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台指選擇權分析報告

交易日期: 2026/03/20 (五) | 契約月份: 202603W4 | 結算日: 2026/01/21 (二)

台指期貨基本資料

開盤價
33,720
Opening Price
最高價
33,989
Highest Price
最低價
33,379
Lowest Price
收盤價
33,544
Closing Price

日內價格走勢

33,544
收盤價格
開盤
33,720
最高
33,989
最低
33,379
震盪幅度
610

市場數據說明

  • 📊 收盤價 33,544
    當日最後成交價格，作為選擇權結算分析的重要參考
  • 📈 日內震盪 610 點
    最高價 33,989 - 最低價 33,379
Max Pain 最大痛點
33,600
選擇權結算收斂點
P/C Ratio (未平倉)
9.6961
極度悲觀
買權總未平倉
951
變化: +726
賣權總未平倉
9,221
變化: +4,278
壓力區 (買權 OI 最大)
33,600
212 口
Max Pain
33,600
結算收斂點
支撐區 (賣權 OI 最大)
29,400
3,041 口

📊 市場解讀

  • ▼ P/C Ratio 9.6961 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
  • ◆ 下檔支撐 29,400，上檔壓力 33,600，區間震盪格局
  • ★ Max Pain 33,600，結算日價格可能向此收斂
  • ● 買賣權 OI 同步增加 (Call +726, Put +4,278)，籌碼持續堆積
  • ◎ 壓力區: 33,600, 33,700, 33,500 | 支撐區: 29,400, 32,000, 29,500

🎯 202603W4 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高
結算區間： 29,300 ~ 29,500 點
觸發條件：
  • 現貨跌破 Max Pain 33,600 點
  • 往最大 Put OI (29,400 點) 靠攏
  • 賣壓持續，買盤不足
情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,600 點，可能會往主要 Put OI 集中處（29,400 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,300 ~ 29,500 點附近。這會讓 29,400 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,300, 29,400, 29,500 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等
結算區間： 33,500 ~ 33,700 點
觸發條件：
  • 現貨突破 Max Pain 33,600 點
  • 往最大 Call OI (33,600 點) 靠攏
  • 買盤強勁，但遇到壓力
情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,600 點，可能會往主要 Call OI 集中處（33,600 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 33,500 ~ 33,700 點附近。這會讓 33,600 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 33,500, 33,600, 33,700 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高
結算區間： 33,500 ~ 33,700 點
觸發條件：
  • 現貨在 Max Pain 33,600 點附近整理
  • 多空力量均衡
  • 莊家試圖將價格拉向 Max Pain
情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,600 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 33,500 ~ 33,700 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 33,500, 33,600, 33,700 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W4 | 結算日：2026/03/25
Call 202603W4 Put
OI增減 OI 履約價 OI OI增減
29,400 ►
3,041
 487
29,500
652
 303
31,900
139
 59
31,950
124
 38
32,000
3,015
 2002
32,050
49
 25
32,100
164
 117
26
47
 33,350
111
 47
62
71
 33,400
200
 122
46
47
 33,450
95
 42
107
140
 33,500
450
 224
104
122
 33,550 ▼
227
 149
183
212
 33,600 ◄
336
 208
94
101
 33,650
319
 291
104
211
 33,700
299
 164
Call OI: 951 合計 Put OI: 9,221
P/C Ratio: 9.6961 (+8.6961)
收盤價: 33,543.88
Max Pain: 33,600
最大 Call OI: 33,600
最大 Put OI: 29,400

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F4 | 結算日：2026/03/27
Call 202603F4 Put
OI增減 OI 履約價 OI OI增減
30,000 ►
188
 57
30,100
36
 4
43
 32,950
10
1
22
 33,000
4
60
 33,050
1
50
 33,100
32
 7
42
 33,150
5
64
 33,200 ◄
8
 7
31
 33,250
22
3
25
 33,300
20
5
 33,350
1
 19
4
26
 33,400
3
 1
2
8
 33,450
5
1
8
 33,500
25
 1
1
8
 33,550 ▼
21
 1
6
14
 33,600
40
 18
Call OI: 406 合計 Put OI: 420
P/C Ratio: 1.0345 (+0.0345)
收盤價: 33,543.88
Max Pain: 33,100
最大 Call OI: 33,200
最大 Put OI: 30,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202604 | 結算日：2026/04/15
Call 202604 Put
OI增減 OI 履約價 OI OI增減
28,200
259
 2
28,300
317
 8
28,400
245
 16
1
2
 28,500 ►
4,615
 11
28,600
169
 5
1
 28,700
175
 17
3
40
 32,800
142
 16
-2
24
 32,900
217
 9
20
99
 33,000
921
 504
8
25
 33,100
99
 13
13
61
 33,200
143
 -14
20
134
 33,300
152
 6
18
147
 33,400
149
 29
-1
315
 33,500 ▼
501
 -26
-23
322
 33,600
72
 12
32
188
 33,700
75
 16
17
349
 34,800
17
2
306
 34,900
6
 -1
44
1,485
 35,000 ◄
23
Call OI: 3,498 合計 Put OI: 8,297
P/C Ratio: 2.3719 (+1.3719)
收盤價: 33,543.88
Max Pain: 33,500
最大 Call OI: 35,000
最大 Put OI: 28,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W4 | 結算日: 2026/03/25

收盤價
33,543.88
Max Pain
33,600
P/C Ratio
9.6961
Call OI 壓力
33,600
Put OI 支撐
29,400
履約價 買權未平倉 買權OI變化 賣權未平倉 賣權OI變化 總OI
29,400 0 +0 3,041 +487 3,041
29,500 0 +0 652 +303 652
31,900 0 +0 139 +59 139
31,950 0 +0 124 +38 124
32,000 0 +0 3,015 +2,002 3,015
32,050 0 +0 49 +25 49
32,100 0 +0 164 +117 164
33,350 47 +26 111 +47 158
33,400 71 +62 200 +122 271
33,450 47 +46 95 +42 142
33,500 140 +107 450 +224 590
33,550 ▼ 122 +104 227 +149 349
33,600 212 +183 336 +208 548
33,650 101 +94 319 +291 420
33,700 211 +104 299 +164 510

週五選擇權

契約代號: 202603F4 | 結算日: 2026/03/27

收盤價
33,543.88
Max Pain
33,100
P/C Ratio
1.0345
Call OI 壓力
33,200
Put OI 支撐
30,000
履約價 買權未平倉 買權OI變化 賣權未平倉 賣權OI變化 總OI
30,000 0 +0 188 +57 188
30,100 0 +0 36 +4 36
32,950 43 +0 10 +0 53
33,000 22 +1 4 +0 26
33,050 60 +0 0 +0 60
33,100 50 +1 32 +7 82
33,150 42 +0 5 +0 47
33,200 64 +0 8 +7 72
33,250 31 +0 22 +0 53
33,300 25 +3 20 +0 45
33,350 5 +0 1 +19 6
33,400 26 +4 3 +1 29
33,450 8 +2 5 +0 13
33,500 8 +1 25 +1 33
33,550 ▼ 8 +1 21 +1 29
33,600 14 +6 40 +18 54

近月選擇權

契約代號: 202604 | 結算日: 2026/04/15

收盤價
33,543.88
Max Pain
33,500
P/C Ratio
2.3719
Call OI 壓力
35,000
Put OI 支撐
28,500
履約價 買權未平倉 買權OI變化 賣權未平倉 賣權OI變化 總OI
28,200 0 +0 259 +2 259
28,300 0 +0 317 +8 317
28,400 0 +0 245 +16 245
28,500 2 +1 4,615 +11 4,617
28,600 0 +0 169 +5 169
28,700 1 +0 175 +17 176
32,800 40 +3 142 +16 182
32,900 24 -2 217 +9 241
33,000 99 +20 921 +504 1,020
33,100 25 +8 99 +13 124
33,200 61 +13 143 -14 204
33,300 134 +20 152 +6 286
33,400 147 +18 149 +29 296
33,500 ▼ 315 -1 501 -26 816
33,600 322 -23 72 +12 394
33,700 188 +32 75 +16 263
34,800 349 +17 17 +0 366
34,900 306 +2 6 -1 312
35,000 1,485 +44 23 +0 1,508

報告產生時間: 2026-03-20 16:16:47 | TAIEX Options Analyzer

GitHub 專案

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度
📚 已累積 72 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子
收盤價
33,544
PC Ratio
9.696
市場情緒
極度悲觀
趨勢信號
📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 33,543.88 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 9.696，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。 我注意到最大的 Call OI 在 33,600 點，而 Put OI 則集中在 29,400 點。 Call 方的壓力就在眼前，短線要突破不容易。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。 反彈到 33,711 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。 由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高 市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。 我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃： 空方布局： • 進場點：33,610 附近（反彈進場） • 目標價：33,208（獲利 1%） • 停損點：33,812（風險控制 0.8%） 倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來