台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

34,600

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

26.0500

極度悲觀

買權總未平倉

8,257

變化: +28,029

賣權總未平倉

215,095

變化: +9,856

壓力區 (買權 OI 最大)

34,600

947 口

Max Pain

34,600

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

34,000

37,813 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 26.0500 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 34,000，上檔壓力 34,600，區間震盪格局
★ Max Pain 34,600，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +28,029, Put +9,856)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 34,600, 34,300, 34,000 | 支撐區: 34,000, 34,300, 34,100

🎯 202602W4 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Call（看空或壓盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 33,900 ~ 34,100 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 34,600 點
往最大 Put OI (34,000 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 34,600 點，可能會往主要 Put OI 集中處（34,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 33,900 ~ 34,100 點附近。這會讓 34,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 33,900, 34,000, 34,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 34,500 ~ 34,700 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 34,600 點
往最大 Call OI (34,600 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 34,600 點，可能會往主要 Call OI 集中處（34,600 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,500 ~ 34,700 點附近。這會讓 34,600 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,500, 34,600, 34,700 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 34,500 ~ 34,700 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 34,600 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (34,600 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 34,500 ~ 34,700 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 34,500, 34,600, 34,700 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202602W4 | 結算日：2026/02/25

Call		202602W4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		32,250	470	398
		32,300	4,551	102
		32,350	65	23
		32,400	474	381
		32,450	140	100
	5	32,500	758	413
		32,550	281	115
		32,600	909	564
113	265	33,900	21,131	744
-32	268	33,950	1,113	869
135	909	34,000 ►	37,813	131
160	412	34,050	11,381	61
282	558	34,100	21,241	709
245	440	34,150	15,671	462
2741	164	34,200	20,251	884
137	364	34,250	11,771	149
490	946	34,300	22,362	187
163	497	34,350	873	860
4661	76	34,400	15,601	539
451	658	34,450	645	637
2941	295	34,500	14,491	427
16	496	34,550	605	600
5141	947	34,600 ◄	12,201	204
3542	225	34,900	180	180
6843	732	35,000	117	117
Call OI: 8,257		合計	Put OI: 215,095
P/C Ratio: 26.0500 (+25.0500)

收盤價: 34,700.82

Max Pain: 34,600

最大 Call OI: 34,600

最大 Put OI: 34,000

週五選擇權OI變化

契約代號：202602F4 | 結算日：2026/02/27

Call		202602F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		31,800	192	171
		31,900 ►	390	377
		32,000	127	15
		32,100	144	94
		32,200	209	90
		32,300	107	27
		32,400	139	55
		32,500	209	153
17	29	34,350	9	9
29	37	34,400	46	46
11	32	34,450	24	24
60	70	34,500	71	71
17	21	34,550	7	7
31	94	34,600	62	42
8	8	34,650	22	22
46	56	34,700 ▼	38	38
36	36	34,750	22	22
92	114	34,800	10	10
34	91	34,900	1	1
218	356	35,000 ◄	16	16
Call OI: 944		合計	Put OI: 1,845
P/C Ratio: 1.9544 (+0.9544)

收盤價: 34,700.82

Max Pain: 34,550

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 31,900

近月選擇權OI變化

契約代號：202603 | 結算日：2026/03/18

Call		202603	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	21	26,400	113	55
		26,500 ►	3,518	257
	37	26,600	107	74
		26,700	209	181
	7	27,800	200	109
	1	27,900	623	584
	206	28,000	2,261	1763
		28,100	173	132
	26	28,200	251	76
	42	30,600	503	15
	117	30,700	168	2
	114	30,800	79	32
	49	30,900	123	83
-1	1,375	31,000 ◄	843	191
	280	31,100	54	12
-1	151	31,200	1,343	41
	335	31,300	523	104
	106	31,400	254
	373	31,500	370	118
2	221	31,600	206	75
	233	31,700	70	18
-4	59	31,800	157	60
	18	31,900	166	37
-5	687	32,000	2,681	1289
	39	32,100	63	20
-2	26	32,200	190	60
154	1,103	34,500	354	327
57	1,217	34,600	409	400
459	1,302	34,700 ▼	57	36
80	140	34,800	54	52
112	176	34,900	44	39
198	727	35,000	98	83
Call OI: 9,188		合計	Put OI: 16,264
P/C Ratio: 1.7701 (+0.7701)

收盤價: 34,700.82

Max Pain: 32,000

最大 Call OI: 31,000

最大 Put OI: 26,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202602W4 | 結算日: 2026/02/25

收盤價

34,700.82

Max Pain

34,600

P/C Ratio

26.0500

Call OI 壓力

34,600

Put OI 支撐

34,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
32,250	0	+0	470	+398	470
32,300	0	+0	4,551	+102	4,551
32,350	0	+0	65	+23	65
32,400	0	+0	474	+381	474
32,450	0	+0	140	+100	140
32,500	5	+0	758	+413	763
32,550	0	+0	281	+115	281
32,600	0	+0	909	+564	909
33,900	265	+113	21,131	+744	21,396
33,950	268	-32	1,113	+869	1,381
34,000	909	+135	37,813	+131	38,722
34,050	412	+160	11,381	+61	11,793
34,100	558	+282	21,241	+709	21,799
34,150	440	+245	15,671	+462	16,111
34,200	164	+2,741	20,251	+884	20,415
34,250	364	+137	11,771	+149	12,135
34,300	946	+490	22,362	+187	23,308
34,350	497	+163	873	+860	1,370
34,400	76	+4,661	15,601	+539	15,677
34,450	658	+451	645	+637	1,303
34,500	295	+2,941	14,491	+427	14,786
34,550	496	+16	605	+600	1,101
34,600	947	+5,141	12,201	+204	13,148
34,650	0	+0	0	+0	0
34,700 ▼	0	+0	0	+0	0
34,750	0	+0	0	+0	0
34,800	0	+0	0	+0	0
34,900	225	+3,542	180	+180	405
35,000	732	+6,843	117	+117	849

週五選擇權

契約代號: 202602F4 | 結算日: 2026/02/27

收盤價

34,700.82

Max Pain

34,550

P/C Ratio

1.9544

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

31,900

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,800	0	+0	192	+171	192
31,900	0	+0	390	+377	390
32,000	0	+0	127	+15	127
32,100	0	+0	144	+94	144
32,200	0	+0	209	+90	209
32,300	0	+0	107	+27	107
32,400	0	+0	139	+55	139
32,500	0	+0	209	+153	209
34,350	29	+17	9	+9	38
34,400	37	+29	46	+46	83
34,450	32	+11	24	+24	56
34,500	70	+60	71	+71	141
34,550	21	+17	7	+7	28
34,600	94	+31	62	+42	156
34,650	8	+8	22	+22	30
34,700 ▼	56	+46	38	+38	94
34,750	36	+36	22	+22	58
34,800	114	+92	10	+10	124
34,900	91	+34	1	+1	92
35,000	356	+218	16	+16	372

近月選擇權

契約代號: 202603 | 結算日: 2026/03/18

收盤價

34,700.82

Max Pain

32,000

P/C Ratio

1.7701

Call OI 壓力

31,000

Put OI 支撐

26,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,400	21	+0	113	+55	134
26,500	0	+0	3,518	+257	3,518
26,600	37	+0	107	+74	144
26,700	0	+0	209	+181	209
27,800	7	+0	200	+109	207
27,900	1	+0	623	+584	624
28,000	206	+0	2,261	+1,763	2,467
28,100	0	+0	173	+132	173
28,200	26	+0	251	+76	277
30,600	42	+0	503	+15	545
30,700	117	+0	168	+2	285
30,800	114	+0	79	+32	193
30,900	49	+0	123	+83	172
31,000	1,375	-1	843	+191	2,218
31,100	280	+0	54	+12	334
31,200	151	-1	1,343	+41	1,494
31,300	335	+0	523	+104	858
31,400	106	+0	254	+0	360
31,500	373	+0	370	+118	743
31,600	221	+2	206	+75	427
31,700	233	+0	70	+18	303
31,800	59	-4	157	+60	216
31,900	18	+0	166	+37	184
32,000	687	-5	2,681	+1,289	3,368
32,100	39	+0	63	+20	102
32,200	26	-2	190	+60	216
34,500	1,103	+154	354	+327	1,457
34,600	1,217	+57	409	+400	1,626
34,700 ▼	1,302	+459	57	+36	1,359
34,800	140	+80	54	+52	194
34,900	176	+112	44	+39	220
35,000	727	+198	98	+83	825

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 59 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

34,701

PC Ratio

26.050

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 34,700.82 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 26.050，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 34,600 點，而 Put OI 則集中在 34,000 點。 Call 方的壓力就在眼前，短線要突破不容易。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 34,874 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：34,770 附近（反彈進場） • 目標價：34,353（獲利 1%） • 停損點：34,978（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202602W4 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃