台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

33,000

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

1.5749

極度悲觀

買權總未平倉

5,330

變化: +4,176

賣權總未平倉

8,394

變化: +3,830

壓力區 (買權 OI 最大)

35,000

1,046 口

Max Pain

33,000

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

29,300

3,734 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 1.5749 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 29,300，上檔壓力 35,000，區間震盪格局
★ Max Pain 33,000，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +4,176, Put +3,830)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 35,000, 34,000, 33,500 | 支撐區: 29,300, 33,000, 32,000

🎯 202604W1 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 29,200 ~ 29,400 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 33,000 點
往最大 Put OI (29,300 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 33,000 點，可能會往主要 Put OI 集中處（29,300 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,200 ~ 29,400 點附近。這會讓 29,300 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,200, 29,300, 29,400 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 34,900 ~ 35,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 33,000 點
往最大 Call OI (35,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 33,000 點，可能會往主要 Call OI 集中處（35,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 34,900 ~ 35,100 點附近。這會讓 35,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 34,900, 35,000, 35,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 32,900 ~ 33,100 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 33,000 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (33,000 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,900 ~ 33,100 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,900, 33,000, 33,100 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202604W1 | 結算日：2026/04/01

Call		202604W1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
	2	29,300 ►	3,734	1472
3	4	32,000	714	5
		32,100	125	76
3	3	32,200	207	144
2	2	32,300	176	116
1	3	32,400	332	275
4	15	32,500	531	435
7	14	32,600	214	137
18	24	32,700	243	180
232	241	32,800	376	284
322	325	32,900	169	107
212	230	33,000	742	415
121	132	33,100 ▼	159	140
200	210	33,200	156	116
136	173	33,300	86	29
172	200	33,400	65	-23
557	632	33,500	68	-2
288	361	33,600	78	-42
238	326	33,700	92	40
394	485	33,800	45	-76
157	239	33,900	17	-1
488	663	34,000	64	3
621	1,046	35,000 ◄	1
Call OI: 5,330		合計	Put OI: 8,394
P/C Ratio: 1.5749 (+0.5749)

收盤價: 33,112.59

Max Pain: 33,000

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 29,300

週五選擇權OI變化

契約代號：202604F1 | 結算日：2026/04/03

Call		202604F1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		29,300 ►	278	82
		32,000	33	7
		32,100	37	3
		32,200	41	8
		32,300	18	6
		32,400	34	2
1	22	32,500	35	4
		32,600	17	5
1	1	32,700	11	2
	1	32,800	5	4
	1	32,900	6	1
28	31	33,000	26	21
1	1	33,100 ▼	4	1
10	11	33,200	28	1
2	6	33,300	53	2
	37	33,400	33
4	7	33,500	24
	29	33,600	41
1	45	33,700	26
1	4	33,800	23
4	4	33,900	21
17	58	34,000
102	108	34,800 ◄
Call OI: 366		合計	Put OI: 794
P/C Ratio: 2.1694 (+1.1694)

收盤價: 33,112.59

Max Pain: 33,500

最大 Call OI: 34,800

最大 Put OI: 29,300

近月選擇權OI變化

契約代號：202604 | 結算日：2026/04/15

Call		202604	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		26,500 ►	7,253	-160
1	67	32,300	610	242
6	70	32,400	386	90
5	83	32,500	1,426	71
65	133	32,600	383
2	90	32,700	280	3
14	134	32,800	163	4
9	145	32,900	212	-9
33	328	33,000	1,398	-60
21	69	33,100 ▼	326	1
22	135	33,200	184	-22
1	154	33,300	170	13
53	208	33,400	182	-1
2	395	33,500	521	-17
-11	409	33,600	94
1	207	33,700	83	-4
366	725	33,800	455	-28
9	110	33,900	96	13
38	689	34,000	360	8
208	1,925	35,000 ◄	28
Call OI: 6,076		合計	Put OI: 14,610
P/C Ratio: 2.4045 (+1.4045)

收盤價: 33,112.59

Max Pain: 33,500

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 26,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202604W1 | 結算日: 2026/04/01

收盤價

33,112.59

Max Pain

33,000

P/C Ratio

1.5749

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

29,300

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,300	2	+0	3,734	+1,472	3,736
32,000	4	+3	714	+5	718
32,100	0	+0	125	+76	125
32,200	3	+3	207	+144	210
32,300	2	+2	176	+116	178
32,400	3	+1	332	+275	335
32,500	15	+4	531	+435	546
32,600	14	+7	214	+137	228
32,700	24	+18	243	+180	267
32,800	241	+232	376	+284	617
32,900	325	+322	169	+107	494
33,000	230	+212	742	+415	972
33,100 ▼	132	+121	159	+140	291
33,200	210	+200	156	+116	366
33,300	173	+136	86	+29	259
33,400	200	+172	65	-23	265
33,500	632	+557	68	-2	700
33,600	361	+288	78	-42	439
33,700	326	+238	92	+40	418
33,800	485	+394	45	-76	530
33,900	239	+157	17	-1	256
34,000	663	+488	64	+3	727
35,000	1,046	+621	1	+0	1,047

週五選擇權

契約代號: 202604F1 | 結算日: 2026/04/03

收盤價

33,112.59

Max Pain

33,500

P/C Ratio

2.1694

Call OI 壓力

34,800

Put OI 支撐

29,300

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,300	0	+0	278	+82	278
32,000	0	+0	33	+7	33
32,100	0	+0	37	+3	37
32,200	0	+0	41	+8	41
32,300	0	+0	18	+6	18
32,400	0	+0	34	+2	34
32,500	22	+1	35	+4	57
32,600	0	+0	17	+5	17
32,700	1	+1	11	+2	12
32,800	1	+0	5	+4	6
32,900	1	+0	6	+1	7
33,000	31	+28	26	+21	57
33,100 ▼	1	+1	4	+1	5
33,200	11	+10	28	+1	39
33,300	6	+2	53	+2	59
33,400	37	+0	33	+0	70
33,500	7	+4	24	+0	31
33,600	29	+0	41	+0	70
33,700	45	+1	26	+0	71
33,800	4	+1	23	+0	27
33,900	4	+4	21	+0	25
34,000	58	+17	0	+0	58
34,800	108	+102	0	+0	108

近月選擇權

契約代號: 202604 | 結算日: 2026/04/15

收盤價

33,112.59

Max Pain

33,500

P/C Ratio

2.4045

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

26,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,500	0	+0	7,253	-160	7,253
32,300	67	+1	610	+242	677
32,400	70	+6	386	+90	456
32,500	83	+5	1,426	+71	1,509
32,600	133	+65	383	+0	516
32,700	90	+2	280	+3	370
32,800	134	+14	163	+4	297
32,900	145	+9	212	-9	357
33,000	328	+33	1,398	-60	1,726
33,100 ▼	69	+21	326	+1	395
33,200	135	+22	184	-22	319
33,300	154	+1	170	+13	324
33,400	208	+53	182	-1	390
33,500	395	+2	521	-17	916
33,600	409	-11	94	+0	503
33,700	207	+1	83	-4	290
33,800	725	+366	455	-28	1,180
33,900	110	+9	96	+13	206
34,000	689	+38	360	+8	1,049
35,000	1,925	+208	28	+0	1,953

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 77 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

33,113

PC Ratio

1.575

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 33,112.59 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 1.575，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 35,000 點，而 Put OI 則集中在 29,300 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 33,278 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：33,178 附近（反彈進場） • 目標價：32,781（獲利 1%） • 停損點：33,377（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

📊 在我的記憶中，找到 1 個類似的市場情境可供參考

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202604W1 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃