	-60	82	+13	376
32,850	41	+6	22	+22	63
32,900	379	-21	77	+38	456
35,000	8,112	+3,613	8	-1	8,120

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 55 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

32,405

PC Ratio

0.788

市場情緒

偏多

趨勢信號

📈 偏多

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 32,404.62 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 在 0.788，相對均衡。這種時候我會更依賴價格行為和成交量的變化來判斷方向。我注意到最大的 Call OI 在 33,000 點，而 Put OI 則集中在 31,800 點。

💼 我的部位策略

我目前偏向做多，但不會盲目追高。如果價格回測到 32,242 附近，我會考慮買進 Call 或賣出 Put，設定停損在 {int(close_price * 0.99):,}。市場相對理性，我可以維持正常的部位大小，但仍會保留 30% 現金靈活調整。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：中市場有方向但還不算極端，我會保持警覺但不過度恐慌。我特別關注以下風險： • Call OI 過度集中，價格接近時可能引發劇烈調整 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：多方布局： • 進場點：32,339 附近（回測進場） • 目標價：32,728（獲利 1%） • 停損點：32,145（風險控制 0.8%）倉位管理： • 維持 70-80% 倉位 • 保留 20-30% 靈活資金應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 3 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202602W2 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃