台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

33,000

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.4576

極度悲觀

買權總未平倉

17,041

變化: +5,014

賣權總未平倉

24,839

變化: +6,795

壓力區 (買權 OI 最大)

34,000

3,451 口

Max Pain

33,000

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

32,000

6,455 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 1.4576 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 32,000，上檔壓力 34,000，區間震盪格局
★ Max Pain 33,000，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +5,014, Put +6,795)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 34,000, 35,000, 33,500 | 支撐區: 32,000, 29,400, 32,700

🎯 202603W4 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 31,900 ~ 32,100 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 33,000 點
往最大 Put OI (32,000 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,000 點，可能會往主要 Put OI 集中處（32,000 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 31,900 ~ 32,100 點附近。這會讓 32,000 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 31,900, 32,000, 32,100 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：低

結算區間： 33,900 ~ 34,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 33,000 點
往最大 Call OI (34,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,000 點，可能會往主要 Call OI 集中處（34,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 33,900 ~ 34,100 點附近。這會讓 34,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 33,900, 34,000, 34,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 32,900 ~ 33,100 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 33,000 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,000 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,900 ~ 33,100 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,900, 33,000, 33,100 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202603W4 | 結算日：2026/03/25

Call		202603W4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	1	29,400	5,534	479
20	50	32,000 ►	6,455	1598
2	30	32,100	1,027	403
45	111	32,200	865	274
-1	109	32,300	1,142	532
77	298	32,400	798	302
44	395	32,500	1,347	523
83	320	32,600 ▼	1,058	525
253	523	32,700	1,381	1030
294	610	32,800	882	328
125	522	32,900	536	198
562	1,433	33,000	1,278	218
448	842	33,100	351	9
480	975	33,200	522	76
100	1,026	33,300	359	44
347	1,006	33,400	494	147
926	2,084	33,500	656	139
596	3,451	34,000 ◄	149	-31
613	3,255	35,000	5	1
Call OI: 17,041		合計	Put OI: 24,839
P/C Ratio: 1.4576 (+0.4576)

收盤價: 32,612.24

Max Pain: 33,000

最大 Call OI: 34,000

最大 Put OI: 32,000

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F4 | 結算日：2026/03/27

Call		202603F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		31,000 ►	1,490	908
1	1	32,000	262	210
1	1	32,100	27	3
1	1	32,200	104	62
1	15	32,300	45	55
18	19	32,400	57	27
16	21	32,500	61	22
4	11	32,600 ▼	24	16
15	22	32,700	55	21
3	9	32,800	21	11
6	27	32,900	50	42
	54	33,000	23	7
18	37	33,100	62	7
23	92	33,200	21	7
42	73	33,300	20	1
22	70	33,400	5	2
42	68	33,500	27	3
96	192	34,000 ◄	43	2
45	192	35,000
Call OI: 905		合計	Put OI: 2,397
P/C Ratio: 2.6486 (+1.6486)

收盤價: 32,612.24

Max Pain: 33,000

最大 Call OI: 34,000

最大 Put OI: 31,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202604 | 結算日：2026/04/15

Call		202604	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
1	1	26,500 ►	7,871	4684
	2	28,500	383	-4235
1	8	31,000	499	44
46	136	32,000	499	-221
-6	45	32,100	127	-17
2	14	32,200	241	-19
7	74	32,300	270	-43
1	73	32,400	297	-30
-17	73	32,500	1,289	-26
48	110	32,600 ▼	93	-37
13	97	32,700	263	-40
46	119	32,800	148	4
68	134	32,900	228	10
53	283	33,000	982	91
6	43	33,100	100	-4
13	129	33,200	198	47
11	151	33,300	157	8
-5	135	33,400	194	53
-12	370	33,500	517	10
-44	673	34,000	298	25
101	1,682	35,000 ◄	24
Call OI: 4,352		合計	Put OI: 14,678
P/C Ratio: 3.3727 (+2.3727)

收盤價: 32,612.24

Max Pain: 33,200

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 26,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202603W4 | 結算日: 2026/03/25

收盤價

32,612.24

Max Pain

33,000

P/C Ratio

1.4576

Call OI 壓力

34,000

Put OI 支撐

32,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,400	1	+0	5,534	+479	5,535
32,000	50	+20	6,455	+1,598	6,505
32,100	30	+2	1,027	+403	1,057
32,200	111	+45	865	+274	976
32,300	109	-1	1,142	+532	1,251
32,400	298	+77	798	+302	1,096
32,500	395	+44	1,347	+523	1,742
32,600 ▼	320	+83	1,058	+525	1,378
32,700	523	+253	1,381	+1,030	1,904
32,800	610	+294	882	+328	1,492
32,900	522	+125	536	+198	1,058
33,000	1,433	+562	1,278	+218	2,711
33,100	842	+448	351	+9	1,193
33,200	975	+480	522	+76	1,497
33,300	1,026	+100	359	+44	1,385
33,400	1,006	+347	494	+147	1,500
33,500	2,084	+926	656	+139	2,740
34,000	3,451	+596	149	-31	3,600
35,000	3,255	+613	5	+1	3,260

週五選擇權

契約代號: 202603F4 | 結算日: 2026/03/27

收盤價

32,612.24

Max Pain

33,000

P/C Ratio

2.6486

Call OI 壓力

34,000

Put OI 支撐

31,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,000	0	+0	1,490	+908	1,490
32,000	1	+1	262	+210	263
32,100	1	+1	27	+3	28
32,200	1	+1	104	+62	105
32,300	15	+1	45	+55	60
32,400	19	+18	57	+27	76
32,500	21	+16	61	+22	82
32,600 ▼	11	+4	24	+16	35
32,700	22	+15	55	+21	77
32,800	9	+3	21	+11	30
32,900	27	+6	50	+42	77
33,000	54	+0	23	+7	77
33,100	37	+18	62	+7	99
33,200	92	+23	21	+7	113
33,300	73	+42	20	+1	93
33,400	70	+22	5	+2	75
33,500	68	+42	27	+3	95
34,000	192	+96	43	+2	235
35,000	192	+45	0	+0	192

近月選擇權

契約代號: 202604 | 結算日: 2026/04/15

收盤價

32,612.24

Max Pain

33,200

P/C Ratio

3.3727

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

26,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,500	1	+1	7,871	+4,684	7,872
28,500	2	+0	383	-4,235	385
31,000	8	+1	499	+44	507
32,000	136	+46	499	-221	635
32,100	45	-6	127	-17	172
32,200	14	+2	241	-19	255
32,300	74	+7	270	-43	344
32,400	73	+1	297	-30	370
32,500	73	-17	1,289	-26	1,362
32,600 ▼	110	+48	93	-37	203
32,700	97	+13	263	-40	360
32,800	119	+46	148	+4	267
32,900	134	+68	228	+10	362
33,000	283	+53	982	+91	1,265
33,100	43	+6	100	-4	143
33,200	129	+13	198	+47	327
33,300	151	+11	157	+8	308
33,400	135	-5	194	+53	329
33,500	370	-12	517	+10	887
34,000	673	-44	298	+25	971
35,000	1,682	+101	24	+0	1,706

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 74 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

32,612

PC Ratio

1.458

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 32,612.24 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 1.458，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 34,000 點，而 Put OI 則集中在 32,000 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 32,775 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：32,677 附近（反彈進場） • 目標價：32,286（獲利 1%） • 停損點：32,873（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202603W4 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃