台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

33,000

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

2.3583

極度悲觀

買權總未平倉

11,397

變化: +2,499

賣權總未平倉

26,877

變化: +3,836

壓力區 (買權 OI 最大)

35,000

3,890 口

Max Pain

33,000

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

28,000

5,173 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 2.3583 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 28,000，上檔壓力 35,000，區間震盪格局
★ Max Pain 33,000，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +2,499, Put +3,836)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 35,000, 33,000, 31,000 | 支撐區: 28,000, 31,000, 33,000

🎯 202603W3 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 27,900 ~ 28,100 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 33,000 點
往最大 Put OI (28,000 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,000 點，可能會往主要 Put OI 集中處（28,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 27,900 ~ 28,100 點附近。這會讓 28,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 27,900, 28,000, 28,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 34,900 ~ 35,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 33,000 點
往最大 Call OI (35,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,000 點，可能會往主要 Call OI 集中處（35,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,900 ~ 35,100 點附近。這會讓 35,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,900, 35,000, 35,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 32,900 ~ 33,100 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 33,000 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,000 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,900 ~ 33,100 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,900, 33,000, 33,100 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W3 | 結算日：2026/03/18

Call		202603W3	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	7	27,800	1,470	-190
	1	27,900	1,950	-71
	205	28,000 ►	5,173	878
		28,100	581	-153
	26	28,200	814	-97
	112	30,800	1,137	715
	49	30,900	920	576
	1,375	31,000	4,145	1479
	291	31,100	513	109
		31,150	215	83
	148	31,200	1,819	39
		31,250	232	156
1	337	31,300	802	69
128	1,770	33,000	2,960	-164
28	136	33,050	210	42
55	274	33,100	524	55
59	156	33,150	225	57
221	717	33,200	1,543	64
53	172	33,250	235	113
266	684	33,300	799	38
85	318	33,350 ▼	154	38
298	729	34,950	1
1305	3,890	35,000 ◄	455
Call OI: 11,397		合計	Put OI: 26,877
P/C Ratio: 2.3583 (+1.3583)

收盤價: 33,342.51

Max Pain: 33,000

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 28,000

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F3 | 結算日：2026/03/20

Call		202603F3	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		28,800 ►	664	570
		28,900	117	106
		29,000	42	16
		31,500	420	319
		31,550	13	7
	2	31,600	11	8
		31,650	8	2
	48	33,100	29	24
19	49	33,150	30	24
40	83	33,200	68	24
21	56	33,250	41	20
37	61	33,300	64	63
15	62	33,350 ▼	53	43
23	67	33,400	63	24
17	83	33,450	61	59
3	312	34,300	1
4	5	34,350
13	17	34,400
2	5	34,450	1
31	72	34,500
6	7	34,550
29	34	34,600
14	21	34,650
332	373	34,700 ◄
5	12	34,750
Call OI: 1,369		合計	Put OI: 1,686
P/C Ratio: 1.2316 (+0.2316)

收盤價: 33,342.51

Max Pain: 33,300

最大 Call OI: 34,700

最大 Put OI: 28,800

近月選擇權OI變化

契約代號：202604 | 結算日：2026/04/15

Call		202604	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		26,500	639	160
		28,300	298
		28,400	217	149
	1	28,500 ►	4,576	5
	1	28,700	141	-2
	8	31,700	154	136
	16	31,800	401	340
	21	31,900	42	15
	63	32,000	400	8
-1	144	32,100 ◄	83	1
16	45	33,200	129	6
16	29	33,300 ▼	122	13
7	27	33,400	67	10
23	96	33,500	416	103
17	70	33,600	30	1
Call OI: 521		合計	Put OI: 7,715
P/C Ratio: 14.8081 (+13.8081)

收盤價: 33,342.51

Max Pain: 33,500

最大 Call OI: 32,100

最大 Put OI: 28,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W3 | 結算日: 2026/03/18

收盤價

33,342.51

Max Pain

33,000

P/C Ratio

2.3583

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

28,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
27,800	7	+0	1,470	-190	1,477
27,900	1	+0	1,950	-71	1,951
28,000	205	+0	5,173	+878	5,378
28,100	0	+0	581	-153	581
28,200	26	+0	814	-97	840
30,800	112	+0	1,137	+715	1,249
30,900	49	+0	920	+576	969
31,000	1,375	+0	4,145	+1,479	5,520
31,100	291	+0	513	+109	804
31,150	0	+0	215	+83	215
31,200	148	+0	1,819	+39	1,967
31,250	0	+0	232	+156	232
31,300	337	+1	802	+69	1,139
33,000	1,770	+128	2,960	-164	4,730
33,050	136	+28	210	+42	346
33,100	274	+55	524	+55	798
33,150	156	+59	225	+57	381
33,200	717	+221	1,543	+64	2,260
33,250	172	+53	235	+113	407
33,300	684	+266	799	+38	1,483
33,350 ▼	318	+85	154	+38	472
34,950	729	+298	1	+0	730
35,000	3,890	+1,305	455	+0	4,345

週五選擇權

契約代號: 202603F3 | 結算日: 2026/03/20

收盤價

33,342.51

Max Pain

33,300

P/C Ratio

1.2316

Call OI 壓力

34,700

Put OI 支撐

28,800

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
28,800	0	+0	664	+570	664
28,900	0	+0	117	+106	117
29,000	0	+0	42	+16	42
31,500	0	+0	420	+319	420
31,550	0	+0	13	+7	13
31,600	2	+0	11	+8	13
31,650	0	+0	8	+2	8
33,100	48	+0	29	+24	77
33,150	49	+19	30	+24	79
33,200	83	+40	68	+24	151
33,250	56	+21	41	+20	97
33,300	61	+37	64	+63	125
33,350 ▼	62	+15	53	+43	115
33,400	67	+23	63	+24	130
33,450	83	+17	61	+59	144
34,300	312	+3	1	+0	313
34,350	5	+4	0	+0	5
34,400	17	+13	0	+0	17
34,450	5	+2	1	+0	6
34,500	72	+31	0	+0	72
34,550	7	+6	0	+0	7
34,600	34	+29	0	+0	34
34,650	21	+14	0	+0	21
34,700	373	+332	0	+0	373
34,750	12	+5	0	+0	12

近月選擇權

契約代號: 202604 | 結算日: 2026/04/15

收盤價

33,342.51

Max Pain

33,500

P/C Ratio

14.8081

Call OI 壓力

32,100

Put OI 支撐

28,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,500	0	+0	639	+160	639
28,300	0	+0	298	+0	298
28,400	0	+0	217	+149	217
28,500	1	+0	4,576	+5	4,577
28,600	0	+0	0	+0	0
28,700	1	+0	141	-2	142
31,700	8	+0	154	+136	162
31,800	16	+0	401	+340	417
31,900	21	+0	42	+15	63
32,000	63	+0	400	+8	463
32,100	144	-1	83	+1	227
33,100	0	+0	0	+0	0
33,200	45	+16	129	+6	174
33,300 ▼	29	+16	122	+13	151
33,400	27	+7	67	+10	94
33,500	96	+23	416	+103	512
33,600	70	+17	30	+1	100

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 69 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

33,343

PC Ratio

2.358

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 33,342.51 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 2.358，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 35,000 點，而 Put OI 則集中在 28,000 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 33,509 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：33,409 附近（反彈進場） • 目標價：33,009（獲利 1%） • 停損點：33,609（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 1 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202603W3 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃