台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

34,700

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

2.6945

極度悲觀

買權總未平倉

11,122

變化: +9,969

賣權總未平倉

29,968

變化: +13,268

壓力區 (買權 OI 最大)

35,000

3,944 口

Max Pain

34,700

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

32,500

6,018 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 2.6945 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 32,500，上檔壓力 35,000，區間震盪格局
★ Max Pain 34,700，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +9,969, Put +13,268)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 35,000, 34,900, 34,800 | 支撐區: 32,500, 34,000, 34,500

🎯 202603W1 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 32,400 ~ 32,600 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 34,700 點
往最大 Put OI (32,500 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 34,700 點，可能會往主要 Put OI 集中處（32,500 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 32,400 ~ 32,600 點附近。這會讓 32,500 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 32,400, 32,500, 32,600 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：低

結算區間： 34,900 ~ 35,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 34,700 點
往最大 Call OI (35,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 34,700 點，可能會往主要 Call OI 集中處（35,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,900 ~ 35,100 點附近。這會讓 35,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,900, 35,000, 35,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 34,600 ~ 34,800 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 34,700 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (34,700 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 34,600 ~ 34,800 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 34,600, 34,700, 34,800 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W1 | 結算日：2026/03/04

Call		202603W1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		32,500 ►	6,018	1394
		33,000	1,883	916
1	2	33,500	1,769	701
3	5	33,600	1,015	717
	1	33,700	1,326	836
1	4	33,800	1,611	945
7	10	33,900	1,021	729
20	59	34,000	3,842	2461
35	52	34,100	891	413
114	128	34,200	1,545	871
213	412	34,300 ▼	1,166	518
419	453	34,400	1,508	852
1139	1,205	34,500	2,318	1194
659	719	34,600	898	318
1084	1,157	34,700	1,108	651
1233	1,418	34,800	673	-78
1421	1,553	34,900	658	103
3620	3,944	35,000 ◄	718	-273
Call OI: 11,122		合計	Put OI: 29,968
P/C Ratio: 2.6945 (+1.6945)

收盤價: 34,323.65

Max Pain: 34,700

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 32,500

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F1 | 結算日：2026/03/06

Call		202603F1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		30,200 ►	2,363	1774
		33,500	379	11
		33,600	160	128
	2	33,700	95	84
	11	33,800	263	250
		33,900	92	10
1	3	34,000	91	36
	3	34,100	86	43
1	2	34,200	101	69
18	19	34,300 ▼	36	19
10	28	34,400	107	19
80	84	34,500	103	74
93	94	34,600	93	24
53	57	34,700	76	58
59	75	34,750	44	22
54	56	34,800	152	143
39	39	34,850	69	39
57	58	34,900	129	100
13	14	34,950	25	19
124	175	35,000 ◄	51	15
Call OI: 720		合計	Put OI: 4,515
P/C Ratio: 6.2708 (+5.2708)

收盤價: 34,323.65

Max Pain: 34,800

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 30,200

近月選擇權OI變化

契約代號：202603 | 結算日：2026/03/18

Call		202603	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
-1	25	30,000	2,537	-415
	1,374	31,000 ◄	1,015	-1
1	692	32,000 ►	3,768	-467
6	230	33,300	1,265	683
-2	248	33,400	426	-16
-20	702	33,500	947	-688
	116	33,600	217	-21
1	157	33,700	332	24
-10	1,013	33,800	691	-7
20	250	33,900	228	19
1	880	34,000	1,572	361
5	214	34,100	363	117
32	724	34,200	493	15
25	185	34,300 ▼	76	1
11	172	34,400	736
69	1,122	34,500	493	6
39	1,273	34,600	511	16
12	1,296	34,700	234	14
38	187	34,800	231	-3
13	210	34,900	169	20
59	892	35,000	500	15
Call OI: 11,962		合計	Put OI: 16,804
P/C Ratio: 1.4048 (+0.4048)

收盤價: 34,323.65

Max Pain: 34,000

最大 Call OI: 31,000

最大 Put OI: 32,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W1 | 結算日: 2026/03/04

收盤價

34,323.65

Max Pain

34,700

P/C Ratio

2.6945

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

32,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
32,500	0	+0	6,018	+1,394	6,018
33,000	0	+0	1,883	+916	1,883
33,500	2	+1	1,769	+701	1,771
33,600	5	+3	1,015	+717	1,020
33,700	1	+0	1,326	+836	1,327
33,800	4	+1	1,611	+945	1,615
33,900	10	+7	1,021	+729	1,031
34,000	59	+20	3,842	+2,461	3,901
34,100	52	+35	891	+413	943
34,200	128	+114	1,545	+871	1,673
34,300 ▼	412	+213	1,166	+518	1,578
34,400	453	+419	1,508	+852	1,961
34,500	1,205	+1,139	2,318	+1,194	3,523
34,600	719	+659	898	+318	1,617
34,700	1,157	+1,084	1,108	+651	2,265
34,800	1,418	+1,233	673	-78	2,091
34,900	1,553	+1,421	658	+103	2,211
35,000	3,944	+3,620	718	-273	4,662

週五選擇權

契約代號: 202603F1 | 結算日: 2026/03/06

收盤價

34,323.65

Max Pain

34,800

P/C Ratio

6.2708

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

30,200

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,200	0	+0	2,363	+1,774	2,363
33,500	0	+0	379	+11	379
33,600	0	+0	160	+128	160
33,700	2	+0	95	+84	97
33,800	11	+0	263	+250	274
33,900	0	+0	92	+10	92
34,000	3	+1	91	+36	94
34,100	3	+0	86	+43	89
34,200	2	+1	101	+69	103
34,300 ▼	19	+18	36	+19	55
34,400	28	+10	107	+19	135
34,500	84	+80	103	+74	187
34,600	94	+93	93	+24	187
34,700	57	+53	76	+58	133
34,750	75	+59	44	+22	119
34,800	56	+54	152	+143	208
34,850	39	+39	69	+39	108
34,900	58	+57	129	+100	187
34,950	14	+13	25	+19	39
35,000	175	+124	51	+15	226

近月選擇權

契約代號: 202603 | 結算日: 2026/03/18

收盤價

34,323.65

Max Pain

34,000

P/C Ratio

1.4048

Call OI 壓力

31,000

Put OI 支撐

32,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,000	25	-1	2,537	-415	2,562
31,000	1,374	+0	1,015	-1	2,389
32,000	692	+1	3,768	-467	4,460
33,300	230	+6	1,265	+683	1,495
33,400	248	-2	426	-16	674
33,500	702	-20	947	-688	1,649
33,600	116	+0	217	-21	333
33,700	157	+1	332	+24	489
33,800	1,013	-10	691	-7	1,704
33,900	250	+20	228	+19	478
34,000	880	+1	1,572	+361	2,452
34,100	214	+5	363	+117	577
34,200	724	+32	493	+15	1,217
34,300 ▼	185	+25	76	+1	261
34,400	172	+11	736	+0	908
34,500	1,122	+69	493	+6	1,615
34,600	1,273	+39	511	+16	1,784
34,700	1,296	+12	234	+14	1,530
34,800	187	+38	231	-3	418
34,900	210	+13	169	+20	379
35,000	892	+59	500	+15	1,392

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 63 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

34,324

PC Ratio

2.695

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 34,323.65 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 2.695，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 35,000 點，而 Put OI 則集中在 32,500 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 34,495 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：34,392 附近（反彈進場） • 目標價：33,980（獲利 1%） • 停損點：34,598（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202603W1 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃