台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

33,000

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.8189

極度悲觀

買權總未平倉

12,027

變化: +9,990

賣權總未平倉

21,876

變化: +8,143

壓力區 (買權 OI 最大)

34,000

2,855 口

Max Pain

33,000

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

29,400

5,055 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 1.8189 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 29,400，上檔壓力 34,000，區間震盪格局
★ Max Pain 33,000，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +9,990, Put +8,143)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 34,000, 35,000, 33,500 | 支撐區: 29,400, 32,000, 31,000

🎯 202603W4 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 29,300 ~ 29,500 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 33,000 點
往最大 Put OI (29,400 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,000 點，可能會往主要 Put OI 集中處（29,400 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,300 ~ 29,500 點附近。這會讓 29,400 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,300, 29,400, 29,500 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 33,900 ~ 34,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 33,000 點
往最大 Call OI (34,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,000 點，可能會往主要 Call OI 集中處（34,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 33,900 ~ 34,100 點附近。這會讓 34,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 33,900, 34,000, 34,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 32,900 ~ 33,100 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 33,000 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,000 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,900 ~ 33,100 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,900, 33,000, 33,100 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W4 | 結算日：2026/03/25

Call		202603W4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
1	1	29,400 ►	5,055	2014
		30,000	1,833	380
		31,000	1,999	897
30	30	32,000	4,857	1842
28	28	32,100	624	460
66	66	32,200	591	344
110	110	32,300	610	399
221	221	32,400	496	322
331	351	32,500	824	128
237	237	32,600	533	359
266	270	32,700 ▼	351	97
255	316	32,800	554	237
376	397	32,900	338	59
837	871	33,000	1,060	218
346	394	33,100	342	100
458	495	33,200	446	2
861	926	33,300	315	73
588	659	33,400	347	147
1018	1,158	33,500	517	67
2333	2,855	34,000 ◄	180	-2
1628	2,642	35,000	4
Call OI: 12,027		合計	Put OI: 21,876
P/C Ratio: 1.8189 (+0.8189)

收盤價: 32,722.50

Max Pain: 33,000

最大 Call OI: 34,000

最大 Put OI: 29,400

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F4 | 結算日：2026/03/27

Call		202603F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		30,000	537	349
		31,000 ►	582	489
2	2	32,000	52	3
		32,100	30	10
		32,200	42	40
14	14	32,300	100	92
1	1	32,400	30	4
5	5	32,500	39	23
7	7	32,600	8	4
7	7	32,700 ▼	34	3
6	6	32,800	10
1	21	32,900	8	4
32	54	33,000	16	12
31	19	33,100	55	23
5	69	33,200	14	6
6	31	33,300	19	1
22	48	33,400	3
18	26	33,500	24	1
69	96	34,000	45	2
101	147	35,000 ◄
Call OI: 553		合計	Put OI: 1,648
P/C Ratio: 2.9801 (+1.9801)

收盤價: 32,722.50

Max Pain: 33,100

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 31,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202604 | 結算日：2026/04/15

Call		202604	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		26,500	3,187	147
	2	28,500 ►	4,618	3
	1	29,000	767
	8	30,000	1,815	93
49	90	32,500	1,315	80
37	62	32,600	130	-6
48	84	32,700 ▼	303	8
33	73	32,800	144	2
42	66	32,900	218	1
131	230	33,000	891	-30
12	37	33,100	104	5
55	116	33,200	151	8
6	140	33,300	149	-3
-7	140	33,400	141	-8
67	382	33,500	507	6
28	350	33,600	66	-6
-2	186	33,700	74	-1
-7	401	33,800	453	-32
9	111	33,900	89
72	717	34,000	273
96	1,581	35,000 ◄	24	1
Call OI: 4,777		合計	Put OI: 15,419
P/C Ratio: 3.2278 (+2.2278)

收盤價: 32,722.50

Max Pain: 33,500

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 28,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W4 | 結算日: 2026/03/25

收盤價

32,722.50

Max Pain

33,000

P/C Ratio

1.8189

Call OI 壓力

34,000

Put OI 支撐

29,400

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,400	1	+1	5,055	+2,014	5,056
30,000	0	+0	1,833	+380	1,833
31,000	0	+0	1,999	+897	1,999
32,000	30	+30	4,857	+1,842	4,887
32,100	28	+28	624	+460	652
32,200	66	+66	591	+344	657
32,300	110	+110	610	+399	720
32,400	221	+221	496	+322	717
32,500	351	+331	824	+128	1,175
32,600	237	+237	533	+359	770
32,700 ▼	270	+266	351	+97	621
32,800	316	+255	554	+237	870
32,900	397	+376	338	+59	735
33,000	871	+837	1,060	+218	1,931
33,100	394	+346	342	+100	736
33,200	495	+458	446	+2	941
33,300	926	+861	315	+73	1,241
33,400	659	+588	347	+147	1,006
33,500	1,158	+1,018	517	+67	1,675
34,000	2,855	+2,333	180	-2	3,035
35,000	2,642	+1,628	4	+0	2,646

週五選擇權

契約代號: 202603F4 | 結算日: 2026/03/27

收盤價

32,722.50

Max Pain

33,100

P/C Ratio

2.9801

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

31,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,000	0	+0	537	+349	537
31,000	0	+0	582	+489	582
32,000	2	+2	52	+3	54
32,100	0	+0	30	+10	30
32,200	0	+0	42	+40	42
32,300	14	+14	100	+92	114
32,400	1	+1	30	+4	31
32,500	5	+5	39	+23	44
32,600	7	+7	8	+4	15
32,700 ▼	7	+7	34	+3	41
32,800	6	+6	10	+0	16
32,900	21	+1	8	+4	29
33,000	54	+32	16	+12	70
33,100	19	+31	55	+23	74
33,200	69	+5	14	+6	83
33,300	31	+6	19	+1	50
33,400	48	+22	3	+0	51
33,500	26	+18	24	+1	50
34,000	96	+69	45	+2	141
35,000	147	+101	0	+0	147

近月選擇權

契約代號: 202604 | 結算日: 2026/04/15

收盤價

32,722.50

Max Pain

33,500

P/C Ratio

3.2278

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

28,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,500	0	+0	3,187	+147	3,187
28,500	2	+0	4,618	+3	4,620
29,000	1	+0	767	+0	768
30,000	8	+0	1,815	+93	1,823
32,500	90	+49	1,315	+80	1,405
32,600	62	+37	130	-6	192
32,700 ▼	84	+48	303	+8	387
32,800	73	+33	144	+2	217
32,900	66	+42	218	+1	284
33,000	230	+131	891	-30	1,121
33,100	37	+12	104	+5	141
33,200	116	+55	151	+8	267
33,300	140	+6	149	-3	289
33,400	140	-7	141	-8	281
33,500	382	+67	507	+6	889
33,600	350	+28	66	-6	416
33,700	186	-2	74	-1	260
33,800	401	-7	453	-32	854
33,900	111	+9	89	+0	200
34,000	717	+72	273	+0	990
35,000	1,581	+96	24	+1	1,605

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 73 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

32,722

PC Ratio

1.819

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 32,722.5 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 1.819，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 34,000 點，而 Put OI 則集中在 29,400 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 32,886 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：32,787 附近（反彈進場） • 目標價：32,395（獲利 1%） • 停損點：32,984（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202603W4 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃