台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

33,600

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.6719

極度悲觀

買權總未平倉

4,740

變化: +3,010

賣權總未平倉

7,925

變化: +3,782

壓力區 (買權 OI 最大)

35,000

959 口

Max Pain

33,600

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

31,900

3,220 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 1.6719 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 31,900，上檔壓力 35,000，區間震盪格局
★ Max Pain 33,600，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +3,010, Put +3,782)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 35,000, 34,500, 34,000 | 支撐區: 31,900, 32,000, 33,000

🎯 202603W2 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 31,800 ~ 32,000 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 33,600 點
往最大 Put OI (31,900 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,600 點，可能會往主要 Put OI 集中處（31,900 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 31,800 ~ 32,000 點附近。這會讓 31,900 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,800, 31,900, 32,000 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：低

結算區間： 34,900 ~ 35,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 33,600 點
往最大 Call OI (35,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,600 點，可能會往主要 Call OI 集中處（35,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,900 ~ 35,100 點附近。這會讓 35,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,900, 35,000, 35,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 33,500 ~ 33,700 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 33,600 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,600 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 33,500 ~ 33,700 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 33,500, 33,600, 33,700 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W2 | 結算日：2026/03/11

Call		202603W2	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	1	31,900 ►	3,220	2081
2	2	32,000	1,371	243
14	283	33,000	838	286
2	15	33,100	315	246
8	38	33,200	311	177
19	30	33,300	226	68
57	72	33,400	263	180
137	178	33,500	420	268
151	220	33,600 ▼	275	107
301	375	33,700	94	39
120	214	33,800	68	12
98	140	33,900	33	3
355	512	34,000	189	70
169	239	34,100	75	1
136	246	34,200	17	-3
195	272	34,300	80	1
247	344	34,400	57	4
373	600	34,500	41	-5
626	959	35,000 ◄	32	4
Call OI: 4,740		合計	Put OI: 7,925
P/C Ratio: 1.6719 (+0.6719)

收盤價: 33,599.54

Max Pain: 33,600

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 31,900

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F2 | 結算日：2026/03/13

Call		202603F2	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		31,800 ►	110	32
		32,000	48	3
	1	33,000	22
	12	33,100	27	18
2	7	33,200	32	22
		33,300	20	14
	20	33,400	28	18
		33,450	31	30
1	1	33,500	12	7
10	10	33,600 ▼	17	8
14	10	33,700	68	1
	12	33,800	5	1
	20	33,900	1
1	31	34,000	2
1	21	34,100
	7	34,200	22	1
1	11	34,300	22
	34	34,400	29
2	24	34,500	8
2	95	34,600 ◄	32
Call OI: 316		合計	Put OI: 536
P/C Ratio: 1.6962 (+0.6962)

收盤價: 33,599.54

Max Pain: 34,000

最大 Call OI: 34,600

最大 Put OI: 31,800

近月選擇權OI變化

契約代號：202603 | 結算日：2026/03/18

Call		202603	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	23	27,400	539	254
	1,373	31,000	1,949	90
	702	32,000 ►	2,729	82
	395	32,500	1,613	1
6	1,190	33,000	1,257	40
8	192	33,100	272	6
9	365	33,200	1,111	17
-2	254	33,300	619	-12
1	267	33,400	328	-11
74	809	33,500	818	17
-17	198	33,600 ▼	212	16
38	224	33,700	343	12
-1	1,035	33,800	691	1
42	333	33,900	220	-3
-9	1,045	34,000	1,014	-6
-39	198	34,100	220	-10
41	805	34,200	481	3
20	272	34,300	64	-8
221	403	34,400	712	-23
133	1,420	34,500	476	-16
98	1,882	35,000 ◄	489	1
Call OI: 13,385		合計	Put OI: 16,157
P/C Ratio: 1.2071 (+0.2071)

收盤價: 33,599.54

Max Pain: 33,500

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 32,000

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W2 | 結算日: 2026/03/11

收盤價

33,599.54

Max Pain

33,600

P/C Ratio

1.6719

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

31,900

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,900	1	+0	3,220	+2,081	3,221
32,000	2	+2	1,371	+243	1,373
33,000	283	+14	838	+286	1,121
33,100	15	+2	315	+246	330
33,200	38	+8	311	+177	349
33,300	30	+19	226	+68	256
33,400	72	+57	263	+180	335
33,500	178	+137	420	+268	598
33,600 ▼	220	+151	275	+107	495
33,700	375	+301	94	+39	469
33,800	214	+120	68	+12	282
33,900	140	+98	33	+3	173
34,000	512	+355	189	+70	701
34,100	239	+169	75	+1	314
34,200	246	+136	17	-3	263
34,300	272	+195	80	+1	352
34,400	344	+247	57	+4	401
34,500	600	+373	41	-5	641
35,000	959	+626	32	+4	991

週五選擇權

契約代號: 202603F2 | 結算日: 2026/03/13

收盤價

33,599.54

Max Pain

34,000

P/C Ratio

1.6962

Call OI 壓力

34,600

Put OI 支撐

31,800

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,800	0	+0	110	+32	110
32,000	0	+0	48	+3	48
33,000	1	+0	22	+0	23
33,100	12	+0	27	+18	39
33,200	7	+2	32	+22	39
33,300	0	+0	20	+14	20
33,400	20	+0	28	+18	48
33,450	0	+0	31	+30	31
33,500	1	+1	12	+7	13
33,600 ▼	10	+10	17	+8	27
33,700	10	+14	68	+1	78
33,800	12	+0	5	+1	17
33,900	20	+0	1	+0	21
34,000	31	+1	2	+0	33
34,100	21	+1	0	+0	21
34,200	7	+0	22	+1	29
34,300	11	+1	22	+0	33
34,400	34	+0	29	+0	63
34,500	24	+2	8	+0	32
34,600	95	+2	32	+0	127

近月選擇權

契約代號: 202603 | 結算日: 2026/03/18

收盤價

33,599.54

Max Pain

33,500

P/C Ratio

1.2071

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

32,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
27,400	23	+0	539	+254	562
31,000	1,373	+0	1,949	+90	3,322
32,000	702	+0	2,729	+82	3,431
32,500	395	+0	1,613	+1	2,008
33,000	1,190	+6	1,257	+40	2,447
33,100	192	+8	272	+6	464
33,200	365	+9	1,111	+17	1,476
33,300	254	-2	619	-12	873
33,400	267	+1	328	-11	595
33,500	809	+74	818	+17	1,627
33,600 ▼	198	-17	212	+16	410
33,700	224	+38	343	+12	567
33,800	1,035	-1	691	+1	1,726
33,900	333	+42	220	-3	553
34,000	1,045	-9	1,014	-6	2,059
34,100	198	-39	220	-10	418
34,200	805	+41	481	+3	1,286
34,300	272	+20	64	-8	336
34,400	403	+221	712	-23	1,115
34,500	1,420	+133	476	-16	1,896
35,000	1,882	+98	489	+1	2,371

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 66 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

33,600

PC Ratio

1.672

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 33,599.54 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 1.672，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 35,000 點，而 Put OI 則集中在 31,900 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 33,767 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：33,666 附近（反彈進場） • 目標價：33,263（獲利 1%） • 停損點：33,868（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202603W2 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃