台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

33,600

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

2.5667

極度悲觀

買權總未平倉

1,424

變化: +742

賣權總未平倉

3,655

變化: +2,204

壓力區 (買權 OI 最大)

35,000

425 口

Max Pain

33,600

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

29,300

2,262 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 2.5667 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 29,300，上檔壓力 35,000，區間震盪格局
★ Max Pain 33,600，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +742, Put +2,204)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 35,000, 34,500, 34,000 | 支撐區: 29,300, 33,000, 33,800

🎯 202604W1 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家大量賣出 Put（看多或護盤）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 29,200 ~ 29,400 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 33,600 點
往最大 Put OI (29,300 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,600 點，可能會往主要 Put OI 集中處（29,300 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,200 ~ 29,400 點附近。這會讓 29,300 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,200, 29,300, 29,400 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 34,900 ~ 35,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 33,600 點
往最大 Call OI (35,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,600 點，可能會往主要 Call OI 集中處（35,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,900 ~ 35,100 點附近。這會讓 35,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,900, 35,000, 35,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 33,500 ~ 33,700 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 33,600 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,600 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 33,500 ~ 33,700 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 33,500, 33,600, 33,700 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202604W1 | 結算日：2026/04/01

Call		202604W1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
2	2	29,300 ►	2,262	1423
1	11	32,500	96	31
1	7	32,600	77	35
1	6	32,700	63	14
3	9	32,800	92	52
1	3	32,900	62	48
1	18	33,000	327	243
-5	11	33,100	19	13
2	10	33,200	40	36
32	37	33,300 ▼	57	29
-13	28	33,400	88	71
44	75	33,500	70	47
41	73	33,600	120	86
59	88	33,700	52	24
44	91	33,800	121	19
47	82	33,900	18	15
62	175	34,000	61	9
103	273	34,500	29	8
316	425	35,000 ◄	1	1
Call OI: 1,424		合計	Put OI: 3,655
P/C Ratio: 2.5667 (+1.5667)

收盤價: 33,337.62

Max Pain: 33,600

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 29,300

週五選擇權OI變化

契約代號：202603F4 | 結算日：2026/03/27

Call		202603F4	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		31,000	2,010	92
	2	32,000 ►	2,412	1494
	19	32,500	2,310	1857
	10	32,600	1,239	895
	22	32,700	523	291
1	9	32,800	976	641
2	30	32,900	706	555
32	92	33,000	1,769	1243
31	79	33,100	758	551
22	101	33,200	598	443
184	256	33,300 ▼	598	400
168	246	33,400	985	867
290	460	33,500	1,111	966
309	549	33,600	404	267
297	587	33,700	249	188
516	765	33,800	264	199
366	550	33,900	262	241
1601	2,249	34,000	231	182
1571	2,664	34,500 ◄	55	6
2278	2,515	34,600	40	21
509	1,805	35,000
Call OI: 13,010		合計	Put OI: 17,500
P/C Ratio: 1.3451 (+0.3451)

收盤價: 33,337.62

Max Pain: 33,600

最大 Call OI: 34,500

最大 Put OI: 32,000

近月選擇權OI變化

契約代號：202604 | 結算日：2026/04/15

Call		202604	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		26,500 ►	7,413	-536
5	78	32,500	1,355	15
	68	32,600	383	1
1	88	32,700	277	2
1	120	32,800	159	8
1	136	32,900	221	-30
10	295	33,000	1,458	471
8	48	33,100	325	237
-9	113	33,200	206	2
3	153	33,300 ▼	157	13
13	155	33,400	183	1
11	393	33,500	538	18
16	420	33,600	94	17
-10	206	33,700	87	17
-15	359	33,800	483	41
-10	101	33,900	83	-3
-15	651	34,000	352	13
69	1,717	35,000 ◄	28	4
Call OI: 5,101		合計	Put OI: 13,802
P/C Ratio: 2.7057 (+1.7057)

收盤價: 33,337.62

Max Pain: 33,500

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 26,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202604W1 | 結算日: 2026/04/01

收盤價

33,337.62

Max Pain

33,600

P/C Ratio

2.5667

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

29,300

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,300	2	+2	2,262	+1,423	2,264
32,500	11	+1	96	+31	107
32,600	7	+1	77	+35	84
32,700	6	+1	63	+14	69
32,800	9	+3	92	+52	101
32,900	3	+1	62	+48	65
33,000	18	+1	327	+243	345
33,100	11	-5	19	+13	30
33,200	10	+2	40	+36	50
33,300 ▼	37	+32	57	+29	94
33,400	28	-13	88	+71	116
33,500	75	+44	70	+47	145
33,600	73	+41	120	+86	193
33,700	88	+59	52	+24	140
33,800	91	+44	121	+19	212
33,900	82	+47	18	+15	100
34,000	175	+62	61	+9	236
34,500	273	+103	29	+8	302
35,000	425	+316	1	+1	426

週五選擇權

契約代號: 202603F4 | 結算日: 2026/03/27

收盤價

33,337.62

Max Pain

33,600

P/C Ratio

1.3451

Call OI 壓力

34,500

Put OI 支撐

32,000

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
31,000	0	+0	2,010	+92	2,010
32,000	2	+0	2,412	+1,494	2,414
32,500	19	+0	2,310	+1,857	2,329
32,600	10	+0	1,239	+895	1,249
32,700	22	+0	523	+291	545
32,800	9	+1	976	+641	985
32,900	30	+2	706	+555	736
33,000	92	+32	1,769	+1,243	1,861
33,100	79	+31	758	+551	837
33,200	101	+22	598	+443	699
33,300 ▼	256	+184	598	+400	854
33,400	246	+168	985	+867	1,231
33,500	460	+290	1,111	+966	1,571
33,600	549	+309	404	+267	953
33,700	587	+297	249	+188	836
33,800	765	+516	264	+199	1,029
33,900	550	+366	262	+241	812
34,000	2,249	+1,601	231	+182	2,480
34,500	2,664	+1,571	55	+6	2,719
34,600	2,515	+2,278	40	+21	2,555
35,000	1,805	+509	0	+0	1,805

近月選擇權

契約代號: 202604 | 結算日: 2026/04/15

收盤價

33,337.62

Max Pain

33,500

P/C Ratio

2.7057

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

26,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,500	0	+0	7,413	-536	7,413
32,500	78	+5	1,355	+15	1,433
32,600	68	+0	383	+1	451
32,700	88	+1	277	+2	365
32,800	120	+1	159	+8	279
32,900	136	+1	221	-30	357
33,000	295	+10	1,458	+471	1,753
33,100	48	+8	325	+237	373
33,200	113	-9	206	+2	319
33,300 ▼	153	+3	157	+13	310
33,400	155	+13	183	+1	338
33,500	393	+11	538	+18	931
33,600	420	+16	94	+17	514
33,700	206	-10	87	+17	293
33,800	359	-15	483	+41	842
33,900	101	-10	83	-3	184
34,000	651	-15	352	+13	1,003
35,000	1,717	+69	28	+4	1,745

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 76 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

33,338

PC Ratio

2.567

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 33,337.62 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 2.567，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 35,000 點，而 Put OI 則集中在 29,300 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 33,504 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：33,404 附近（反彈進場） • 目標價：33,004（獲利 1%） • 停損點：33,604（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202604W1 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃