台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

33,700

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.8300

極度悲觀

買權總未平倉

841

變化: +304

賣權總未平倉

1,539

變化: +1,052

壓力區 (買權 OI 最大)

34,500

170 口

Max Pain

33,700

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

29,300

839 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 1.8300 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 29,300，上檔壓力 34,500，區間震盪格局
★ Max Pain 33,700，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +304, Put +1,052)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 34,500, 34,000, 35,000 | 支撐區: 29,300, 33,800, 33,000

🎯 202604W1 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 29,200 ~ 29,400 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 33,700 點
往最大 Put OI (29,300 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,700 點，可能會往主要 Put OI 集中處（29,300 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,200 ~ 29,400 點附近。這會讓 29,300 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,200, 29,300, 29,400 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 34,400 ~ 34,600 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 33,700 點
往最大 Call OI (34,500 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,700 點，可能會往主要 Call OI 集中處（34,500 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,400 ~ 34,600 點附近。這會讓 34,500 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,400, 34,500, 34,600 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 33,600 ~ 33,800 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 33,700 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,700 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 33,600 ~ 33,800 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 33,600, 33,700, 33,800 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202604W1 | 結算日：2026/04/01

Call		202604W1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		29,300 ►	839	839
		31,200	63	-98
	10	32,500	65	49
1	6	32,600	42	13
1	5	32,700	49	13
	6	32,800	40	8
	2	32,900	14	2
	17	33,000	84	55
3	16	33,100	6	3
-1	8	33,200	4	3
	5	33,300	28	20
24	41	33,400 ▼	17
2	31	33,500	23	-6
23	32	33,600	34	31
24	29	33,700	28	24
18	47	33,800	102	95
21	35	33,900	3	1
-61	113	34,000	52	-1
23	34	34,100	20
12	68	34,200	2
12	37	34,300	1
7	20	34,400	2
142	170	34,500 ◄	21	1
53	109	35,000
Call OI: 841		合計	Put OI: 1,539
P/C Ratio: 1.8300 (+0.8300)

收盤價: 33,439.11

Max Pain: 33,700

最大 Call OI: 34,500

最大 Put OI: 29,300

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F4 | 結算日：2026/03/27

Call		202603F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		31,000 ►	1,918	428
	1	32,200	1,192	1088
2	19	32,500	453	392
1	10	32,600	344	320
	22	32,700	232	177
1	8	32,800	335	314
1	28	32,900	151	101
6	60	33,000	526	503
11	48	33,100	207	145
13	79	33,200	155	134
1	72	33,300	198	178
8	78	33,400 ▼	118	113
102	170	33,500	145	118
200	240	33,600	137	114
238	290	33,700	61	26
159	249	33,800	65	28
135	184	33,900	21
456	648	34,000	49	6
976	1,093	34,500	49	4
1104	1,296	35,000 ◄
Call OI: 4,595		合計	Put OI: 6,356
P/C Ratio: 1.3832 (+0.3832)

收盤價: 33,439.11

Max Pain: 33,500

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 31,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202604 | 結算日：2026/04/15

Call		202604	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
-1		26,500 ►	7,949	78
	73	32,500	1,340	51
-42	68	32,600	382	289
-10	87	32,700	275	12
	119	32,800	151	3
1	135	32,900	251	23
2	285	33,000	987	5
-3	40	33,100	88	-12
-7	122	33,200	204	6
-1	150	33,300	144	-13
7	142	33,400 ▼	182	-12
12	382	33,500	520	3
67	404	33,600	77	2
21	216	33,700	70	-6
-24	374	33,800	442	-4
-6	111	33,900	86	3
-7	666	34,000	339	41
-34	1,648	35,000 ◄	24
Call OI: 5,022		合計	Put OI: 13,511
P/C Ratio: 2.6904 (+1.6904)

收盤價: 33,439.11

Max Pain: 33,500

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 26,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202604W1 | 結算日: 2026/04/01

收盤價

33,439.11

Max Pain

33,700

P/C Ratio

1.8300

Call OI 壓力

34,500

Put OI 支撐

29,300

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,300	0	+0	839	+839	839
31,200	0	+0	63	-98	63
32,500	10	+0	65	+49	75
32,600	6	+1	42	+13	48
32,700	5	+1	49	+13	54
32,800	6	+0	40	+8	46
32,900	2	+0	14	+2	16
33,000	17	+0	84	+55	101
33,100	16	+3	6	+3	22
33,200	8	-1	4	+3	12
33,300	5	+0	28	+20	33
33,400 ▼	41	+24	17	+0	58
33,500	31	+2	23	-6	54
33,600	32	+23	34	+31	66
33,700	29	+24	28	+24	57
33,800	47	+18	102	+95	149
33,900	35	+21	3	+1	38
34,000	113	-61	52	-1	165
34,100	34	+23	20	+0	54
34,200	68	+12	2	+0	70
34,300	37	+12	1	+0	38
34,400	20	+7	2	+0	22
34,500	170	+142	21	+1	191
35,000	109	+53	0	+0	109

週五選擇權

契約代號: 202603F4 | 結算日: 2026/03/27

收盤價

33,439.11

Max Pain

33,500

P/C Ratio

1.3832

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

31,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,000	0	+0	1,918	+428	1,918
32,200	1	+0	1,192	+1,088	1,193
32,500	19	+2	453	+392	472
32,600	10	+1	344	+320	354
32,700	22	+0	232	+177	254
32,800	8	+1	335	+314	343
32,900	28	+1	151	+101	179
33,000	60	+6	526	+503	586
33,100	48	+11	207	+145	255
33,200	79	+13	155	+134	234
33,300	72	+1	198	+178	270
33,400 ▼	78	+8	118	+113	196
33,500	170	+102	145	+118	315
33,600	240	+200	137	+114	377
33,700	290	+238	61	+26	351
33,800	249	+159	65	+28	314
33,900	184	+135	21	+0	205
34,000	648	+456	49	+6	697
34,500	1,093	+976	49	+4	1,142
35,000	1,296	+1,104	0	+0	1,296

近月選擇權

契約代號: 202604 | 結算日: 2026/04/15

收盤價

33,439.11

Max Pain

33,500

P/C Ratio

2.6904

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

26,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,500	0	-1	7,949	+78	7,949
32,500	73	+0	1,340	+51	1,413
32,600	68	-42	382	+289	450
32,700	87	-10	275	+12	362
32,800	119	+0	151	+3	270
32,900	135	+1	251	+23	386
33,000	285	+2	987	+5	1,272
33,100	40	-3	88	-12	128
33,200	122	-7	204	+6	326
33,300	150	-1	144	-13	294
33,400 ▼	142	+7	182	-12	324
33,500	382	+12	520	+3	902
33,600	404	+67	77	+2	481
33,700	216	+21	70	-6	286
33,800	374	-24	442	-4	816
33,900	111	-6	86	+3	197
34,000	666	-7	339	+41	1,005
35,000	1,648	-34	24	+0	1,672

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 75 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

33,439

PC Ratio

1.830

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 33,439.11 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 1.830，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 34,500 點，而 Put OI 則集中在 29,300 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 33,606 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：33,505 附近（反彈進場） • 目標價：33,104（獲利 1%） • 停損點：33,706（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 1 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202604W1 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃