台指選擇權分析報告

Max Pain 最大痛點

32,150

選擇權結算收斂點

P/C Ratio (未平倉)

3.0955

極度悲觀

買權總未平倉

10,025

變化: +6,840

賣權總未平倉

31,032

變化: +6,088

壓力區 (買權 OI 最大)

33,000

2,891 口

Max Pain

32,150

結算收斂點

支撐區 (賣權 OI 最大)

29,300

5,210 口

📊 市場解讀

▼ P/C Ratio 3.0955 極高，市場極度悲觀，可能出現反彈契機
◆ 下檔支撐 29,300，上檔壓力 33,000，區間震盪格局
★ Max Pain 32,150，結算日價格可能向此收斂
● 買賣權 OI 同步增加 (Call +6,840, Put +6,088)，籌碼持續堆積
◎ 壓力區: 33,000, 33,100, 32,300 | 支撐區: 29,300, 31,000, 31,400

🎯 202604W1 結算情境分析

莊家位置判斷： 莊家雙邊賣出（區間整理）

市場偏向： 看空氣氛濃厚（Put 未平倉明顯大於 Call）

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

機率：高

結算區間： 29,200 ~ 29,400 點

觸發條件：

現貨跌破 Max Pain 32,150 點
往最大 Put OI (29,300 點) 靠攏
賣壓持續，買盤不足

情境描述：

如果現貨持續走弱並跌破 Max Pain 32,150 點，可能會往主要 Put OI 集中處（29,300 點）移動。

結算影響：

結算區間可能落在 29,200 ~ 29,400 點附近。這會讓 29,300 點以上的 Put 變成價內，Call 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 29,200, 29,300, 29,400 點

情境 B：強勢結算（突破壓力）

機率：中等

結算區間： 32,900 ~ 33,100 點

觸發條件：

現貨突破 Max Pain 32,150 點
往最大 Call OI (33,000 點) 靠攏
買盤強勁，但遇到壓力

情境描述：

如果現貨持續走強並突破 Max Pain 32,150 點，可能會往主要 Call OI 集中處（33,000 點）移動，但會遇到壓力。

結算影響：

結算價可能落在 32,900 ~ 33,100 點附近。這會讓 33,000 點以下的 Call 變成價內，Put 則價值縮水或歸零。

關鍵價位： 32,900, 33,000, 33,100 點

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

機率：高

結算區間： 32,050 ~ 32,250 點

觸發條件：

現貨在 Max Pain 32,150 點附近整理
多空力量均衡
莊家試圖將價格拉向 Max Pain

情境描述：

最常見的情境，結算價會被拉向 Max Pain (32,150 點)，這是選擇權賣方損失最小的價位。

結算影響：

結算價在 32,050 ~ 32,250 點，Max Pain 兩側的選擇權都有部分價值，達到莊家利益最大化。

關鍵價位： 32,050, 32,150, 32,250 點

週三選擇權OI變化

契約代號：202604W1 | 結算日：2026/04/01

Call		202604W1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		29,200	91	91
	2	29,300 ►	5,210	81
1	1	31,000	3,585	1190
		31,100	1,968	698
15	15	31,200	1,374	383
2	11	31,300	1,273	500
2	7	31,400	2,794	672
10	15	31,500	1,843	63
15	15	31,550	152	152
33	37	31,600	2,508	230
23	23	31,650	816	265
187	199	31,700 ▼	722	181
56	56	31,750	564	141
246	255	31,800	1,168	465
118	119	31,850	510	294
372	377	31,900	966	309
133	133	31,950	473	210
758	804	32,000	1,525	-241
286	289	32,050	293	46
387	429	32,100	403	-57
273	306	32,150	298	-11
625	716	32,200	1,073	463
321	377	32,250	318	40
813	937	32,300	431	-45
1429	2,891	33,000 ◄	461	-4
405	789	33,050	99	-18
330	1,222	33,100	114	-10
Call OI: 10,025		合計	Put OI: 31,032
P/C Ratio: 3.0955 (+2.0955)

收盤價: 31,722.99

Max Pain: 32,150

最大 Call OI: 33,000

最大 Put OI: 29,300

週五選擇權OI變化

契約代號：202604F1 | 結算日：2026/04/07

Call		202604F1	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
		30,200	28	5
	1	30,300	91	24
	1	30,400 ►	2,614	2149
		31,000	98	45
		31,100	51	25
	1	31,200	39	11
		31,300	29	2
	1	31,400	26	2
		31,500	71	11
1	1	31,550	2	2
		31,600	39	21
		31,650	50	45
2	2	31,700 ▼	92	83
		31,750	90	80
1	2	31,800	77	68
	2	31,850	28	22
7	8	31,900	83	62
59	59	31,950	55	50
27	29	32,000	75	38
28	29	32,050	17	2
41	41	32,100	33	1
31	31	32,150	42	3
20	31	32,200	30	7
154	282	34,500 ◄
3	13	34,550
3	17	34,600	1
Call OI: 551		合計	Put OI: 3,761
P/C Ratio: 6.8258 (+5.8258)

收盤價: 31,722.99

Max Pain: 32,050

最大 Call OI: 34,500

最大 Put OI: 30,400

近月選擇權OI變化

契約代號：202604 | 結算日：2026/04/15

Call		202604	Put
OI增減	OI	履約價	OI	OI增減
1	1	26,500 ►	7,430	113
	8	30,000	2,292	286
		30,100	350
	5	30,500	368	3
	1	30,600	434	212
	3	30,700	190
		30,800	132
2	2	30,900	375	-6
	8	31,000	705	-1
	5	31,100	112	1
	1	31,200	130	9
	2	31,300	85	4
	5	31,400	119	14
1	15	31,500	302	18
3	8	31,600	136	-37
	10	31,700 ▼	146	-7
18	34	31,800	461	56
31	52	31,900	147	15
61	205	32,000	677	13
-2	40	32,100	174	12
6	45	32,200	456	56
22	91	32,300	852	-3
2	91	32,400	384	-12
33	189	32,500	1,240	-33
61	418	33,000	1,386	-5
137	2,135	35,000 ◄	28
Call OI: 3,374		合計	Put OI: 19,111
P/C Ratio: 5.6642 (+4.6642)

收盤價: 31,722.99

Max Pain: 33,000

最大 Call OI: 35,000

最大 Put OI: 26,500

選擇權 OI 變化

週三選擇權

契約代號: 202604W1 | 結算日: 2026/04/01

收盤價

31,722.99

Max Pain

32,150

P/C Ratio

3.0955

Call OI 壓力

33,000

Put OI 支撐

29,300

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
29,200	0	+0	91	+91	91
29,300	2	+0	5,210	+81	5,212
31,000	1	+1	3,585	+1,190	3,586
31,100	0	+0	1,968	+698	1,968
31,200	15	+15	1,374	+383	1,389
31,300	11	+2	1,273	+500	1,284
31,400	7	+2	2,794	+672	2,801
31,500	15	+10	1,843	+63	1,858
31,550	15	+15	152	+152	167
31,600	37	+33	2,508	+230	2,545
31,650	23	+23	816	+265	839
31,700 ▼	199	+187	722	+181	921
31,750	56	+56	564	+141	620
31,800	255	+246	1,168	+465	1,423
31,850	119	+118	510	+294	629
31,900	377	+372	966	+309	1,343
31,950	133	+133	473	+210	606
32,000	804	+758	1,525	-241	2,329
32,050	289	+286	293	+46	582
32,100	429	+387	403	-57	832
32,150	306	+273	298	-11	604
32,200	716	+625	1,073	+463	1,789
32,250	377	+321	318	+40	695
32,300	937	+813	431	-45	1,368
33,000	2,891	+1,429	461	-4	3,352
33,050	789	+405	99	-18	888
33,100	1,222	+330	114	-10	1,336

週五選擇權

契約代號: 202604F1 | 結算日: 2026/04/07

收盤價

31,722.99

Max Pain

32,050

P/C Ratio

6.8258

Call OI 壓力

34,500

Put OI 支撐

30,400

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
30,200	0	+0	28	+5	28
30,300	1	+0	91	+24	92
30,400	1	+0	2,614	+2,149	2,615
31,000	0	+0	98	+45	98
31,100	0	+0	51	+25	51
31,200	1	+0	39	+11	40
31,300	0	+0	29	+2	29
31,400	1	+0	26	+2	27
31,500	0	+0	71	+11	71
31,550	1	+1	2	+2	3
31,600	0	+0	39	+21	39
31,650	0	+0	50	+45	50
31,700 ▼	2	+2	92	+83	94
31,750	0	+0	90	+80	90
31,800	2	+1	77	+68	79
31,850	2	+0	28	+22	30
31,900	8	+7	83	+62	91
31,950	59	+59	55	+50	114
32,000	29	+27	75	+38	104
32,050	29	+28	17	+2	46
32,100	41	+41	33	+1	74
32,150	31	+31	42	+3	73
32,200	31	+20	30	+7	61
34,500	282	+154	0	+0	282
34,550	13	+3	0	+0	13
34,600	17	+3	1	+0	18

近月選擇權

契約代號: 202604 | 結算日: 2026/04/15

收盤價

31,722.99

Max Pain

33,000

P/C Ratio

5.6642

Call OI 壓力

35,000

Put OI 支撐

26,500

履約價	買權未平倉	買權OI變化	賣權未平倉	賣權OI變化	總OI
26,500	1	+1	7,430	+113	7,431
30,000	8	+0	2,292	+286	2,300
30,100	0	+0	350	+0	350
30,500	5	+0	368	+3	373
30,600	1	+0	434	+212	435
30,700	3	+0	190	+0	193
30,800	0	+0	132	+0	132
30,900	2	+2	375	-6	377
31,000	8	+0	705	-1	713
31,100	5	+0	112	+1	117
31,200	1	+0	130	+9	131
31,300	2	+0	85	+4	87
31,400	5	+0	119	+14	124
31,500	15	+1	302	+18	317
31,600	8	+3	136	-37	144
31,700 ▼	10	+0	146	-7	156
31,800	34	+18	461	+56	495
31,900	52	+31	147	+15	199
32,000	205	+61	677	+13	882
32,100	40	-2	174	+12	214
32,200	45	+6	456	+56	501
32,300	91	+22	852	-3	943
32,400	91	+2	384	-12	475
32,500	189	+33	1,240	-33	1,429
33,000	418	+61	1,386	-5	1,804
35,000	2,135	+137	28	+0	2,163

⭐ AI 交易員分析

經驗等級: 專家

學習進度

📚 已累積 78 筆分析記錄 📊 已建立 0 種 PC Ratio 模式分析 📖 參考分析: 1 份外部專家分析 🔍 已學習 6 個關鍵分析因子

收盤價

31,723

PC Ratio

3.095

市場情緒

極度悲觀

趨勢信號

📉 偏空

👁️ 我今天的市場觀察

今天收盤價在 31,722.99 點，我仔細觀察了選擇權市場的布局。 PC Ratio 高達 3.095，Put 的未平倉量明顯大於 Call，市場充滿恐慌。不過根據我的經驗，極度悲觀反而可能是轉機。我注意到最大的 Call OI 在 33,000 點，而 Put OI 則集中在 29,300 點。

💼 我的部位策略

我認為下檔風險較高，會採取防守姿態。反彈到 31,881 附近時，我可能會買進 Put 來對沖，或者賣出 Call 賺取權利金。由於市場情緒偏極端，我會把部位控制在平常的 60-70%，留更多現金應對可能的劇烈波動。

⚠️ 我的風險評估

⚠️ 風險等級：高市場情緒已經到極端，這是我最警惕的時候。歷史告訴我，極端情緒後常伴隨急速反轉。我特別關注以下風險： • 極端情緒可能導致反轉，需謹慎 • Put OI 過度集中，跌破支撐可能加速下殺 • 今天成交量偏低，流動性不佳可能導致價格跳動

📋 我的交易計劃

📋 我的明日交易計劃：空方布局： • 進場點：31,786 附近（反彈進場） • 目標價：31,405（獲利 1%） • 停損點：31,976（風險控制 0.8%）倉位管理： • 降低倉位至 50-60%，保留大量現金 • 分批進場，不一次性 all-in 應變方案： • 如果盤中出現異常大量，立即檢視部位 • 重大消息公布前，減少暴險部位 • 每天收盤後檢討，持續優化策略

🧑‍💼 以上是我作為 AI 交易員的個人觀點與計劃
我會持續學習並改進分析能力，每一次分析都會被記錄下來

台指選擇權分析報告

台指期貨基本資料

日內價格走勢

市場數據說明

📊 市場解讀

🎯 202604W1 結算情境分析

情境 A：弱勢結算（跌破防線）

情境 B：強勢結算（突破壓力）

情境 C：區間震盪（Max Pain 附近）

週三選擇權OI變化

週五選擇權OI變化

近月選擇權OI變化

選擇權 OI 變化

週三選擇權

週五選擇權

近月選擇權

⭐ AI 交易員分析

👁️ 我今天的市場觀察

💼 我的部位策略

⚠️ 我的風險評估

📋 我的交易計劃