台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

32,600

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

106.4000

極度悲觀

買權總未平倉

變化: +0

賣權總未平倉

2,128

變化: +1,129

壓力區 (買權 OI 最大)

32,200

20 口

Max Pain

32,600

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

32,500

990 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 106.4000 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
★ Max Pain 32,600，結算日價格可能向此收斂
◎ 壓力區: 32,200, 31,900, 32,000 | 支撐區: 32,500, 32,000, 32,100

🎯 202603W1 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 32,400 ~ 32,600 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 32,600 點
往最大 Put OI (32,500 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 32,600 點，可能會往主要 Put OI 集中處（32,500 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 32,400 ~ 32,600 點附近。這會讓 32,500 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 32,400, 32,500, 32,600 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 32,100 ~ 32,300 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 32,600 點
往最大 Call OI (32,200 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 32,600 點，可能會往主要 Call OI 集中處（32,200 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 32,100 ~ 32,300 點附近。這會讓 32,200 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 32,100, 32,200, 32,300 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 32,500 ~ 32,700 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 32,600 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (32,600 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,500 ~ 32,700 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,500, 32,600, 32,700 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W1 | 結算日：2026/03/04

Call		202603W1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		31,900	147	132
		32,000	520	36
		32,100	163	53
	20	32,200 ◄	69	9
		32,300	61	6
		32,400	83	29
		32,500 ►	990	832
		32,600	82	29
		32,650 ▼	13	3
Call OI: 20		合計	Put OI: 2,128
P/C Ratio: 106.4000 (+105.4000)

收盤價: 35,414.49

Max Pain: 32,600

最大 Call OI: 32,200

最大 Put OI: 32,500

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F1 | 結算日：2026/03/02

Call		202603F1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		32,300	109	15
		32,400	935	30
		32,500	808	491
39	35	34,400	913	429
11	42	34,450	885	682
4	56	34,500	1,384	1052
3	16	34,550	779	648
1	78	34,600	1,275	1052
2	7	34,650	475	359
3	52	34,700	1,075	745
8	40	34,750	785	656
8	91	34,800 ► ◄	1,840	1504
		34,850	879	836
7	81	34,900	755	538
10	10	34,950 ▼	361	312
Call OI: 508		合計	Put OI: 13,258
P/C Ratio: 26.0984 (+25.0984)

收盤價: 35,414.49

Max Pain: 34,900

最大 Call OI: 34,800

最大 Put OI: 34,800

近月選擇權OI變化

契約代號：202603 | 結算日：2026/03/18

Call		202603	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		26,500	608	948
	37	26,600	107
		26,700	208
	21	26,800	284	85
		26,900	147
	117	30,700	292	51
-1	113	30,800	111	9
	49	30,900	130	20
1	374	31,000	986	239
	151	31,200	1,371	-6
	335	31,300	578	39
	106	31,400	118	10
	373	31,500	527	59
	221	31,600	244	3
	235	31,700	117	12
	55	31,800	202	25
-1	17	31,900	223	53
-2	692	32,000 ► ◄	4,146	758
-2	24	32,200	277	65
-2	32	32,300	188	6
	49	32,400	175	18
	396	32,500 ▼	1,600	82
Call OI: 3,397		合計	Put OI: 12,639
P/C Ratio: 3.7206 (+2.7206)

收盤價: 35,414.49

Max Pain: 32,000

最大 Call OI: 32,000

最大 Put OI: 32,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W1 | 結算日: 2026/03/04

收盤價

35,414.49

Max Pain

32,600

P/C Ratio

106.4000

Call OI 壓力

32,200

Put OI 支撐

32,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,900	0	+0	147	+132	147
32,000	0	+0	520	+36	520
32,100	0	+0	163	+53	163
32,200	20	+0	69	+9	89
32,300	0	+0	61	+6	61
32,400	0	+0	83	+29	83
32,500	0	+0	990	+832	990
32,600	0	+0	82	+29	82
32,650 ▼	0	+0	13	+3	13

週五選擇權

契約代號: 202603F1 | 結算日: 2026/03/02

收盤價

35,414.49

Max Pain

34,900

P/C Ratio

26.0984

Call OI 壓力

34,800

Put OI 支撐

34,800

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
32,300	0	+0	109	+15	109
32,400	0	+0	935	+30	935
32,500	0	+0	808	+491	808
34,400	35	+39	913	+429	948
34,450	42	+11	885	+682	927
34,500	56	+4	1,384	+1,052	1,440
34,550	16	+3	779	+648	795
34,600	78	+1	1,275	+1,052	1,353
34,650	7	+2	475	+359	482
34,700	52	+3	1,075	+745	1,127
34,750	40	+8	785	+656	825
34,800	91	+8	1,840	+1,504	1,931
34,850	0	+0	879	+836	879
34,900	81	+7	755	+538	836
34,950 ▼	10	+10	361	+312	371

近月選擇權

契約代號: 202603 | 結算日: 2026/03/18

收盤價

35,414.49

Max Pain

32,000

P/C Ratio

3.7206

Call OI 壓力

32,000

Put OI 支撐

32,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,500	0	+0	608	+948	608
26,600	37	+0	107	+0	144
26,700	0	+0	208	+0	208
26,800	21	+0	284	+85	305
26,900	0	+0	147	+0	147
30,700	117	+0	292	+51	409
30,800	113	-1	111	+9	224
30,900	49	+0	130	+20	179
31,000	374	+1	986	+239	1,360
31,100	0	+0	0	+0	0
31,200	151	+0	1,371	-6	1,522
31,300	335	+0	578	+39	913
31,400	106	+0	118	+10	224
31,500	373	+0	527	+59	900
31,600	221	+0	244	+3	465
31,700	235	+0	117	+12	352
31,800	55	+0	202	+25	257
31,900	17	-1	223	+53	240
32,000	692	-2	4,146	+758	4,838
32,100	0	+0	0	+0	0
32,200	24	-2	277	+65	301
32,300	32	-2	188	+6	220
32,400	49	+0	175	+18	224
32,500 ▼	396	+0	1,600	+82	1,996

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 61 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

35,414

PC Ratio

106.400

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 35,414.49 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 106.400，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 32,200 點，而 Put OI 則集中在 32,500 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 35,591 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：35,485 附近（反彈進場） • 目標價：35,060（獲利 1%） • 停損點：35,697（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202603W1 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃