台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

35,000

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

15.1068

極度悲觀

買權總未平倉

103

變化: +15

賣權總未平倉

1,556

變化: +806

壓力區 (買權 OI 最大)

35,000

62 口

Max Pain

35,000

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

32,000

484 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 15.1068 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 32,000，上檔壓力 35,000，區間震盪格局
★ Max Pain 35,000，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +15, Put +806)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 35,000, 34,900, 32,200 | 支撐區: 32,000, 31,500, 31,600

🎯 202603W1 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 31,900 ~ 32,100 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 35,000 點
往最大 Put OI (32,000 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 35,000 點，可能會往主要 Put OI 集中處（32,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 31,900 ~ 32,100 點附近。這會讓 32,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,900, 32,000, 32,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 34,900 ~ 35,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 35,000 點
往最大 Call OI (35,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 35,000 點，可能會往主要 Call OI 集中處（35,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,900 ~ 35,100 點附近。這會讓 35,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,900, 35,000, 35,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 34,900 ~ 35,100 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 35,000 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (35,000 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 34,900 ~ 35,100 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 34,900, 35,000, 35,100 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W1 | 結算日：2026/03/04

Call		202603W1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		31,500	389	75
		31,600	188	31
		31,700	59	33
		31,800	47	26
		31,900	15	8
		32,000 ►	484	403
		32,100	110	80
	20	32,200	60	10
		32,300	55	20
-3	21	34,900	74	49
		34,950	14	14
18	62	35,000 ▼ ◄	61	57
Call OI: 103		合計	Put OI: 1,556
P/C Ratio: 15.1068 (+14.1068)

收盤價: 35,413.07

Max Pain: 35,000

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 32,000

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F1 | 結算日：2026/03/02

Call		202603F1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		31,900	408	18
		32,000	168	41
		32,100	162	18
		32,200	238	29
		32,300	124	17
		32,400 ►	965	826
		32,500	317	108
		32,600	149	29
		32,650	41	12
		32,700	237	127
12	48	34,750	129	107
15	99	34,800	336	326
		34,850	43	43
3	88	34,900	217	216
		34,950	49	49
6	362	35,000 ▼ ◄	428	412
Call OI: 597		合計	Put OI: 4,011
P/C Ratio: 6.7186 (+5.7186)

收盤價: 35,413.07

Max Pain: 35,000

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 32,400

近月選擇權OI變化

契約代號：202603 | 結算日：2026/03/18

Call		202603	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	21	26,400	108	-5
		26,500 ►	3,556	38
	37	26,600	107
		26,700	208	-1
	21	26,800	199	-39
		26,900	147	-1
	75	27,000	1,038	58
		27,100	181
	4	29,900	1,053	7
-2	28	30,000	2,872	471
	20	30,100	152	19
-11	1	30,200	192	35
	114	30,800	102	23
	49	30,900	110	-13
-1	1,374	31,000 ◄	747	-96
	280	31,100	65	11
	151	31,200	1,377	34
	335	31,300	539	16
	106	31,400	108	-146
	373	31,500	468	98
	221	31,600	241	35
2	235	31,700	105	35
-4	55	31,800	177	20
	18	31,900	170	4
7	694	32,000	3,388	707
-1	38	32,100	107	44
	179	32,700	139	20
-4	231	33,900	151	75
-22	907	34,000	1,063	794
-11	210	34,100	258	39
3	692	34,200 ▼	411	16
Call OI: 6,469		合計	Put OI: 19,539
P/C Ratio: 3.0204 (+2.0204)

收盤價: 35,413.07

Max Pain: 32,000

最大 Call OI: 31,000

最大 Put OI: 26,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W1 | 結算日: 2026/03/04

收盤價

35,413.07

Max Pain

35,000

P/C Ratio

15.1068

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

32,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,500	0	+0	389	+75	389
31,600	0	+0	188	+31	188
31,700	0	+0	59	+33	59
31,800	0	+0	47	+26	47
31,900	0	+0	15	+8	15
32,000	0	+0	484	+403	484
32,100	0	+0	110	+80	110
32,200	20	+0	60	+10	80
32,300	0	+0	55	+20	55
34,900	21	-3	74	+49	95
34,950	0	+0	14	+14	14
35,000 ▼	62	+18	61	+57	123

週五選擇權

契約代號: 202603F1 | 結算日: 2026/03/02

收盤價

35,413.07

Max Pain

35,000

P/C Ratio

6.7186

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

32,400

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,900	0	+0	408	+18	408
32,000	0	+0	168	+41	168
32,100	0	+0	162	+18	162
32,200	0	+0	238	+29	238
32,300	0	+0	124	+17	124
32,400	0	+0	965	+826	965
32,500	0	+0	317	+108	317
32,600	0	+0	149	+29	149
32,650	0	+0	41	+12	41
32,700	0	+0	237	+127	237
34,750	48	+12	129	+107	177
34,800	99	+15	336	+326	435
34,850	0	+0	43	+43	43
34,900	88	+3	217	+216	305
34,950	0	+0	49	+49	49
35,000 ▼	362	+6	428	+412	790

近月選擇權

契約代號: 202603 | 結算日: 2026/03/18

收盤價

35,413.07

Max Pain

32,000

P/C Ratio

3.0204

Call OI 壓力

31,000

Put OI 支撐

26,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,400	21	+0	108	-5	129
26,500	0	+0	3,556	+38	3,556
26,600	37	+0	107	+0	144
26,700	0	+0	208	-1	208
26,800	21	+0	199	-39	220
26,900	0	+0	147	-1	147
27,000	75	+0	1,038	+58	1,113
27,100	0	+0	181	+0	181
29,900	4	+0	1,053	+7	1,057
30,000	28	-2	2,872	+471	2,900
30,100	20	+0	152	+19	172
30,200	1	-11	192	+35	193
30,800	114	+0	102	+23	216
30,900	49	+0	110	-13	159
31,000	1,374	-1	747	-96	2,121
31,100	280	+0	65	+11	345
31,200	151	+0	1,377	+34	1,528
31,300	335	+0	539	+16	874
31,400	106	+0	108	-146	214
31,500	373	+0	468	+98	841
31,600	221	+0	241	+35	462
31,700	235	+2	105	+35	340
31,800	55	-4	177	+20	232
31,900	18	+0	170	+4	188
32,000	694	+7	3,388	+707	4,082
32,100	38	-1	107	+44	145
32,700	179	+0	139	+20	318
33,900	231	-4	151	+75	382
34,000	907	-22	1,063	+794	1,970
34,100	210	-11	258	+39	468
34,200 ▼	692	+3	411	+16	1,103

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 60 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

35,413

PC Ratio

15.107

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 35,413.07 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 15.107，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 35,000 點，而 Put OI 則集中在 32,000 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 35,590 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：35,483 附近（反彈進場） • 目標價：35,058（獲利 1%） • 停損點：35,696（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202603W1 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

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近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

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👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃