📖 DDMD 框架說明🔗
DDMD = 大大毛多,從 4 個維度評估個股投資價值,各 5 分滿分,總分 20。
為什麼要有 DDMD 框架🔗
多數投資人看股票太隨意 — 看到漲幅就追、看到 PE 低就買。
DDMD 框架要回答的核心問題:「這檔股票好不好,差在哪、強在哪、值多少?」
從 4 個面向系統化拆解,避免被單一指標誤導。
四個維度🔗
1. 大(產業)— 5 分🔗
「這個產業夠大嗎?成長嗎?結構好嗎?」
評估點: - 產業 TAM(總可定址市場)現況與未來 - 結構性成長動能(技術升級 / 替代效應 / 滲透率) - 競爭格局(寡占 / 散裂 / 紅海) - 逆風情境(技術替代 / 景氣循環 / 政策風險)
5 分標準:結構性確定到 2027+ 的高成長產業(例 AI 散熱)
3 分標準:成長但隨景氣波動(例 一般半導體)
1 分標準:夕陽產業(例 傳統 LCD 面板)
2. 大(市佔)— 5 分🔗
「公司在這個產業是龍頭、是中段班、還是邊緣?」
評估點: - 全球 / 區域市佔 - 護城河類型(規模 / 技術 / 客戶綁定 / 地緣 / 資本) - 定價權(產品稀缺度 / 客戶議價能力)
5 分標準:全球前 2、寡占格局(例 台積電晶圓代工)
3 分標準:區域前 3 但全球中段(例 全球第 4 大 DRAM)
1 分標準:行業 long tail(無規模優勢)
3. 毛(毛利率)— 5 分🔗
「賺錢效率如何?能不能持續?」
評估點: - 絕對水準(同業比較) - 近三年趨勢(上升 / 持平 / 下降) - 驅動因素分析(產品 mix / 規模 / 匯率 / 折舊) - 可持續性(撐住底線 / 上限阻力)
5 分標準:35%+ 且穩定(例 藥廠 / IP 授權)
3 分標準:20-30% 中等水準
1 分標準:< 10% 紅海 ODM 等
4. 多(成長性)— 5 分🔗
「未來 3 年 EPS 還能不能跳?動能可預測嗎?」
評估點: - EPS 階梯(2024 → 2025 → 2026 → 2027 預估) - 成長來源拆解(主要動能、占比、時間表) - 量化可預測性(法人共識中位數 / 範圍)
5 分標準:3 年 EPS 翻倍以上 + 動能可量化
3 分標準:每年 +20% 中等成長
1 分標準:成長停滯 / 衰退
三句話敘事🔗
完成 4 維度評分後,用三句話總結:
- 🏆 它為什麼會贏: 一句話講護城河 + 為何贏者全拿
- 💰 它怎麼賺更多: 未來 3 年的 EPS 階梯與動能來源
- ⚠️ 它最可能怎麼輸: 最致命的破滅情境 + 量化跌幅
使用 DDMD 的注意事項🔗
DDMD 框架的限制
- 適合「結構性成長股」:不適合純週期股(DRAM、面板)— 那些用 DDMD 評分容易被高估
- 總分不是買進 / 賣出訊號 — 18/20 的好公司也可能股價過熱
- 要結合估值看 — 評分高但 forward PE 100x 的股票仍要謹慎
- 數據時效性 — 本站分析以「資料時點」當天的數據為基準,後續可能變動
範例:不同類型股的 DDMD 分布🔗
| 股票類型 | 典型評分 | 估值特徵 |
|---|---|---|
| AI 結構性龍頭(奇鋐 / 日月光) | 18-19 | Forward PE 25-35x |
| 規模型成長股(廣達 ODM) | 16-17 | Forward PE 12-15x(永遠便宜) |
| 利基轉型成長(穩懋) | 15-16 | Forward PE 變動大(50-100x) |
| 週期反轉股(南亞科) | 14-15 | Forward PE 5-10x(假便宜) |
| 利基穩健(宜特) | 14-15 | Forward PE 18-25x(合理) |