台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

33,850

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.3210

極度悲觀

買權總未平倉

7,302

變化: +7,034

賣權總未平倉

9,646

變化: +8,647

壓力區 (買權 OI 最大)

34,600

1,433 口

Max Pain

33,850

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

32,300

4,449 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 1.3210 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 32,300，上檔壓力 34,600，區間震盪格局
★ Max Pain 33,850，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +7,034, Put +8,647)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 34,600, 34,700, 34,800 | 支撐區: 32,300, 33,700, 33,600

🎯 202602W4 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 32,200 ~ 32,400 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 33,850 點
往最大 Put OI (32,300 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,850 點，可能會往主要 Put OI 集中處（32,300 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 32,200 ~ 32,400 點附近。這會讓 32,300 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 32,200, 32,300, 32,400 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：低

結算區間： 34,500 ~ 34,700 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 33,850 點
往最大 Call OI (34,600 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,850 點，可能會往主要 Call OI 集中處（34,600 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,500 ~ 34,700 點附近。這會讓 34,600 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,500, 34,600, 34,700 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 33,750 ~ 33,950 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 33,850 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,850 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 33,750 ~ 33,950 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 33,750, 33,850, 33,950 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202602W4 | 結算日：2026/02/25

Call		202602W4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		29,700	452	-223
		29,800	67	17
	1	29,900	45	25
		32,100	226	108
		32,150	27	23
		32,200	274	273
		32,250	72	72
		32,300 ►	4,449	4449
		32,350	42	37
		32,400	93	84
		32,450	40	36
-9	31	33,550	229	188
8	42	33,600	577	539
20	50	33,650	490	482
69	90	33,700	922	901
26	46	33,750 ▼	305	304
83	85	33,800	423	419
280	282	33,850	461	461
151	152	33,900	369	369
207	207	34,450	8	8
983	1,001	34,500	22	22
480	480	34,550	5	5
1396	1,433	34,600 ◄	16	16
1353	1,360	34,700	26	26
1124	1,171	34,800	6	6
863	871	34,900
Call OI: 7,302		合計	Put OI: 9,646
P/C Ratio: 1.3210 (+0.3210)

收盤價: 33,773.26

Max Pain: 33,850

最大 Call OI: 34,600

最大 Put OI: 32,300

週五選擇權OI變化

契約代號：202602F4 | 結算日：2026/02/27

Call		202602F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		30,200	60	60
		31,900	13	13
		32,000	112	112
		32,100	50	50
		32,200 ►	119	119
		32,300	80	80
		32,400	84	84
		32,500	56	56
		32,600	33	33
		33,650	1	1
		33,700	6	6
		33,750 ▼	5	5
		33,800	41	41
4	4	33,850	20	20
7	7	33,900	3	3
3	3	33,950
16	16	34,000 ◄	11	11
Call OI: 30		合計	Put OI: 694
P/C Ratio: 23.1333 (+22.1333)

收盤價: 33,773.26

Max Pain: 33,900

最大 Call OI: 34,000

最大 Put OI: 32,200

近月選擇權OI變化

契約代號：202603 | 結算日：2026/03/18

Call		202603	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	21	26,400	58	11
		26,500 ►	3,261	-32
	37	26,600	33	-1
		26,700	28	4
	21	26,800	154	1
		26,900	144
-1	27	29,600	34	-13
		29,700	573	3
	21	29,800	112	1
3	4	29,900	1,032	530
	26	30,000	1,932	466
	20	30,100	109	24
	12	30,200	76	38
	114	30,800	47	21
	49	30,900	40	29
	1,376	31,000 ◄	652	23
-1	280	31,100	42	24
-3	152	31,200	1,302	52
-5	335	31,300	419	8
	106	31,400	254	-27
	690	33,500	99	63
18	97	33,600	57	20
-4	119	33,700	54	9
124	932	33,800 ▼	655	-6
67	184	33,900	57	12
146	896	34,000	89	65
127	184	34,100	83	79
144	481	34,200	365	358
95	133	34,300	38	7
107	137	34,400	17	14
596	949	34,500	27	10
1026	1,160	34,600	9	2
797	843	34,700	21	18
Call OI: 9,406		合計	Put OI: 11,873
P/C Ratio: 1.2623 (+0.2623)

收盤價: 33,773.26

Max Pain: 31,300

最大 Call OI: 31,000

最大 Put OI: 26,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202602W4 | 結算日: 2026/02/25

收盤價

33,773.26

Max Pain

33,850

P/C Ratio

1.3210

Call OI 壓力

34,600

Put OI 支撐

32,300

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,700	0	+0	452	-223	452
29,800	0	+0	67	+17	67
29,900	1	+0	45	+25	46
32,100	0	+0	226	+108	226
32,150	0	+0	27	+23	27
32,200	0	+0	274	+273	274
32,250	0	+0	72	+72	72
32,300	0	+0	4,449	+4,449	4,449
32,350	0	+0	42	+37	42
32,400	0	+0	93	+84	93
32,450	0	+0	40	+36	40
33,550	31	-9	229	+188	260
33,600	42	+8	577	+539	619
33,650	50	+20	490	+482	540
33,700	90	+69	922	+901	1,012
33,750 ▼	46	+26	305	+304	351
33,800	85	+83	423	+419	508
33,850	282	+280	461	+461	743
33,900	152	+151	369	+369	521
34,450	207	+207	8	+8	215
34,500	1,001	+983	22	+22	1,023
34,550	480	+480	5	+5	485
34,600	1,433	+1,396	16	+16	1,449
34,700	1,360	+1,353	26	+26	1,386
34,800	1,171	+1,124	6	+6	1,177
34,900	871	+863	0	+0	871

週五選擇權

契約代號: 202602F4 | 結算日: 2026/02/27

收盤價

33,773.26

Max Pain

33,900

P/C Ratio

23.1333

Call OI 壓力

34,000

Put OI 支撐

32,200

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,200	0	+0	60	+60	60
31,900	0	+0	13	+13	13
32,000	0	+0	112	+112	112
32,100	0	+0	50	+50	50
32,200	0	+0	119	+119	119
32,300	0	+0	80	+80	80
32,400	0	+0	84	+84	84
32,500	0	+0	56	+56	56
32,600	0	+0	33	+33	33
33,650	0	+0	1	+1	1
33,700	0	+0	6	+6	6
33,750 ▼	0	+0	5	+5	5
33,800	0	+0	41	+41	41
33,850	4	+4	20	+20	24
33,900	7	+7	3	+3	10
33,950	3	+3	0	+0	3
34,000	16	+16	11	+11	27

近月選擇權

契約代號: 202603 | 結算日: 2026/03/18

收盤價

33,773.26

Max Pain

31,300

P/C Ratio

1.2623

Call OI 壓力

31,000

Put OI 支撐

26,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,400	21	+0	58	+11	79
26,500	0	+0	3,261	-32	3,261
26,600	37	+0	33	-1	70
26,700	0	+0	28	+4	28
26,800	21	+0	154	+1	175
26,900	0	+0	144	+0	144
29,600	27	-1	34	-13	61
29,700	0	+0	573	+3	573
29,800	21	+0	112	+1	133
29,900	4	+3	1,032	+530	1,036
30,000	26	+0	1,932	+466	1,958
30,100	20	+0	109	+24	129
30,200	12	+0	76	+38	88
30,800	114	+0	47	+21	161
30,900	49	+0	40	+29	89
31,000	1,376	+0	652	+23	2,028
31,100	280	-1	42	+24	322
31,200	152	-3	1,302	+52	1,454
31,300	335	-5	419	+8	754
31,400	106	+0	254	-27	360
33,500	690	+0	99	+63	789
33,600	97	+18	57	+20	154
33,700	119	-4	54	+9	173
33,800 ▼	932	+124	655	-6	1,587
33,900	184	+67	57	+12	241
34,000	896	+146	89	+65	985
34,100	184	+127	83	+79	267
34,200	481	+144	365	+358	846
34,300	133	+95	38	+7	171
34,400	137	+107	17	+14	154
34,500	949	+596	27	+10	976
34,600	1,160	+1,026	9	+2	1,169
34,700	843	+797	21	+18	864

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 58 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

33,773

PC Ratio

1.321

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 33,773.26 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 1.321，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 34,600 點，而 Put OI 則集中在 32,300 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 33,942 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：33,840 附近（反彈進場） • 目標價：33,435（獲利 1%） • 停損點：34,043（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 1 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202602W4 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃