台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

33,700

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

2.3948

極度悲觀

買權總未平倉

1,730

變化: +714

賣權總未平倉

4,143

變化: +2,606

壓力區 (買權 OI 最大)

35,000

333 口

Max Pain

33,700

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

31,900

1,139 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 2.3948 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 31,900，上檔壓力 35,000，區間震盪格局
★ Max Pain 33,700，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +714, Put +2,606)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 35,000, 33,000, 34,500 | 支撐區: 31,900, 32,000, 33,000

🎯 202603W2 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 31,800 ~ 32,000 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 33,700 點
往最大 Put OI (31,900 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,700 點，可能會往主要 Put OI 集中處（31,900 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 31,800 ~ 32,000 點附近。這會讓 31,900 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,800, 31,900, 32,000 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 34,900 ~ 35,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 33,700 點
往最大 Call OI (35,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,700 點，可能會往主要 Call OI 集中處（35,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,900 ~ 35,100 點附近。這會讓 35,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,900, 35,000, 35,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 33,600 ~ 33,800 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 33,700 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,700 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 33,600 ~ 33,800 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 33,600, 33,700, 33,800 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W2 | 結算日：2026/03/11

Call		202603W2	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
1	1	31,900 ►	1,139	1112
		32,000	1,128	456
19	269	33,000	552	243
3	13	33,100	69	46
9	30	33,200	134	91
3	11	33,300	158	123
11	15	33,400	83	45
28	41	33,500	152	100
58	69	33,600	168	154
-4	74	33,700 ▼	55	20
57	94	33,800	56	33
31	42	33,900	30	16
65	157	34,000	119	96
6	70	34,100	74	-56
60	110	34,200	20	1
32	77	34,300	79	74
14	97	34,400	53	47
125	227	34,500	46	5
196	333	35,000 ◄	28
Call OI: 1,730		合計	Put OI: 4,143
P/C Ratio: 2.3948 (+1.3948)

收盤價: 33,672.94

Max Pain: 33,700

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 31,900

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F1 | 結算日：2026/03/06

Call		202603F1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		30,200 ►	9,035	2073
1	118	33,000	1,779	1283
69	187	33,100	1,323	1141
82	300	33,200	1,362	1275
61	185	33,300	709	524
85	352	33,400	824	749
384	716	33,500	1,303	940
156	767	33,600	1,066	812
581	778	33,700 ▼	797	706
523	867	33,800	761	307
484	792	33,900	241	147
2157	3,219	34,000	461	303
637	1,195	34,100	222	169
1027	1,550	34,200	201	101
978	1,476	34,300	73	40
1712	1,979	34,400	74	24
2500	3,525	34,500 ◄	113	13
676	1,741	35,000	40	1
Call OI: 19,747		合計	Put OI: 20,384
P/C Ratio: 1.0323 (+0.0323)

收盤價: 33,672.94

Max Pain: 33,700

最大 Call OI: 34,500

最大 Put OI: 30,200

近月選擇權OI變化

契約代號：202603 | 結算日：2026/03/18

Call		202603	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	1,373	31,000	1,859	408
9	702	32,000 ►	2,647	225
-7	1,184	33,000	1,217	-155
-14	184	33,100	266	-38
-7	356	33,200	1,094	-15
5	256	33,300	631	-114
3	266	33,400	339	-37
	735	33,500	801	-39
18	215	33,600	196	-1
11	186	33,700 ▼	331	-22
7	1,036	33,800	690	16
-29	291	33,900	223	27
22	1,054	34,000	1,020	-169
12	237	34,100	230	-30
44	764	34,200	478	-1
29	252	34,300	72	3
-19	182	34,400	735	3
86	1,287	34,500	492	16
529	1,784	35,000 ◄	488	24
Call OI: 12,344		合計	Put OI: 13,809
P/C Ratio: 1.1187 (+0.1187)

收盤價: 33,672.94

Max Pain: 33,500

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 32,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W2 | 結算日: 2026/03/11

收盤價

33,672.94

Max Pain

33,700

P/C Ratio

2.3948

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

31,900

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,900	1	+1	1,139	+1,112	1,140
32,000	0	+0	1,128	+456	1,128
33,000	269	+19	552	+243	821
33,100	13	+3	69	+46	82
33,200	30	+9	134	+91	164
33,300	11	+3	158	+123	169
33,400	15	+11	83	+45	98
33,500	41	+28	152	+100	193
33,600	69	+58	168	+154	237
33,700 ▼	74	-4	55	+20	129
33,800	94	+57	56	+33	150
33,900	42	+31	30	+16	72
34,000	157	+65	119	+96	276
34,100	70	+6	74	-56	144
34,200	110	+60	20	+1	130
34,300	77	+32	79	+74	156
34,400	97	+14	53	+47	150
34,500	227	+125	46	+5	273
35,000	333	+196	28	+0	361

週五選擇權

契約代號: 202603F1 | 結算日: 2026/03/06

收盤價

33,672.94

Max Pain

33,700

P/C Ratio

1.0323

Call OI 壓力

34,500

Put OI 支撐

30,200

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,200	0	+0	9,035	+2,073	9,035
33,000	118	+1	1,779	+1,283	1,897
33,100	187	+69	1,323	+1,141	1,510
33,200	300	+82	1,362	+1,275	1,662
33,300	185	+61	709	+524	894
33,400	352	+85	824	+749	1,176
33,500	716	+384	1,303	+940	2,019
33,600	767	+156	1,066	+812	1,833
33,700 ▼	778	+581	797	+706	1,575
33,800	867	+523	761	+307	1,628
33,900	792	+484	241	+147	1,033
34,000	3,219	+2,157	461	+303	3,680
34,100	1,195	+637	222	+169	1,417
34,200	1,550	+1,027	201	+101	1,751
34,300	1,476	+978	73	+40	1,549
34,400	1,979	+1,712	74	+24	2,053
34,500	3,525	+2,500	113	+13	3,638
35,000	1,741	+676	40	+1	1,781

近月選擇權

契約代號: 202603 | 結算日: 2026/03/18

收盤價

33,672.94

Max Pain

33,500

P/C Ratio

1.1187

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

32,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,000	1,373	+0	1,859	+408	3,232
32,000	702	+9	2,647	+225	3,349
33,000	1,184	-7	1,217	-155	2,401
33,100	184	-14	266	-38	450
33,200	356	-7	1,094	-15	1,450
33,300	256	+5	631	-114	887
33,400	266	+3	339	-37	605
33,500	735	+0	801	-39	1,536
33,600	215	+18	196	-1	411
33,700 ▼	186	+11	331	-22	517
33,800	1,036	+7	690	+16	1,726
33,900	291	-29	223	+27	514
34,000	1,054	+22	1,020	-169	2,074
34,100	237	+12	230	-30	467
34,200	764	+44	478	-1	1,242
34,300	252	+29	72	+3	324
34,400	182	-19	735	+3	917
34,500	1,287	+86	492	+16	1,779
35,000	1,784	+529	488	+24	2,272

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 65 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

33,673

PC Ratio

2.395

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 33,672.94 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 2.395，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 35,000 點，而 Put OI 則集中在 31,900 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 33,841 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：33,740 附近（反彈進場） • 目標價：33,336（獲利 1%） • 停損點：33,942（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202603W2 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃