台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

34,000

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

2.8984

極度悲觀

買權總未平倉

1,870

變化: +1,026

賣權總未平倉

5,420

變化: +2,065

壓力區 (買權 OI 最大)

34,000

360 口

Max Pain

34,000

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

29,400

2,554 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 2.8984 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 29,400，上檔壓力 34,000，區間震盪格局
★ Max Pain 34,000，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +1,026, Put +2,065)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 34,000, 34,300, 34,500 | 支撐區: 29,400, 34,300, 33,000

🎯 202603W4 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 29,300 ~ 29,500 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 34,000 點
往最大 Put OI (29,400 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 34,000 點，可能會往主要 Put OI 集中處（29,400 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,300 ~ 29,500 點附近。這會讓 29,400 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,300, 29,400, 29,500 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 33,900 ~ 34,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 34,000 點
往最大 Call OI (34,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 34,000 點，可能會往主要 Call OI 集中處（34,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 33,900 ~ 34,100 點附近。這會讓 34,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 33,900, 34,000, 34,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 33,900 ~ 34,100 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 34,000 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (34,000 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 33,900 ~ 34,100 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 33,900, 34,000, 34,100 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W4 | 結算日：2026/03/25

Call		202603W4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		29,400 ►	2,554	738
	2	32,500	236	162
-2		32,600	50	25
1	1	32,700	78	71
1	1	32,800	101	74
	23	32,900	105	52
4	10	33,000	300	54
1	34	33,100	84	4
10	34	33,200	156	106
10	32	33,300	69	6
4	9	33,400	78	43
-11	33	33,500	226	69
16	29	33,600	128	85
75	107	33,700 ▼	135	52
81	127	33,800	168	76
43	77	33,900	232	208
321	360	34,000 ◄	161	60
108	194	34,100	69	4
75	126	34,200	28	16
34	286	34,300	369	100
89	129	34,400	24	15
166	256	34,500	69	45
Call OI: 1,870		合計	Put OI: 5,420
P/C Ratio: 2.8984 (+1.8984)

收盤價: 33,689.68

Max Pain: 34,000

最大 Call OI: 34,000

最大 Put OI: 29,400

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F3 | 結算日：2026/03/20

Call		202603F3	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
2	45	32,900	1,083	922
8	55	33,000 ►	2,622	1961
4	51	33,100	937	698
2	65	33,200	798	581
1	59	33,300	989	382
15	52	33,400	660	439
71	163	33,500	1,088	603
206	276	33,600	785	473
290	353	33,700 ▼	536	206
648	708	33,800	733	424
706	783	33,900	689	376
1105	1,233	34,000	906	486
936	1,033	34,100	428	225
2531	2,688	34,200	275	58
1148	1,377	34,300	230	62
1568	1,859	34,400	217	34
1998	2,512	34,500	90	53
2269	2,606	34,600	137	112
1962	4,766	34,700 ◄	41	34
2161	2,452	34,800	27	18
Call OI: 23,136		合計	Put OI: 13,271
P/C Ratio: 0.5736 (-0.4264)

收盤價: 33,689.68

Max Pain: 33,900

最大 Call OI: 34,700

最大 Put OI: 33,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202604 | 結算日：2026/04/15

Call		202604	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		28,300	309	2
		28,400	229	4
	1	28,500 ►	4,604	-1
	30	32,500	1,156	29
5	30	32,600	124	3
1	25	32,700	290	3
	37	32,800	126	8
1	26	32,900	208	54
21	79	33,000	417	100
6	17	33,100	86	-9
4	48	33,200	157	5
88	114	33,300	146	5
105	129	33,400	120	25
199	316	33,500	527	4
274	345	33,600	60	6
107	156	33,700 ▼	59	12
297	354	33,800	493	36
64	101	33,900	90	44
163	650	34,000	285	37
66	147	34,100	56	3
90	189	34,200	39	12
18	144	34,300	70	13
11	651	34,400	476	7
10	407	34,500	382	12
57	1,441	35,000 ◄	23	8
Call OI: 5,437		合計	Put OI: 10,532
P/C Ratio: 1.9371 (+0.9371)

收盤價: 33,689.68

Max Pain: 33,800

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 28,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W4 | 結算日: 2026/03/25

收盤價

33,689.68

Max Pain

34,000

P/C Ratio

2.8984

Call OI 壓力

34,000

Put OI 支撐

29,400

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,400	0	+0	2,554	+738	2,554
32,500	2	+0	236	+162	238
32,600	0	-2	50	+25	50
32,700	1	+1	78	+71	79
32,800	1	+1	101	+74	102
32,900	23	+0	105	+52	128
33,000	10	+4	300	+54	310
33,100	34	+1	84	+4	118
33,200	34	+10	156	+106	190
33,300	32	+10	69	+6	101
33,400	9	+4	78	+43	87
33,500	33	-11	226	+69	259
33,600	29	+16	128	+85	157
33,700 ▼	107	+75	135	+52	242
33,800	127	+81	168	+76	295
33,900	77	+43	232	+208	309
34,000	360	+321	161	+60	521
34,100	194	+108	69	+4	263
34,200	126	+75	28	+16	154
34,300	286	+34	369	+100	655
34,400	129	+89	24	+15	153
34,500	256	+166	69	+45	325

週五選擇權

契約代號: 202603F3 | 結算日: 2026/03/20

收盤價

33,689.68

Max Pain

33,900

P/C Ratio

0.5736

Call OI 壓力

34,700

Put OI 支撐

33,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
32,900	45	+2	1,083	+922	1,128
33,000	55	+8	2,622	+1,961	2,677
33,100	51	+4	937	+698	988
33,200	65	+2	798	+581	863
33,300	59	+1	989	+382	1,048
33,400	52	+15	660	+439	712
33,500	163	+71	1,088	+603	1,251
33,600	276	+206	785	+473	1,061
33,700 ▼	353	+290	536	+206	889
33,800	708	+648	733	+424	1,441
33,900	783	+706	689	+376	1,472
34,000	1,233	+1,105	906	+486	2,139
34,100	1,033	+936	428	+225	1,461
34,200	2,688	+2,531	275	+58	2,963
34,300	1,377	+1,148	230	+62	1,607
34,400	1,859	+1,568	217	+34	2,076
34,500	2,512	+1,998	90	+53	2,602
34,600	2,606	+2,269	137	+112	2,743
34,700	4,766	+1,962	41	+34	4,807
34,800	2,452	+2,161	27	+18	2,479

近月選擇權

契約代號: 202604 | 結算日: 2026/04/15

收盤價

33,689.68

Max Pain

33,800

P/C Ratio

1.9371

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

28,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
28,300	0	+0	309	+2	309
28,400	0	+0	229	+4	229
28,500	1	+0	4,604	-1	4,605
32,500	30	+0	1,156	+29	1,186
32,600	30	+5	124	+3	154
32,700	25	+1	290	+3	315
32,800	37	+0	126	+8	163
32,900	26	+1	208	+54	234
33,000	79	+21	417	+100	496
33,100	17	+6	86	-9	103
33,200	48	+4	157	+5	205
33,300	114	+88	146	+5	260
33,400	129	+105	120	+25	249
33,500	316	+199	527	+4	843
33,600	345	+274	60	+6	405
33,700 ▼	156	+107	59	+12	215
33,800	354	+297	493	+36	847
33,900	101	+64	90	+44	191
34,000	650	+163	285	+37	935
34,100	147	+66	56	+3	203
34,200	189	+90	39	+12	228
34,300	144	+18	70	+13	214
34,400	651	+11	476	+7	1,127
34,500	407	+10	382	+12	789
35,000	1,441	+57	23	+8	1,464

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 71 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

33,690

PC Ratio

2.898

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 33,689.68 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 2.898，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 34,000 點，而 Put OI 則集中在 29,400 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 33,858 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：33,757 附近（反彈進場） • 目標價：33,352（獲利 1%） • 停損點：33,959（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 1 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202603W4 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃